Marktüberblick: Woche vom 15.–19. Januar 2024

Citigroup Q4-Highlights

Reuters:

• Umsatz: $17.4B (↓3% im Jahresvergleich)  
• Umsatz aus Märkten: $3.4B (↓19%)
• Banking-Umsatz: $949M (↑22%)
• U.S. Privatkundenbanking: $4.9B (↑12%)
• Geplante Stellenabbau: 20.000 (8% des Personals) bis 2026
• Herausforderungen bestehen weiterhin, da Wettbewerber JP Morgan und Bank of America ebenfalls von niedrigeren Gewinnen berichten.

Globale Gold-ETFs

World Gold Council:

Net outflows: -$1B im Dezember (7. monatlicher Verlust in Folge)
Gesamtbestand: 3.225t (↓10t im Dezember)

Regionale Ströme:

• Nordamerika: +$717M
• Asien: +$208M
• Europa: -$2B
  

Historisch:

• Sanfte Landungen: Durchschnitt. flache Renditen in den letzten zwei Fällen.
• Wirtschaftliche Stärke in der Rezession: Gold hat historisch gut während wirtschaftlicher Abschwünge abgeschnitten.

Japanische Wirtschaft

Reuters, Gold.Org und Japan Times:

• Das geldpolitische Treffen der Bank von Japan am 22.-23. Januar betrifft USDJPY
• Der Markt erwartet Einblicke in Löhne und ein potenzielles Ende der Negativzinsen im April.
• Reale Löhne: Seit dem 20. Monat (November) rückläufig, um 3,0% im Jahresvergleich – steigende Sorgen um die wirtschaftliche Erholung.
• Shunto 2024 (Lohnverhandlungen): Rengo fordert eine erhebliche Lohnerhöhung von 5%.

Ölmärkte

Reuters und Offshore Technology:

• Konfliktauswirkungen: Geringe Auswirkungen auf die Rohölproduktion
• Gewinnmitnahmen: Preise schwächten sich nach einem Anstieg von 2% in der letzten Woche
• Brent Crude: Geschlossen bei $78,15 (-0,2%)
• WTI (West Texas Intermediate) Crude: $72,50 (-0,3%) an Feiertag
• Saudi cuts & OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries) Rise: Zur Abwendung der Bedenken im Nahen Osten
• US EIA (Energy Information Administration) outlook: Durchschnittliche Ölpreise 2024–25 stabil
• Navigieren durch geopolitische Veränderungen in der Energielandschaft.

US- und Eurozoneninflation

Financial Review und The Wall Street Journal:

• Federal Reserve Gouverneur Christopher Waller: USA „innerhalb der Reichweite“ des Inflation Ziels von 2%
• Vorsicht geboten: Keine Eile bei der Senkung des Leitzinses; es muss sichergestellt werden, dass eine nachhaltige niedrigere Inflation erreicht wird
• Die Wirtschaft ist stark, der Arbeitsmarkt stabil, allmählicher Rückgang der Inflation auf 2%
• Atlanta Fed Präsident Raphael Bostic warnt vor einer Inflation „Wippe“, wenn die Zinsen zu früh gesenkt werden
• Der Euro erreicht den niedrigsten Stand seit 5 Wochen gegenüber dem USD aufgrund von Wetten auf frühzeitige Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank, im Gegensatz zu potenziell langen hoch gehaltenen Zinsen der US-Notenbank

Europäische Wirtschaft

CNBC:

• Marion Centeno, Gouverneur der portugiesischen Zentralbank: Eurozoneninflation bewegt sich positiv
• Mittelfristiger Fokus, nicht fixiert auf kurzfristige Schwankungen wie im Februar
• Joachim Nagel, Chef der deutschen Zentralbank: Inflation ist derzeit zu hoch für Zinssenkungsdiskussionen
• Sommerpotential für Diskussionen, inländische Druckfaktoren für Inflation erwähnt  

EZB-Update

AFP News:

• Präsidentin Lagarde deutet auf mögliche Zinssenkungen in diesem Sommer hin
• Betont die Abhängigkeit von den neuesten Wirtschaftsdaten für die Entscheidungsfindung
• Die Eurozoneninflation lag im Dezember bei 2,9%, zurückgegangen vom Höchststand von 2022, aber über dem Ziel von 2%
• Wichtige Risikofaktoren: Energiepreise & Störungen in der Lieferkette
• Lohnverhandlungen & Gewinnmargen werden genau beobachtet im Kampf gegen die Inflation
• Lagarde: Mehr Klarheit im April/Mai nach den Lohnvereinbarungen

Trends bei Endjahresboni 2023

Gusto und Morgan Stanley:

• Amerikanische Boni sind um 3,8-36,2% im Vergleich zu 2022, 12,3-36,7% im Vergleich zu 2021 zurückgegangen
• Technologiesektor resilient (-3,8% im Jahresvergleich), stabile Boni trotz langsamen Wachstums
• Transportsektor stark betroffen, um -36,2% seit letztem Jahr
• Boni-Rückgänge werden voraussichtlich Auswirkungen auf den Konsum und die Inflation haben
• Morgan Stanley warnt vor überbewerteten Aktien nach der Rallye 2023
• Die Reduzierung der Boni erhöht den Druck auf den Aktienmarkt

UK-Inflation

The Financial Review, DailyMail UK und The Guardian:

• Inflationsbericht: Die Verbraucherpreise in Großbritannien stiegen im Dezember um 4%, überschreiten die Schätzungen.
• Die Geldmärkte kalkulieren vier Viertelpunktsenkungen.
• Der größte Anstieg kommt von Tabak, aufgrund von Steuern
• 65% Wahrscheinlichkeit für eine fünfte Senkung im Jahr 2024, gemäß Swaps, die an Sitzungen der Zentralbank gebunden sind.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Mai fällt auf etwas über 50%, von 85% am vorherigen Tag.
• Die Zinssenkung im Juni bleibt vollständig eingepreist.
• Der britische Kanzler Jeremy Hunt macht große Steuersenkungen im Budget für den März ans Licht.
• Hinweis: Das Mini-Budget des ehemaligen Kanzlers Kwasi Kwarteng sorgte für Chaos in GBP mit der vorgeschlagenen Zinssenkung.

Arbeitsplatzabbau

Breakingthenews.net:

Macy’s streicht Jobs

• Personalreduzierung: Etwa 2.350 Mitarbeiter (13% des Unternehmenspersonals, 3,5% der Gesamtbelegschaft).
• Geschäftsschließungen: Fünf Standorte geschlossen, um Automatisierung und Offshore-Rollen zu integrieren.
• Strategische Neuausrichtung:
  • Visuelle Attraktivität: Fokus auf visuelle Verkaufsleiter für ein verbessertes Erscheinungsbild im Geschäft.
  • Digitale Aufrüstung: Verbesserung des Online-Shopping-Erlebnisses durch digitale Funktionserweiterungen.

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