Navigare la posizione cauta della Fed e gli eventi economici globali

I verbali della Federal Reserve degli Stati Uniti del suo incontro del 31 ottobre-1 novembre indicano una continuazione della sua politica monetaria restrittiva, senza segni di una riduzione dei tassi d'interesse a breve. 

I verbali del FOMC mostrano che i partecipanti hanno notato che un ulteriore inasprimento della politica monetaria 'sarebbe appropriato' se le informazioni in arrivo indicassero che i progressi verso l'obiettivo di inflazione del Comitato erano insufficienti.

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Questa posizione cauta ha fatto scendere i prezzi dell'oro sotto i 2.000 USD l'oncia mercoledì 22 novembre. Nonostante ciò, l'oro ha guadagnato circa il 3% in oltre una settimana, sostenuto dalle crescenti aspettative che i tassi d'interesse statunitensi possano iniziare a scendere nel prossimo anno dopo una serie di dati economici più soft del previsto.

La Fed, che ha interrotto gli aumenti dei tassi da luglio 2023, è ampiamente attesa a mantenere i tassi per gran parte della prima metà del prossimo anno.

Impatto sulle valute globali: dollaro australiano e yen giapponese

• Il dollaro australiano è sceso contro il dollaro USA a circa 0,655 USD, reagendo alla posizione della Fed e ai dati economici nazionali. La Reserve Bank of Australia (RBA) ha aumentato il suo tasso di interesse di cassa di 25 punti base al 4,35% a novembre, affrontando l'inflazione persistente. È interessante notare che la RBA ha cambiato tono, ora indicando che futuri aumenti dei tassi dipenderanno dai prossimi dati.

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• Lo yen giapponese si è deprezzato oltre 148 per dollaro, influenzato dall'ottica restrittiva della Fed. Il Giappone si sta concentrando sui prossimi dati dell'indice dei direttori degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero e dei servizi e sui dati sull'inflazione per indirizzare l'economia. Dati recenti hanno rivelato che l'economia giapponese si è contratta più rapidamente del previsto nel terzo trimestre a causa della diminuzione della domanda globale e dell'aumento dell'inflazione interna. La Banca del Giappone rimane impegnata in politiche accomodanti, con lievi aggiustamenti ai suoi controlli sulla curva dei rendimenti.

Tendenze di investimento: fondi hedge e azioni tecnologiche

Un rapporto di Goldman Sachs evidenzia che il sovraffollamento dei fondi hedge ha raggiunto livelli record, principalmente a causa di scommesse aumentate sulle azioni tecnologiche "Magnificent 7". L'analisi di 735 fondi hedge con 2,4 trilioni di USD in posizioni azionarie lorde mostra una allocazione media del 70% del loro portafoglio long ai loro 10 titoli principali.

Movimenti del mercato azionario

​​Nvidia, il produttore di chip più prezioso al mondo, ha annunciato un fatturato previsto di circa 20 miliardi di USD per il periodo attuale nella sua dichiarazione di martedì 21 novembre. Questa cifra supera la previsione media di Wall Street di 17,9 miliardi di USD. Tuttavia, l'azienda ha riconosciuto un effetto avverso previsto nel quarto trimestre a causa delle restrizioni all'esportazione degli Stati Uniti che influenzano le vendite in Cina. Di conseguenza, le azioni della società sono scese dell'1,7% nel trading prolungato.

Prossimi eventi economici globali

• Prospettiva fiscale del Regno Unito: si prevede che la Dichiarazione Autunnale del Regno Unito di mercoledì 22 novembre metta in luce le strategie fiscali del paese durante i tempi economici turbolenti.
  
• Dati sull'inflazione del Giappone: il prossimo rilascio dei dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Giappone giovedì 23 novembre è fondamentale per le sue politiche monetarie e le valutazioni valutarie. 

Cosa significa per te

L'approccio cauto della Fed agli aumenti dei tassi è probabile che sostenga la crescita economica nel breve termine, ma l'alta inflazione rimane un problema. Le strategie contrastanti della RBA e della Fed nell'affrontare l'inflazione riflettono diverse risposte economiche globali. 

Una settimana di trading accorciata negli Stati Uniti, con i mercati chiusi giovedì 23 novembre per una festività, offre un'opportunità tempestiva per gli investitori di fermarsi e rivalutare le loro strategie e portafogli. 

Ti terremo informato mentre eventi economici chiave e sviluppi di mercato plasmano le dinamiche nei mercati finanziari nei prossimi mesi.