Market recap: Week of 15–19 Jan 2024

Citigroup Q4 highlights

Reuters:

• Ricavi: $17,4 miliardi (↓3% su base annua)  
• Ricavi dei mercati: $3,4 miliardi (↓19%)
• Ricavi bancari: $949 milioni (↑22%)
• Stati Uniti. banche personali: $4,9 miliardi (↑12%)
• Piano di licenziamenti: 20.000 (8% del personale) entro il 2026
• Le sfide persistono, con i concorrenti JP Morgan e Bank of America che segnalano anche profitti inferiori.

ETF globali sull'oro

World Gold Council:

Deflussi netti: -$1 miliardo a dicembre (7° mese consecutivo di perdite)
Totale delle partecipazioni: 3.225 tonnellate (↓10 tonnellate a dicembre)

Flussi regionali:

• Nord America: +$717 milioni
• Asia: +$208 milioni
• Europa: -$2 miliardi
  

Storico:

• Atterraggi morbidi: media. ritorni piatti nelle ultime due istanze.
• Forza recessiva: l'oro storicamente si comporta bene durante i periodi di crisi economica.

Economia giapponese

Reuters, Gold.Org e Japan Times:

• La riunione della politica monetaria della Banca del Giappone del 22-23 gennaio influisce su USDJPY
• Il mercato anticipa approfondimenti su salari e potenziale fine dei tassi negativi ad aprile.
• Preoccupazione per i salari reali: in diminuzione per il ventesimo mese (novembre), in calo del 3,0% su base annua—aumentando le preoccupazioni per la ripresa economica.
• Shunto 2024 (negoziazione salariale): Rengo cerca un aumento salariale sostanziale del 5%.

Mercati petroliferi

Reuters e Offshore Technology:

• Impatto del conflitto: Effetto limitato sulla produzione di greggio
• Raccolta di profitti: I prezzi si sono indeboliti dopo un guadagno del 2% la settimana scorsa
• Brent Crude: Chiuso a $78,15 (-0,2%)
• WTI (West Texas Intermediate) Crude: $72,50 (-0,3%) in vacanza
• Tagli sauditi & Aumento OPEC (Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio): Contrastare le preoccupazioni in Medio Oriente
• Prospettive US EIA (Energy Information Administration): Prezzi medi del petrolio stabili 2024–25
• Navigare nei cambiamenti geopolitici nel panorama energetico.

Inflazione negli Stati Uniti e nella zona euro

Financial Review e The Wall Street Journal:

• Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller: Stati Uniti “nel mirino” dell’obiettivo di inflazione del 2%
• Cautela raccomandata: Nessuna fretta di tagliare il tasso di interesse di riferimento; è necessario garantire un'inflazione sostenuta e più bassa
• Economia forte, mercati del lavoro solidi, diminuzione graduale dell'inflazione al 2%
• Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic avverte di un “gioco a pendolo” dell'inflazione se i tassi vengono tagliati troppo presto
• L'euro scende ai minimi di 5 settimane rispetto al dollaro a causa delle scommesse su anticipati tagli dei tassi della Banca centrale europea, a contrasto con potenziali tassi elevati prolungati dalla Federal Reserve statunitense

Economia europea

CNBC:

• Il governatore della banca centrale portoghese, Mario Centeno: inflazione nell'Eurozona in movimento positivo
• Focus a medio termine, non fissato sulle fluttuazioni a breve termine come febbraio
• Il capo della banca centrale tedesca, Joachim Nagel: inflazione troppo alta per discutere di tagli ai tassi ora
• Potenziale per discussioni in estate, pressioni interne citate per un cambiamento nell'inflazione  

Aggiornamento BCE

AFP News:

• La presidente Lagarde accenna a potenziali tagli dei tassi di interesse per quest'estate
• Sottolinea l'importanza dei dati economici più recenti per le decisioni
• Inflazione nell'Eurozona al 2,9% a dicembre, in calo rispetto al picco del 2022 ma sopra l'obiettivo del 2%
• Fattori di rischio chiave: Prezzi dell'energia & interruzioni della catena di approvvigionamento
• Negoziati salariali & margini di profitto seguiti da vicino per la battaglia contro l'inflazione
• Lagarde: Maggiore chiarezza ad aprile/maggio dopo gli accordi salariali

Tendenze dei bonus di fine anno 2023

Gusto e Morgan Stanley:

• I bonus americani sono diminuiti dal 3,8 al 36,2% rispetto al 2022, dal 12,3 al 36,7% rispetto al 2021
• Settore tecnologico resiliente (-3,8% su base annua), bonus stabili nonostante la lenta crescita
• Settore dei trasporti colpito duramente, in calo del -36,2% rispetto all'anno scorso
• Si prevede che i tagli ai bonus influiscano su consumi e inflazione
• Morgan Stanley avverte che le azioni sono sopravvalutate dopo il rally del 2023
• La riduzione dei bonus aumenta la pressione sul mercato azionario

Inflazione nel Regno Unito

The Financial Review, DailyMail UK e il Guardian:

• Rapporto sull'inflazione: I prezzi al consumo nel Regno Unito sono aumentati del 4% a dicembre, superando le stime.
• I mercati monetari prevedono quattro riduzioni di un quarto di punto.
• Il maggiore contributo positivo proviene dal tabacco, a causa delle tasse
• 65% di possibilità di un quinto taglio nel 2024, secondo gli scambi legati alle riunioni della banca centrale.
• La possibilità di un taglio a maggio scende a poco più del 50%, rispetto all'85% del giorno precedente.
• Il taglio di giugno rimane completamente previsto.
• Il Cancelliere del Regno Unito Jeremy Hunt propone grandi tagli alle tasse nel budget di marzo.
• Nota: Il mini-bilancio del precedente Cancelliere Kwasi Kwarteng ha causato il caos nella GBP con il taglio proposto dei tassi.

Riduzione della forza lavoro

Breakingthenews.net:

Macy’s taglia posti di lavoro

• Riduzione della forza lavoro: Circa 2.350 dipendenti (13% del personale aziendale, 3,5% della forza lavoro totale).
• Chiusure di negozi: Cinque sedi chiuse per abbracciare l'automazione e ruoli offshore.
• Cambiamento strategico:
  • Appeal visivo: Focalizzazione su manager di esposizione visiva per migliorare l'aspetto in negozio.
  • Aggiornamento digitale: Miglioramento dell'esperienza di shopping online attraverso il potenziamento delle funzionalità digitali.

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