Financial markets rally as US inflation data comes close to expected

With the US inflation data coming in close to expected and increasing the potential for easing by the end of 2024, the subsequent market reactions suggest expectations were on the stronger side. Las acciones continuaron su optimista rally, y el dólar estadounidense se debilitó, desencadenando una ola de optimismo y especulación sobre una posible relajación en la trayectoria de aumento de tasas de la Reserva Federal (Fed).

Desarrollos clave

• US Consumer Price Index (CPI): The CPI for October remained unchanged, defying forecasts of a 0.1% increase. La estabilidad de este indicador crítico sugiere un posible cambio en la postura de política monetaria de la Fed.
  
• Core CPI: The core CPI saw a modest rise of just 0.2%, lower than the anticipated 0.3%.
  
• Respuesta del mercado de acciones: Estos datos impulsaron un rally en las acciones globales, con ganancias significativas en los mercados asiáticos y un fuerte desempeño del Nasdaq Composite. Notablemente, el índice US500 se acercó al extremo superior de su rango reciente, situándose alrededor de 4524.

Respuestas del mercado

• Mercado de bonos: Los precios de los bonos se dispararon, afectando inversamente los rendimientos y reflejando una recalibración del mercado de expectativas sobre tasas de interés. The US yield curve is pricing in no further rate hikes and instead, the probability of a rate cut in 2024 is increasing.
  
• Movimientos de divisas: El dólar estadounidense se debilitó, particularmente contra monedas sensibles al riesgo. In forex markets, the USD/JPY pair fell to a low of 150.153 but didn’t drop as much as expected, showing signs of continued JPY weakness. Meanwhile, GBP/USD rallied to just above 1.25.  
  
• Rendimientos: Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron, reflejando la reevaluación del mercado sobre las decisiones de política inminente de la Fed.

Perspectivas de analistas

• Algunos analistas financieros son optimistas, viendo estas tendencias como signos de alivio de las presiones inflacionarias. Otros no son tan optimistas, señalando las guerras en Ucrania y Gaza como un estímulo adicional para las presiones inflacionarias. Sin duda, la Fed querrá recibir más datos antes de proporcionar al mercado una señal más fuerte para aliviar. 
  

Impacto global

• China: El Banco Popular de China ha respondido aumentando la liquidez y manteniendo una política de tasas de interés constante.
  
• Japan: The Bank of Japan adjusted its bond purchasing strategy, reflecting a global reaction to the US data.

Mirando hacia adelante

• Datos de ventas minoristas: Las cifras de ventas minoristas de octubre están atrayendo significativa atención después de su impresionante desempeño en septiembre. Un dato más débil podría provocar especulaciones sobre un crecimiento más lento que contribuiría a una disminución de la inflación, potencialmente influyendo en las expectativas de un enfoque más cauteloso por parte de la Fed. However, it's worth noting that US economic data has frequently outperformed expectations. Por lo tanto, puede que todavía sea demasiado pronto para anticipar una serie de indicadores económicos más débiles.
  
• The financial market remains sensitive to economic indicators, seeking to understand the direction of both the US and global economies.

Conclusión

Following yesterday’s US inflation release, there might be a potential for a policy shift, however, it's still too early to determine exactly what direction this might take. Actualmente, las acciones continúan su trayectoria ascendente, impulsadas por el optimismo. Si los mercados son demasiado apresurados en anticipar una relajación, esto podría generar algunas oportunidades de trading.

Deriv’s Market Radar, 14 de noviembre