Thị trường tài chính tăng điểm khi dữ liệu lạm phát của Mỹ gần như theo dự đoán

Với dữ liệu lạm phát của Mỹ gần như theo dự đoán và tăng khả năng nới lỏng vào cuối năm 2024, các phản ứng thị trường tiếp theo cho thấy kỳ vọng đã ở mức mạnh hơn. Cổ phiếu tiếp tục đà tăng lạc quan, và đồng đô la Mỹ giảm giá, kích thích một làn sóng lạc quan và suy đoán về khả năng nới lỏng trong lộ trình tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Những phát triển chính

• Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ: CPI cho tháng 10 không thay đổi, khác với dự đoán là tăng 0,1%. Sự ổn định của chỉ báo quan trọng này cho thấy khả năng thay đổi trong lập trường chính sách tiền tệ của Fed.
  
• CPI cơ bản: CPI cơ bản tăng nhẹ chỉ 0,2%, thấp hơn dự kiến là 0,3%.
  
• Phản ứng của thị trường chứng khoán: Dữ liệu này đã thúc đẩy một đợt tăng giá cổ phiếu toàn cầu, với những mức tăng đáng kể ở các thị trường châu Á và hiệu suất mạnh mẽ của Nasdaq Composite. Đáng chú ý, chỉ số US500 đã tiến gần đến đầu trên của phạm vi gần đây, đứng ở mức khoảng 4524.

Phản ứng của thị trường

• Thị trường trái phiếu: Giá trái phiếu tăng vọt, ảnh hưởng nêu bật đến lợi suất và phản ánh sự điều chỉnh lại của thị trường về kỳ vọng lãi suất. Đường cong lợi suất của Mỹ đang định giá không có thêm tăng lãi suất nào và thay vào đó, xác suất cắt giảm lãi suất trong năm 2024 đang tăng lên.
  
• Di chuyển của các đồng tiền: Đồng đô la Mỹ giảm giá, đặc biệt so với các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro. Trong thị trường ngoại hối, cặp USD/JPY giảm xuống mức thấp 150,153 nhưng không giảm nhiều như dự kiến, cho thấy dấu hiệu yếu tiếp tục của JPY. Trong khi đó, GBP/USD đã tăng lên chỉ trên 1,25.  
  
• Lợi suất: Lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm đã giảm, phản ánh lại sự đánh giá lại của thị trường đối với các quyết định chính sách gần đến của Fed.

Nhận định của các nhà phân tích

• Một số nhà phân tích tài chính lạc quan, xem những xu hướng này như là dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát đang giảm. Những người khác thì không lạc quan như vậy, chỉ ra các cuộc chiến tranh ở Ukraine và Gaza như là yếu tố kích thích thêm cho áp lực lạm phát. Fed chắc chắn sẽ muốn nhận thêm dữ liệu trước khi cung cấp cho thị trường một tín hiệu mạnh mẽ hơn về việc nới lỏng. 
  

Tác động toàn cầu

• Trung Quốc: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phản hồi bằng cách tăng thanh khoản và duy trì chính sách lãi suất ổn định.
  
• Nhật Bản: Ngân hàng Nhật Bản đã điều chỉnh chiến lược mua trái phiếu của mình, phản ánh một phản ứng toàn cầu đối với dữ liệu của Mỹ.

Nhìn về phía trước

• Dữ liệu doanh số bán lẻ: Các số liệu doanh số bán lẻ tháng 10 đang thu hút sự chú ý lớn sau khi có hiệu suất ấn tượng trong tháng 9. Một số liệu yếu hơn có thể kích thích suy đoán về sự tăng trưởng chậm lại dẫn đến giảm lạm phát, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về một cách tiếp cận thận trọng hơn từ Fed. Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng dữ liệu kinh tế Mỹ thường xuyên vượt qua kỳ vọng. Vì vậy, vẫn có thể quá sớm để dự đoán một loạt các chỉ số kinh tế yếu.
  
• Thị trường tài chính vẫn nhạy cảm với các chỉ số kinh tế, tìm cách hiểu hướng đi của cả nền kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Kết luận

Sau khi phát hành dữ liệu lạm phát của Mỹ hôm qua, có thể có khả năng thay đổi chính sách, tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để xác định chính xác hướng đi này sẽ như thế nào. Hiện tại, cổ phiếu tiếp tục đà tăng, được nâng đỡ bởi sự lạc quan. Nếu thị trường quá vội vàng trong việc dự đoán nới lỏng, điều này có thể dẫn đến một số cơ hội giao dịch.

Deriv’s Market Radar, 14 November