Tóm tắt thị trường: Tuần từ 22–26 tháng 1 năm 2024

Quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương

Bloomberg, Reuters:

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản:

• Dự kiến sẽ duy trì chính sách hiện tại
• Tập trung vào đánh giá của Thống đốc Kazuo Ueda về tiến trình lạm phát bền vững
• Không có kết thúc ngay lập tức cho lãi suất âm cuối cùng trên thế giới

Ngân hàng Trung ương Canada:

• Dự đoán sẽ giữ lãi suất không thay đổi
• Nền kinh tế trong "khủng hoảng giảm phát"
• Các nhà phân tích dự đoán một cách tiếp cận thận trọng đối với các quyết định lãi suất

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB):

• Lãi suất có khả năng giữ ổn định vào thứ Năm
• Thị trường chú ý đến những thông tin về thời gian cắt giảm lãi suất
• Khảo sát Reuters: 45% dự đoán giảm lãi suất trong quý tới
• Dự đoán trung bình: giảm 100 điểm cơ bản trong năm 2024, đưa lãi suất gửi xuống 3,00%

Hưu trí & đầu tư

Điểm nổi bật Khảo sát Quản lý Quỹ Ngân hàng Mỹ

Triển vọng lãi suất:

• Chỉ 3% các nhà quản lý được khảo sát trong tháng Giêng dự đoán lãi suất sẽ tăng.
• Đa số dự đoán cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024.

Thông tin từ các nhà quản lý:

• Khảo sát 256 nhà quản lý quỹ quản lý 669 tỷ USD tài sản.
• Kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu trong 12 tháng tới ở mức -40%. Một sự cải thiện đáng kể từ mức ròng -50% của tháng 12.

Cảm xúc thị trường:

• Các nhà quản lý bày tỏ quan điểm thận trọng về tăng trưởng toàn cầu.
• Mặc dù vẫn còn bi quan, nhưng sự thay đổi cho thấy sự lạc quan gia tăng. 

Những thông tin từ Bill Gross, cựu Giám đốc điều hành của PIMCO

Bloomberg và Market Watch:

Những thông tin từ Bill Gross, cựu Giám đốc điều hành của PIMCO

• Lời khuyên của Bill Gross cho Cục Dự trữ Liên bang:
  • Khuyến nghị ngừng giảm bớt bảng cân đối kế toán.
  • Thúc giục cắt giảm lãi suất trong những tháng tới để tránh một cuộc suy thoái.
• Sở thích đầu tư của Gross:
  • Nêu bật sự đắt giá của cổ phiếu so với lợi suất thực tế.
  • Ưu tiên các khoản đầu tư bảo thủ: cổ phiếu chi trả cổ tức cao (ngân hàng, thuốc lá) và chênh lệch M&A.
• Quan điểm từ Phố Wall:
  • Chiến lược gia lâu năm lạc quan về S&P 500.
  • Dự đoán một sự bùng nổ tiềm năng 5% trong những tháng tới.

Cập nhật từ Kitco

• Tổng quan về vị trí:
  • Vị trí dài hạn ròng trong vàng: 83.229 hợp đồng. Thay đổi tối thiểu so với tuần trước.
  • Diễn biến giá:
    • Giá vàng đang duy trì trong khoảng 2.050-2.000 USD/ounce.
• Phản ứng của nhà đầu cơ:
  • Nghi ngờ xuất hiện giữa những bình luận từ các quan chức Fed dẫn đến việc cắt giảm mạnh các vị thế vàng dài.
• Những thông tin từ các nhà phân tích (TD Securities):
  • Các nhà đầu cơ dẫn ra chi phí giữ cao và cơ hội kéo dài.
  • Thị trường trái phiếu bán tháo trong phần cuối của kỳ báo cáo CFTC.
• Quan điểm của Fed và triển vọng vàng:
  • Các nhà phân tích cho rằng một xu hướng không khả thi về giá trung bình 2.200 USD cho đến khi có tín hiệu ôn hòa từ Fed.

Dự đoán lãi suất của Ngân hàng Canada

Wall Street Journal: 

• Sự đồng thuận của các nhà kinh tế:
  • Được mong đợi sẽ duy trì lãi suất chính.
  • 10 trong số 14 nhà kinh tế dự đoán sẽ có cắt giảm lãi suất trước cuối tháng 6.
• Cảnh báo được đưa ra:
  • Chi tiêu tiêu dùng yếu và đầu tư kinh doanh có thể ảnh hưởng đến áp lực giá.
  • Khuyến nghị thận trọng để tránh cắt giảm sớm và rủi ro lạm phát tiềm ẩn.
• Những thông tin từ chuyên gia:
  • Tu Nguyen từ RSM Canada cảnh báo chống lại các cắt giảm sớm, nhấn mạnh những nỗ lực trước đây của ngân hàng trung ương.
  • Carl Gomez của CoStar Group cho rằng nền kinh tế có thể đang trong hoặc gần một cuộc suy thoái.
• Thời gian dự kiến:
  • Các nhà phân tích dự đoán cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể xảy ra trong nửa đầu năm và sớm nhất là vào tháng 4.

