Rynki finansowe rosną, gdy dane o inflacji w USA są zbliżone do oczekiwań

Dane o inflacji w USA, które okazały się zgodne z oczekiwaniami, zwiększają możliwości luzowania polityki do końca 2024 roku, co sugeruje, że reakcje rynku były bardziej optymistyczne. Akcje kontynuowały optymistyczny wzrost, a dolar amerykański osłabił się, co wywołało fale optymizmu i spekulacji na temat potencjalnego luzowania polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej (Fed).

Kluczowe wydarzenia

• Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) w USA: CPI za październik pozostał na niezmienionym poziomie, kwestionując prognozy wzrostu o 0,1%. Stabilność tego kluczowego wskaźnika sugeruje potencjalną zmianę w polityce monetarnej Fed.
  
• Core CPI: Core CPI odnotował skromny wzrost o zaledwie 0,2%, co jest niższe od przewidywanych 0,3%.
  
• Reakcja rynku akcji: Dane te spowodowały wzrost globalnych akcji, z istotnymi zyskami na rynkach azjatyckich oraz silnymi wynikami indeksu Nasdaq Composite. Warto zauważyć, że indeks US500 zbliżył się do górnego końca swojego recentnego zakresu, wynosząc około 4524.

Reakcje rynku

• Rynek obligacji: Ceny obligacji wzrosły, co negatywnie wpłynęło na rentowność, odzwierciedlając ponowne oszacowanie oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Krzywa dochodowości w USA nie przewiduje dalszych podwyżek stóp, a zamiast tego prawdopodobieństwo obniżki stóp w 2024 roku wzrasta.
  
• Ruchy walut: Dolar amerykański osłabił się, szczególnie w stosunku do walut wrażliwych na ryzyko. Na rynkach forex pary USD/JPY spadły do poziomu 150,153, ale nie spadły tak mocno, jak oczekiwano, co pokazuje oznaki dalszej słabości JPY. Tymczasem GBP/USD wzrósł do nieco powyżej 1,25.  
  
• Rentowności: Rentowności dwuletnich obligacji skarbowych spadły, odzwierciedlając ponowne oszacowanie nadchodzących decyzji polityki Fed.

Analizy analityków

• Niektórzy analitycy finansowi są optymistyczni, postrzegając te tendencje jako oznaki wygaszania presji inflacyjnej. Inni nie są tak optymistyczni, wskazując na wojny w Ukrainie i Gazie jako dodatkowy bodziec dla presji inflacyjnej. Fed z pewnością będzie chciał otrzymać więcej danych, zanim dostarczy rynkom silniejszy sygnał do luzowania polityki. 
  

Globalny wpływ

• Chiny: Ludowy Bank Chin odpowiedział zwiększeniem płynności i utrzymywaniem stabilnej polityki stóp procentowych.
  
• Japonia: Bank Japonii dostosował swoją strategię zakupu obligacji, odzwierciedlając globalną reakcję na dane z USA.

Z perspektywy

• Dane sprzedaży detalicznej: Wyniki sprzedaży detalicznej w październiku przyciągają znaczną uwagę po ich imponujących wynikach we wrześniu. Słabszy wynik może wywołać spekulacje na temat spowolnienia wzrostu przyczyniającego się do zmniejszenia inflacji, co potencjalnie wpłynie na oczekiwania dotyczące bardziej ostrożnego podejścia ze strony Fed. Należy jednak zauważyć, że dane gospodarcze z USA często przewyższają oczekiwania. Dlatego może być jeszcze za wcześnie, aby przewidywać szereg słabszych wskaźników gospodarczych.
  
• Rynek finansowy pozostaje wrażliwy na wskaźniki ekonomiczne, poszukując informacji na temat kierunku gospodarki USA i globalnej.

Wnioski

Po wczorajszej publikacji danych o inflacji w USA może istnieć potencjał do zmiany polityki, jednak wciąż jest za wcześnie, aby dokładnie określić, w jakim kierunku może to zmierzać. Obecnie akcje kontynuują swój wzrost dzięki optymizmowi. Jeśli rynki będą zbyt pochopnie oczekiwać luzowania, może to prowadzić do pewnych możliwości handlowych.

Deriv’s Market Radar, 14 listopada