Navegando pela posição cautelosa da Fed e pelos eventos económicos globais

As atas da Reserva Federal dos Estados Unidos da sua reunião de 31 de outubro a 1 de novembro indicam uma continuação da sua política monetária restritiva, sem sinais de redução das taxas de juro num futuro próximo. 

As atas do FOMC mostram que os participantes observaram que um maior aperto da política monetária 'seria apropriado' se as informações recebidas indicassem que o progresso em direção ao objetivo de inflação do Comité era insuficiente.

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Esta postura cautelosa fez com que os preços do ouro descessem abaixo dos 2.000 USD por onça na quarta-feira, 22 de novembro. Apesar disto, o ouro valorizou cerca de 3% em pouco mais de uma semana, impulsionado pelas crescentes expectativas de que as taxas de juro dos EUA possam começar a descer no próximo ano após uma série de dados económicos mais suaves do que o esperado.

A Fed, que interrompeu os aumentos das taxas desde julho de 2023, deverá manter as taxas durante grande parte da primeira metade do próximo ano.

Impacto nas moedas globais: dólar australiano e iene japonês

• O dólar australiano caiu face ao dólar americano para cerca de 0,655 USD, reagindo à posição da Reserva Federal e aos dados económicos internos. O Banco de Reserva da Austrália (RBA) aumentou a sua taxa de juro em 25 pontos base para 4,35% em novembro, abordando a inflação persistente. Curiosamente, o RBA mudou o seu tom, indicando agora que os futuros aumentos das taxas dependerão dos próximos dados.

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• O iene japonês desvalorizou-se para além dos 148 por dólar, influenciado pela perspetiva restritiva da Fed. O Japão está a concentrar-se nos próximos valores do Índice de Gestores de Compras (PMI) da indústria e dos serviços e nos dados da inflação para orientação económica. Dados recentes revelaram que a economia do Japão contraiu mais rapidamente do que o esperado no terceiro trimestre devido à desaceleração da procura global e ao aumento da inflação interna. O Banco do Japão mantém-se comprometido com políticas acomodatícias, com ajustes menores nos seus controlos da curva de rendimento.

Tendências de investimento: Fundos de cobertura e ações tecnológicas

Um relatório da Goldman Sachs destaca que a concentração de fundos de cobertura atingiu níveis recordes, em grande parte devido ao aumento das apostas nas ações tecnológicas "Magnificent 7". A análise de 735 fundos de cobertura com 2,4 biliões de USD em posições acionistas brutas mostra uma alocação média de 70% da sua carteira de longo prazo nas suas 10 principais participações.

Movimentações do mercado de ações

​​Nvidia, o fabricante de chips mais valioso a nível mundial, anunciou uma receita esperada de cerca de 20 mil milhões de USD para o período atual na sua declaração de terça-feira, 21 de novembro. Este valor excedeu a previsão média de Wall Street de 17,9 mil milhões de USD. No entanto, a empresa reconheceu um efeito adverso antecipado no quarto trimestre devido às restrições de exportação dos EUA que afetam as vendas para a China. Como resultado, as ações da empresa caíram 1,7% na negociação prolongada.

Próximos eventos económicos globais

• Perspetiva fiscal do Reino Unido: Espera-se que a Declaração de Outono do Reino Unido na quarta-feira, 22 de novembro, esclareça as estratégias fiscais do país durante tempos económicos turbulentos.
  
• Dados da inflação do Japão: A próxima divulgação dos dados do Índice de Preços no Consumidor (IPC) do Japão na quinta-feira, 23 de novembro, é crucial para as suas políticas monetárias e avaliações cambiais. 

O que isto significa para si

A abordagem cautelosa da Fed em relação ao aumento das taxas de juro é provável que apoie o crescimento económico a curto prazo, mas a inflação elevada continua a ser uma preocupação. As estratégias contrastantes do RBA e da Fed no combate à inflação refletem diferentes respostas económicas globais. 

Uma semana de negociação reduzida nos EUA, com os mercados encerrados na quinta-feira, 23 de novembro, devido a um feriado, proporciona uma oportunidade oportuna para os investidores fazerem uma pausa e reavaliarem as suas estratégias e carteiras. 

Manter-vos-emos informados à medida que os principais eventos económicos e desenvolvimentos do mercado moldam a dinâmica nos mercados financeiros nos próximos meses.