Cập nhật từ Ngân hàng Nhật Bản

Japan Times và Reuters: 

• Cài đặt chính sách tiền tệ hiện tại:
  • BOJ duy trì chính sách tiền tệ siêu dễ.
• Thay đổi trong niềm tin:
  • Tín hiệu niềm tin ngày càng tăng hướng tới việc loại bỏ kích thích.
  • Gợi ý về việc sắp kết thúc lãi suất âm.
• Những nhận xét của Thống đốc Ueda:
  • Thống đốc BOJ Kazuo Ueda bày tỏ sự tự tin vào khả năng của Nhật Bản trong việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.
  • Trích dẫn sự tăng trưởng ổn định trong giá dịch vụ.
• Tác động của thị trường:
  • Xu hướng diều hâu thúc đẩy sự phục hồi của đồng yên Nhật.
  • Lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn đạt mức cao nhất trong một tháng.
  • Các nhà đầu tư dự đoán khả năng gia tăng việc kết thúc lãi suất âm vào tháng Ba hoặc tháng Tư.
• Chú ý sắp tới:
  • Thị trường theo dõi sát sao các cuộc đàm phán lương hàng năm, kết thúc vào giữa tháng Ba.
• Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích:
  • Sáu trong số tám nhà phân tích dự đoán rằng điểm thấp của đồng đô la xanh sẽ nằm giữa ¥130 và ¥135 so với đồng yên.

Cục Dự trữ Liên bang và PYMNTS

Cập nhật Chương trình Tài trợ Ngân hàng từ Fed:

• Cập nhật từ Cục Dự trữ Liên bang:
  • Chương trình Tài trợ Ngân hàng (BTFP) sẽ ngừng cho vay mới vào ngày 11 tháng Ba.
  • Lãi suất trên các khoản vay BTFP mới được điều chỉnh, tương ứng với lãi suất trên số dư dự trữ.
  • Thực hiện ngay lập tức; tất cả các điều khoản khác của chương trình vẫn không đổi.
• Vay BTFP ban đầu tốn kém do dự đoán lãi suất cao hơn.
• Sự thay đổi trong dự đoán lãi suất khiến việc vay mượn trở nên hấp dẫn, dẫn đến sự gia tăng trong việc vay mượn ghi nhận chưa từng có.
• Các ngân hàng có thể vay từ BTFP, gửi tiền tại Fed, kiếm lãi suất cao hơn trên số dư dự trữ.
• Các nhà phân tích lưu ý rằng các ngân hàng đang tận dụng chênh lệch dương, rõ ràng trong việc giảm lợi suất vào tháng 11 năm 2023 và tăng cường tài sản BTFP.
• Hành động của Fed có thể đảo ngược xu hướng giảm lợi suất trái phiếu gần đây, báo hiệu một xu hướng tăng tiềm năng.

Cổ phiếu Mỹ

Barrons và Wall Street Journal: 

• Barrons: Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc với kết quả trái chiều
• Cập nhật đấu giá trái phiếu:
  • Sự tiếp nhận yếu đối với đấu giá trái phiếu kho bạc trị giá 61 tỷ USD cho kỳ hạn 5 năm.
  • Lợi suất được trao ở mức 4,055%, cao hơn 2 điểm cơ bản so với lợi suất trước khi đấu giá, báo hiệu nhu cầu từ nhà đầu tư thấp.
  • Lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt 4,171%, tăng từ mức đóng cửa hôm thứ Ba (23 tháng 1) ở mức 4,138%.
• S&P tăng nhẹ vào thứ Tư (24 tháng 1).
• Mùa báo cáo kết quả cho thấy những thành tích công ty không đồng nhất:
  • Netflix tăng mạnh do sự tăng trưởng người đăng ký mạnh mẽ.
  • AT&T lao dốc.

The Guardian & Apple News:

• Tác động từ Trung Quốc: Giao hàng iPhone của Apple giảm 2,1% trong Quý 4 năm 2023. 
• Thay đổi từ EU: Apple điều chỉnh để phù hợp với các luật lệ của Brussels, cho phép tải ứng dụng bên ngoài cửa hàng của mình.
• Điều chỉnh iPhone: Nhiều lựa chọn trình duyệt hơn, phương thức thanh toán thay thế, và tùy chọn App Store. 
• Lợi ích cho nhà phát triển: Chấp nhận các điều khoản mới giảm tỷ lệ cắt từ 15-30% xuống 10-20%.
• Cập nhật cổ phiếu: Cổ phiếu của Apple Inc. giảm 0,17% xuống còn 194,17 USD.

Lãi suất

Wall Street Journal:

• Lãi suất chính được duy trì ở mức cao kỷ lục. 
• Lãi suất gửi giữ ở mức 4% cho cuộc họp thứ ba liên tiếp.
• Cánh cửa mở cho việc cắt giảm lãi suất vào mùa xuân. 
• Christine Lagarde: "Sự giảm nhẹ trong tăng trưởng lương là điều tốt về hướng."
• Dữ liệu quan trọng được mong đợi vào tháng 4-5; Lagarde làm giảm tầm quan trọng của các ngày này.
• Quan điểm của các nhà phân tích: Khả năng cắt giảm lãi suất trước mùa hè tăng lên.
• Euro giảm, cổ phiếu khu vực Euro tăng.