Os mercados financeiros recuperam à medida que os dados sobre a inflação nos EUA se aproximam das previsões

Com os dados da inflação dos EUA a aproximarem-se do esperado e a aumentarem o potencial de abrandamento até ao final de 2024, as reações subsequentes do mercado sugerem que as expectativas estavam mais otimistas. As ações continuaram a sua recuperação otimista e o dólar americano enfraqueceu, desencadeando uma onda de otimismo e especulação sobre um potencial abrandamento na trajetória de aumento das taxas da Reserva Federal (Fed).

Principais desenvolvimentos

• Índice de Preços no Consumidor (IPC) dos EUA: O IPC de outubro permaneceu inalterado, desafiando as previsões de um aumento de 0,1%. A estabilidade deste indicador crítico sugere uma potencial mudança na posição da política monetária da Fed.
  
• IPC subjacente: O IPC subjacente registou um aumento modesto de apenas 0,2%, inferior aos 0,3% previstos.
  
• Resposta do mercado de ações: Estes dados provocaram uma recuperação das ações mundiais, com ganhos significativos nos mercados asiáticos e um forte desempenho da Nasdaq Composite. Em particular, o índice US500 aproximou-se do limite superior do seu intervalo recente, situando-se à volta dos 4524.

Respostas do mercado

• Mercado de obrigações: Os preços das obrigações subiram, afetando de forma inversa as taxas de rendibilidade e refletindo uma recalibração do mercado relativamente às expetativas de taxas de juro. A curva de rendimentos dos EUA não está a prever novas subidas das taxas e, pelo contrário, a probabilidade de um corte das taxas em 2024 tem aumentado.
  
• Movimentos monetários: O dólar dos Estados Unidos enfraqueceu, sobretudo face a moedas sensíveis ao risco. Nos mercados de forex, o par USD / JPY caiu para 150,153, mas não caiu tanto quanto o esperado, mostrando sinais de fraqueza contínua do JPY. Entretanto, o par GBP/USD recuperou para um valor ligeiramente acima de 1,25.  
  
• Rendimentos: As taxas de rendibilidade das obrigações do tesouro a dois anos caíram, refletindo a reavaliação do mercado quanto às iminentes decisões políticas da Fed.

Considerações dos analistas

• Alguns analistas financeiros estão otimistas, considerando estas tendências como sinais de abrandamento das pressões inflacionistas. Outros não são tão otimistas, destacando as guerras na Ucrânia e em Gaza como mais um estímulo para as pressões inflacionárias. A Fed vai, sem dúvida, querer receber mais dados antes de dar aos mercados um sinal mais forte de abrandamento. 
  

Impacto global

• China: O Banco Popular da China reagiu aumentando a liquidez e mantendo uma política de taxas de juro estável.
  
• Japão: O Banco do Japão ajustou a sua estratégia de compra de obrigações, o que refletiu uma reação global aos dados dos EUA.

Aguardamos com expetativa

• Dados das vendas a retalho: Os números das vendas a retalho de outubro têm atraído uma atenção significativa após o seu impressionante desempenho em setembro. Uma leitura mais fraca pode suscitar especulações sobre a contribuição do abrandamento do crescimento para uma redução da inflação, influenciando potencialmente as expectativas para uma abordagem mais cautelosa por parte da Fed. No entanto, vale a pena salientar que os dados económicos dos EUA têm frequentemente superado as expectativas. Por conseguinte, pode ser muito cedo para antecipar uma série de indicadores económicos mais fracos.
  
• O mercado financeiro continua sensível aos indicadores económicos, que procuram perceber a direção das economias americana e mundial.

Conclusão

Após a divulgação da inflação nos EUA no dia de ontem, existe a possibilidade de ocorrer uma alteração nas políticas. Contudo, é ainda muito cedo para determinar a direção que essa mudança poderá seguir. Atualmente, as ações continuam a sua trajetória ascendente, impulsionadas pelo otimismo. Se os mercados forem demasiado apressados a antecipar a atenuação, isso pode potencialmente levar a algumas oportunidades de negociação.

Market Radar da Deriv, 14 de novembro