Bozor tahlili: 22–26 yanvar, 2024

Markaziy bank foiz stavkalari qarorlari

Bloomberg, Reuters:

Yaponiya Banki:

• Hozirgi siyosatni davom ettirish kutilmoqda
• Gubernator Kazuo Ueda tomonidan barqaror inflatsiya taraqqiyoti baholanishiga diqqat qaratish
• Dunyoning oxirgi manfiy foiz stavkasiga darhol yakun yo'q

Kanada Banki:

• Foiz stavkalarini o'zgarmas saqlash kutilmoqda
• Iqtisodiyot "recessiya hududida"
• Tahlilchilar foiz stavkalari qarorlariga ehtiyotkorlik bilan yondashishni kutmoqdalar

Evropa Markaziy Banki (ECB):

• Foiz stavkalari payshanba kuni barqaror bo'lib qolishi kutilmoqda
• Bozor e'tibori foiz stavkalarini qisqartirish vaqtiga oid ma'lumotlarga qaratilmoqda
• Reuters so'rovi: 45% stavkalar qisqarishini kutmoqda
• O'rtacha kutish: 2024-yilda 100 bazis bo'lak qidirilmoqda, depozit stavkasi 3.00% ga yetishi

Pensiya va investitsiyalar

Bank of America fond menejerlari so'rovi natijalari

Foiz stavkalari prognozlari:

• Yanvar oyida so'rov qilingan menejerlarning faqat 3% stavkalarning oshishini kutmoqda.
• Ko'pchilik 2024-yilning birinchi yarmida stavka kesishlarini taxmin qilmoqda.

Menejer fikrlari:

• 256 fond menejerlari $669 milliard aktivlarni nazorat qiladi.
• Kelgusi 12 oyda global o'sish kutishlari -40% ni tashkil etmoqda. Dekabrda -50% ga nisbatan ma'lum bir yaxshilanish.

Bozor hissiyoti:

• Menejerlar global o'sishga ehtiyotkor yondashishni bildiradilar.
• Kuchliligi saqlanayotganda, bu o'zgarish ko'proq umidni ko'rsatadi. 

Bill Grossdan fikrlar, sobiq PIMCO bosh ijrochisi

Bloomberg va Market Watch:

Bill Grossdan fikrlar, sobiq PIMCO bosh ijrochisi

• Bill Grossning Federal Rezervga maslahatlari:
  • Balansni pasaytirishni to'xtatishni tavsiya qiladi.
  • Recessiyadan qochish uchun kelgusi oylarda foiz stavkalarini qisqartirishni talab qiladi.
• Grossning investitsiya afzalliklari:
  • Aktsiyalarning haqiqiy daromadlarga nisbatan qimmatligini ko'rsatadi.
  • Sakofor investitsiyalarni afzal ko'radi: yuqori dividend aktsiyalari (banklar, tamaki) va M&A arbitragi.
• Wall Streetdan qarshilik:
  • Uzun muddatli strateg S&P 500ga umid bilan qaraydi.
  • Kelingusi oylarda 5% ko'tarilishini kutmoqda.

Kitco yangiliklari

• Pozitsiya kuzatuvi:
  • Oltin bo'yicha net uzun pozitsiyalar: 83,229 kontrakt. Oldingi haftaga nisbatan minimal o'zgarish.
  • Narx harakati:
    • Oltin narxlari $2,050-$2,000/unsiya oralig'ida mustahkamlanmoqda.
• Spekulyatorlarning javobi:
  • Fed xodimlarining hawkish izohlariga nisbatan shubhalar, oltin uzun pozitsiyalarida faol kesishlarga olib kelmoqda.
• Analitik fikrlar (TD Securities):
  • Spekulyatorlar yuqori qabul xarajatlari va kengaytirilgan imkoniyatlarni aytmoqdalar.
  • CFTC hisobot davrining so'nggi qismlarida davlat obligatsiyalarining bozorini sotish.
• Fedning siyosati va oltin prognozi:
  • Analitiklar Fedning yumshoq signallari faqat paydo bo'lmaguniga qadar $2,200 o'rtacha narxga bo'lgan ehtimollikni taklif qiladilar.

Kanada Banki foiz stavkalari prognozlari

Wall Street Journal:

• Iqtisodchilar konsensusi:
  • Asosiy foiz stavkasini saqlashi keng kutilyapti.
  • 14 iqtisodchidan 10 tasi iyun oyining oxiridan oldin stavkalarni qisqarishini kutmoqda.
• Taqdim etilgan muammolar:
  • Sifatli iste'mol xarajatlari va biznes sarmoyalari narx bosimlariga ta'sir qilishi mumkin.
  • Tez-tez qisqarishlardan qochish va inflatsiya xavflarini oldini olish uchun ehtiyotkorlik talab qilinadi.
• Mutaxassis fikrlari:
  • Tu Nguyen RSM Kanadadan erta qisqarishlarga qarshi ogohlantiradi, o'tmishdagi markaziy bank harakatlariga e'tibor qaratadi.
  • Carl Gomez CoStar Groupdan iqtisodiyot ehtimoliy ravishda recessiyada yoki uning yaqinida ekani haqida fikr yuritmoqda.
• Kutilayotgan vaqt jadvali:
  • Analitiklar birinchi foizning qisqarishi H1da bo'lishini va eng erta aprel oyida bo'lishini taxmin qilmoqda.

