市场回顾：本周 2024 年 1 月 22 日至 26 日

中央银行利率决策

Bloomberg、Reuters：

日本央行：

• 预计将维持当前政策
• 关注行长 Kazuo Ueda 对可持续通胀进展的评估
• 全球最后一个负利率不会立即结束

加拿大央行：

• 预计将保持利率不变
• 经济陷入“衰退”
• 分析师预计对利率决策采取谨慎态度

欧洲中央银行 (ECB)：

• 预计周四利率将保持稳定
• 市场关注有关降息时机的见解
• Reuters 调查：45% 预计下季度利率将下调
• 预期中值：2024 年将降息 100 个基点，使存款利率降至 3.00%

养老金& 投资

美国银行基金经理调查亮点

利率前景：

• 一月份接受调查的经理中，只有 3% 预计利率会上升。
• 大多数预测利率将于 2024 年上半年降息。

经理见解：

• 调查了 256 位管理着 $6690 亿资产的基金经理。
• 全球经济在未来十二个月的增长预期净值为 -40%。 与十二月份的净亏损 50% 相比有明显改善。

市场情绪：

• 经理对全球增长持谨慎态度。
• 尽管保持看跌，但这一变化表明乐观情绪有所增加。 

PIMCO 前首席执行官 Bill Gross 的见解

Bloomberg 和 Market Watch：

PIMCO 前首席执行官 Bill Gross 的见解

• Bill Gross 对美联储的建议：
  • 建议停止资产负债表的缩减。
  • 敦促在未来几个月降息，以避免经济衰退。
• Gross 的投资偏好：
  • 强调股票相对于实际收益率的高昂成本。
  • 偏好保守型投资：高股息股票 (银行、烟草) 和并购套利。
• Wall Street 的反驳：
  • 长期策略师对 S&P 500 指数持乐观态度。
  • 预计在未来几个月可能上涨 5%。

Kitco 更新

• 头寸概况：
  • 黄金的净多头头寸：83,229 份合约。 与上周相比变化不大。
  • 价格走势：
    • 金价在每盎司 $2,050 至 $2,000 区间内盘整。
• 投机者的回应：
  • 美联储官员的鹰派言论引发疑虑，导致黄金多头仓位大幅削减。
• 分析师见解 (TD Securities)：
  • 投机者指出持有成本高且机会延长。
  • CFTC 报告期后期国债市场出现抛售。
• 美联储立场和黄金前景：
  • 分析师表示，在美联储鸽派信号出现之前，黄金价格不太可能趋向于平均价格 $2,200。

加拿大央行利率预测

Wall Street Journal： 

• 经济学家共识：
  • 市场普遍预期将维持主要利率不变。
  • 14 位经济学家中有 10 位预计央行将在六月底前降息。
• 提出的担忧：
  • 疲弱的消费者支出和商业投资可能会影响价格压力。
  • 呼吁采取谨慎措施，避免过早降息和潜在的通胀风险。
• 专家见解：
  • RSM Canada 的 Tu Nguyen 警告不要过早降息，并强调央行过去的举措。
  • CoStar Group 的 Carl Gomez 认为经济可能已经陷入或接近衰退。
• 预计时间表：
  • 分析师预计首次降息可能在今年上半年出现，最早可能在四月份。

日本央行更新

Japan Times 和 Reuters: 

• 当前货币政策：
  • 日本央行维持超宽松货币政策。
• 信念的转变：
  • 这显示逐步取消刺激措施的决心日益坚定。
  • 表明负利率即将结束。
• 行长 Ueda 的言论：
  • 日本央行行长 Kazuo Ueda 表示，对日本能够持续实现 2% 通胀目标充满信心。
  • 指出服务业价格稳步上涨。
• 市场影响：
  • 鹰派倾向推动 yen 反弹。
  • 短期国债收益率达到一个月来的最高点。
  • 投资者预计三月或四月结束负利率的可能性会增加。
• 未来焦点：
  • 市场密切关注将于三月中旬结束的年度工资谈判。
• 分析师之间的共识：
  • 八名分析师中有六名预测美元兑 yen 的汇率区间下限在 ¥130 至 ¥135 之间。

美联储和 PYMNTS

美联储银行定期融资计划最新消息：

• 美联储更新：
  • 银行定期融资计划 (BTFP) 于 3 月 11 日停止发放新贷款。
  • 调整新的 BTFP 贷款利率，与准备金余额利率保持一致。
  • 立即实施；其他所有计划条款保持不变。
• 由于预期利率上升，BTFP 借款最初成本较高。
• 利率预期的变化使借款变得有吸引力，从而导致近期借贷激增至历史新高。
• 银行可以向 BTFP 借款，将资金存入美联储，从而获得更高的准备金余额利率。
• 分析师指出，银行正在利用正向套利，明显看到 2023 年 11 月份收益率下跌和 BTFP 资产增加。
• 美联储的举措可能扭转近期债券收益率的下降趋势，预示着潜在的上升趋势。

美国股票

Barrons 和 Wall Street Journal: 

• Barrons ：美国股指涨跌互现
• 国库证卷拍卖更新：
  • $610 亿的五年期国库证券拍卖反应冷淡。
  • 中标收益率为 4.055%，比投标前收益率高出 2 个基点，表明投资者需求较低。
  • 十年期收益率达到 4.171%，高于周二 (1 月 23 日) 收盘价 4.138%。
• S&P 指数周三 (1 月 24 日) 小幅走高。
• 财报季各公司表现好坏参半：
  • Netflix 因强劲的用户增长而飙升。
  • AT&T 下跌。

The Guardian & Apple 新闻：

• 中国的影响：Apple 的 iPhone 出货量在 2023 年第四季度下降了 2.1％。 
• 欧盟的变化：Apple 适应布鲁塞尔法律，允许在其商店之外下载应用程序。
• iPhone 调整：更多的浏览器选择、替代付款方式和 App Store 选项。 
• 开发者的好处：接受新条款将 Apple 的抽成从 15-30% 降至 10-20%。
• 股票更新：Apple 公司股价下跌 0.17％，至 $194.17。

利率

Wall Street Journal：

• 关键利率维持在历史高位。 
• 存款利率在连续第三次会议上维持在 4%。
• 春季还有降息的可能。 
• Christine Lagarde 表示：“工资增速略微下降是好的方向。”
• 4 月至 5 月的关键数据即将到来；Lagarde 对此不以为然。
• 分析师观点：夏季之前降息的可能性增加。
• Euro 下跌，欧元区股票攀升。