I mercati finanziari salgono mentre i dati sull'inflazione statunitense si avvicinano alle attese

Con i dati sull'inflazione negli Stati Uniti che si sono avvicinati alle attese, aumentando la possibilità di allentamenti entro fine 2024, le successive reazioni del mercato suggeriscono che le aspettative erano più forti. Le azioni hanno continuato la loro corsa ottimista e il dollaro statunitense si è indebolito, scatenando un’ondata di ottimismo e speculazione su un potenziale allentamento del percorso di aumento dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed).

Sviluppi chiave

• Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti: Il CPI di ottobre è rimasto invariato, sfidando le previsioni di un aumento dello 0,1%. La stabilità di questo indicatore critico suggerisce un potenziale cambiamento nella posizione della politica monetaria della Fed.
  
• CPI core: Il CPI core ha registrato un modesto aumento dello 0,2%, inferiore al 0,3% previsto.
  
• Risposta del mercato azionario: Questi dati hanno stimolato una corsa al rialzo delle azioni globali, con guadagni significativi nei mercati asiatici e una forte performance del Nasdaq Composite. Notabilmente, l'indice US500 si è avvicinato al limite superiore del suo intervallo recente, attestandosi intorno a 4524.

Reazioni del mercato

• Mercato obbligazionario: I prezzi delle obbligazioni sono schizzati in alto, influenzando inversamente i rendimenti e riflettendo una ricalibrazione delle aspettative sui tassi di interesse. La curva dei rendimenti statunitensi sconta che non ci saranno ulteriori aumenti dei tassi e, invece, la probabilità di un taglio dei tassi nel 2024 è in aumento.
  
• Movimenti valutari: Il dollaro statunitense si è indebolito, in particolare nei confronti delle valute sensibili al rischio. Nei mercati forex, la coppia USD/JPY è scesa a un minimo di 150,153 ma non è calata così tanto come previsto, mostrando segni di continua debolezza dello JPY. Nel frattempo, il GBP/USD è salito a poco più di 1,25.  
  
• Rendimenti: I rendimenti dei Treasuries a due anni sono diminuiti, rispecchiando la rivalutazione del mercato sulle imminenti decisioni politiche della Fed.

Approfondimenti degli analisti

• Alcuni analisti finanziari sono ottimisti, vedendo queste tendenze come segni di un allentamento delle pressioni inflazionistiche. Altri non sono così ottimisti, indicando le guerre in Ucraina e Gaza come ulteriori stimoli per le pressioni inflazionistiche. La Fed vorrà senza dubbio ricevere ulteriori dati prima di fornire ai mercati un segnale più forte per un allentamento. 
  

Impatto globale

• Cina: La Banca Popolare Cinese ha risposto aumentando la liquidità e mantenendo una politica dei tassi d'interesse costante.
  
• Giappone: La Banca del Giappone ha modificato la sua strategia di acquisto di obbligazioni, riflettendo una reazione globale ai dati statunitensi.

Guardando avanti

• Dati sulle vendite al dettaglio: Le cifre delle vendite al dettaglio di ottobre stanno attirando una significativa attenzione dopo la loro impressionante performance di settembre. Una lettura più debole potrebbe far sorgere speculazioni su una crescita rallentata contribuendo a ridurre l'inflazione, influenzando potenzialmente le aspettative per un approccio più cauto da parte della Fed. Tuttavia, è importante notare che i dati economici statunitensi hanno frequentemente soprasseduto le aspettative. Pertanto, potrebbe essere ancora troppo presto per prevedere una serie di indicatori economici più deboli.
  
• Il mercato finanziario rimane sensibile agli indicatori economici, cercando di capire la direzione delle economie statunitensi e globali.

Conclusione

A seguito della pubblicazione dei dati sull'inflazione statunitense di ieri, potrebbe esserci il potenziale per un cambiamento di politica, tuttavia, è ancora troppo presto per determinare esattamente in quale direzione potrebbe andare. Attualmente, le azioni continuano la loro traiettoria ascendente, sostenute dall'ottimismo. Se i mercati sono troppo frettolosi nell'anticipare un allentamento, potrebbe portare a delle opportunità di trading.

Deriv's Market Radar, 14 Novembre