Yaponiya Banki yangiliklari

Japan Times va Reuters: 

• Hozirgi monetar sozlamalar:
  • BOJ ultra-yengil monetar sozlamalarni saqlamoqda.
• Ishonchdagi o'zgarish:
  • Stimulusni tugatish bo'yicha o'sayotgan ishonchni bildiruvchi belgilar.
  • Manfiy foiz stavkalariga yaqinlashayotgan tugashni taklif qiladi.
• Gubernator Uedaning izohları:
  • BOJ Gubernatori Kazuo Ueda Yaponiya 2% inflatsiya maqsadiga barqaror erishishiga ishonch bildiradi.
  • Xizmatlar sektori narxlaridagi barqaror ko'tarilishni tilga oladi.
• Bozor ta`siri:
  • Hawkish tendentsiya yapon yenasi qaytishiga undaydi.
  • Qisqa muddatli davlat obligatsiyalari daromadlari bir oylik eng yuqori darajaga yetgan.
  • Sarmoyadorlar mart yoki aprel oyida manfiy stavkalarning tugashiga ehtimoliyatni oshirishmoqda.
• Kutilayotgan diqqat:
  • Bozorlar yillik ish haqi muzokaralarini yaqindan kuzatmoqdalar, bu mart oyi o'rtalarida tugaydi.
• Analitiklar o'rtasidagi konsensus:
  • Sakkiz nafardan olti nafari dollarning pastki chegarasi ¥130 va ¥135 orasida bo'lishini taxmin qildi.

Federal Rezerv va PYMNTS

Federal Rezervdan Bank Term Funding Program yangilanishi:

• Federal Rezerv yangilanishi:
  • Bank Term Funding Program (BTFP) 11 martdan yangi kreditlarni to'xtatadi.
  • Yangi BTFP kreditlari bo'yicha foiz stavkalari rezerv balanslari bo'yicha foiz stavkalariga moslashgan.
  • Zudlik bilan bajariladi; boshqa barcha dastur shartlari o'zgarmas qoladi.
• Dastlab yuqori narxli BTFP qarz olish kutilgan yuqori tariflarga qarab.
• Narx kutishlaridagi o'zgarish qarz olishni jalb qiladi, bu esa so'nggi rekord darajadagi qarz olinishiga olib kelmoqda.
• Banklar BTFPdan qarz olishlari, fondlarni Fedda joylashtira olishlari, rezerv balanslari bo'yicha yuqori stavkalar olishlari mumkin.
• Analitiklar banklar ijobiy arbitrageni ishlatayotganini qayd etmoqdalar, bu 2023 yil noyabr oyidagi daromadning pasayishi va BTFP aktivlari oshishi bilan ko'rinadi.
• Fedning harakati yaqin atrofdagi obligatsiya daromadlari pasayishini qaytarishi, o'sish tendentsiyasiga ko'rsatma beradi.

AQSh aktsiyalari

Barrons va Wall Street Journal: 

• Barrons: AQSh aksiyalari indekslari aralash tugadi
• Xazina auktsioni yangilanishi:
  • $61 milliardlik 5 yil davomida xazina notalariga bo'lgan qabul qoniqarsiz.
  • Berilgan daromad 4.055% ni tashkil etadi, bu oldindan bidirlash daromadidan 2 bazis punkt yuqorida, yuqori investor talabini ko'rsatadi.
  • 10 yil davomida daromad 4.171% ni tashkil etadi, bu 23 yanvardagi eng oxirgi darajadan 4.138% ga ko'tarilgan.
• S&P 24-yanvarda oshdi.
• Daromad mavsumi kompaniya ish faoliyatini aralash tarzda ko'rsatdi:
  • Netflix kuchli obuna o'sishi bilan o'td.
  • AT&T pasaydi.

The Guardian & Apple News:

• Xitoy ta'siri: Apple's iphone yuklamalari 2023-yilning IV choragida 2.1% ga kamaydi.
• Yevropa o'zgarishlari: Apple Bryussel qonunlariga mos keladi, ilovalarni do'kondan tashqarida yuklab olishga imkon beradi.
• iPhone moslashuvlari: ko'proq brauzer tanlovlari, alternativ to'lovlar, va App Store variantlari. 
• Dasturchilar foydasi: Yangi shartlarni qabul qilish Apple kesimini 15-30% dan 10-20% gacha kamaytiradi.
• Aktsiyalar haqida yangilik: Apple Inc. aktsiyalari 0.17% ga $194.17 ga kamaydi.

Foiz stavkalari

Wall Street Journal:

• Asosiy foiz stavkasi rekord balandlikda saqlanmoqda. 
• Depozit stavkasi uchinchi marta kelishi davomida 4%da saqlanmoqda.
• Baholarni yozda qisqartirish uchun eshik ochiq. 
• Kristin Lagarde: "Ish haqi o'sishining biroz pasayishi yo'naltirilgan yaxshidir."
• Aprel-may oylarida muhim ma'lumotlar kutilyapti; Lagarde sanalarni kamaytirmoqda.
• Analitik fikri: yozdan oldin foiz stavkasining qisqarishi kelajagi oshdi.
• Yevro pasaydi, Yevropa aktsiyalari ko'tarildi.