Naviguer dans la position prudente de la Fed et les événements économiques mondiaux
Les procès-verbaux de la Réserve fédérale des États-Unis de sa réunion des 31 octobre et 1er novembre indiquent la poursuite de sa politique monétaire restrictive, sans signes de réduction des taux d'intérêt prochainement.
Les procès-verbaux du FOMC montrent que les participants ont noté qu'un resserrement supplémentaire de la politique monétaire 'serait approprié' si les informations entrantes indiquaient que les progrès vers l'objectif d'inflation du Comité étaient insuffisants.
Cette position prudente a fait chuter le prix de l'or en dessous de 2 000 USD l'once le mercredi 22 novembre. Malgré cela, l'or a gagné environ 3 % en plus d'une semaine, entraîné par des attentes croissantes selon lesquelles les taux d'intérêt américains pourraient commencer à baisser l'année prochaine après une série de données économiques moins bonnes que prévu.
La Fed, qui a interrompu les hausses de taux depuis juillet 2023, devrait majoritairement maintenir les taux pendant une grande partie de la première moitié de l'année prochaine.
Impact sur les devises mondiales : dollar australien et yen japonais
- Le dollar australien a chuté par rapport au dollar américain à environ 0,655 USD, réagissant à la position de la Fed et aux données économiques nationales. La Reserve Bank of Australia (RBA) a augmenté son taux de trésorerie de 25 points de base à 4,35 % en novembre, s'attaquant à l'inflation persistante. Il est intéressant de noter que la RBA a changé de ton, indiquant maintenant que les futures hausses de taux dépendront des données à venir.
- Le yen japonais s'est déprécié au-delà de 148 pour un dollar, influencé par la perspective restrictive de la Fed. Le Japon se concentre sur les prochaines données de l'indice des directeurs d'achat (PMI) des secteurs manufacturiers et des services ainsi que sur les données d'inflation pour orienter son économie. Les données récentes ont révélé que l'économie japonaise s'est contractée plus rapidement que prévu au T3 en raison d'une demande mondiale en ralentissement et d'une inflation nationale en hausse. La Banque du Japon reste engagée envers des politiques accommodantes, avec des ajustements mineurs de ses contrôles sur la courbe des rendements.
Tendances d'investissement : fonds spéculatifs et actions technologiques
Un rapport de Goldman Sachs met en évidence que l'engorgement des fonds spéculatifs a atteint des niveaux records, principalement en raison des paris accrus sur les actions technologiques des "Magnificent 7". L'analyse de 735 fonds spéculatifs détenant 2,4 trillions USD en positions d'actions brutes montre une allocation moyenne de 70 % de leur portefeuille long à leurs 10 principales participations.
Mouvements du marché boursier
Nvidia, le fabricant de puces le plus précieux au monde, a annoncé un chiffre d'affaires attendu d'environ 20 milliards USD pour la période actuelle dans son communiqué de presse du mardi 21 novembre. Ce chiffre a dépassé la prévision moyenne de Wall Street de 17,9 milliards USD. Cependant, l'entreprise a reconnu un effet négatif anticipé au T4 en raison des restrictions à l'exportation américaines qui impactent les ventes en Chine. En conséquence, les actions de l'entreprise ont chuté de 1,7 % lors des échanges prolongés.
Événements économiques mondiaux à venir
- Perspectives fiscales du Royaume-Uni : l'énoncé d'automne du Royaume-Uni le mercredi 22 novembre, devrait éclairer les stratégies fiscales du pays en période économique turbulente.
- Données d'inflation au Japon : la publication des prochaines données de l'indice des prix à la consommation (IPC) du Japon, prévue le jeudi 23 novembre, est cruciale pour ses politiques monétaires et l'évaluation de sa monnaie.
Ce que cela signifie pour vous
L'approche prudente de la Fed en matière de hausses de taux est susceptible de soutenir la croissance économique à court terme, mais une inflation élevée reste une préoccupation. Les stratégies contrastées de la RBA et de la Fed pour lutter contre l'inflation reflètent des réponses économiques mondiales différentes.
Une semaine de négociation raccourcie aux États-Unis, avec des marchés fermés le jeudi 23 novembre pour un jour férié, offre une occasion opportune aux investisseurs de faire une pause et de réévaluer leurs stratégies et portefeuilles.
Nous vous tiendrons informés des événements économiques clés et des évolutions des marchés qui façonneront la dynamique des marchés financiers dans les mois à venir.
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