Podsumowanie rynku: Tydzień 15–19 stycznia 2024

Podsumowanie Q4 Citigroup

Reuters:

• Przychody: 17,4 miliarda dolarów (↓3% r/r)  
• Przychody z rynków: 3,4 miliarda dolarów (↓19%)
• Przychody z bankowości: 949 milionów dolarów (↑22%)
• USA. bankowość osobista: 4,9 miliarda dolarów (↑12%)
• Planowane redukcje zatrudnienia: 20 000 (8% personelu) do 2026 roku
• Wyzwania wciąż istnieją, gdyż konkurenci JP Morgan i Bank of America również raportują niższe zyski.

Globalne ETF-y na złoto

World Gold Council:

Odpływy netto: -1 miliard dolarów w grudniu (siódmy z rzędu miesięczny spadek)
Całkowite zasoby: 3 225 ton (↓10 ton w grudniu)

Przepływy regionalne:

• Ameryka Północna: +717 milionów dolarów
• Azja: +208 milionów dolarów
• Europa: -2 miliardy dolarów
  

Historyczne:

• Łagodne lądowania: Średnia. płaskie zwroty w dwóch ostatnich przypadkach.
• Siła recesyjna: Złoto historycznie dobrze radzi sobie podczas kryzysów gospodarczych.

Gospodarka Japonii

Reuters, Gold.Org i Japan Times:

• Posiedzenie dotyczące polityki monetarnej Banku Japonii w dniach 22-23 stycznia wpływa na USDJPY
• Rynek oczekuje wglądu w płace oraz potencjalny koniec ujemnych stóp w kwietniu.
• Problemy z wynagrodzeniami: Spadek przez 20. miesiąc (listopad), o 3,0% r/r—potęgując obawy o odbudowę gospodarczą.
• Shunto 2024 (negocjacje płacowe): Rengo domaga się znaczącego wzrostu wynagrodzeń o 5%.

Rynki ropy

Reuters i Offshore Technology:

• Wpływ konfliktu: Ograniczony wpływ na wydobycie ropy
• Zyski: Ceny osłabiły się po wzroście o 2% w zeszłym tygodniu
• Brent Crude: Zamknięcie na poziomie 78,15 dolarów (-0,2%)
• WTI (West Texas Intermediate) Crude: 72,50 dolarów (-0,3%) w dniu świątecznym
• Cięcia saudyjskie & wzrost OPEC (Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową): Odpowiedź na obawy dotyczące Bliskiego Wschodu
• Prognozy US EIA (Administracja Informacji Energetycznej): Stabilne ceny ropy w latach 2024–25
• Nawigacja w zmianach geopolitycznych w krajobrazie energetycznym.

Inflacja w USA i strefie euro

Financial Review i The Wall Street Journal:

• Członek Zarządu Rezerwy Federalnej Christopher Waller: USA "w zasięgu ręki" celu inflacyjnego na poziomie 2%
• Wezwanie do ostrożności: Nie ma pośpiechu w obniżaniu stopy procentowej; należy zapewnić trwałe obniżenie inflacji
• Gospodarka silna, rynki pracy stabilne, stopniowy spadek inflacji do 2%
• Prezydent Fed z Atlanty Raphael Bostic ostrzega przed "huśtawką" inflacyjną, jeśli stopy zostaną obniżone zbyt szybko
• Euro osiąga 5-tygodniowy dołek względem USD na skutek zakładów na wczesne obniżki stóp Europejskiego Banku Centralnego, w kontraście do potencjalnego prolongowania wysokich stóp w Rezerwie Federalnej USA

Gospodarka europejska

CNBC:

• Gubernator banku centralnego Portugalii, Mario Centeno: Inflacja w strefie euro zmierza w pozytywnym kierunku
• Skupienie na średnim okresie, a nie na krótkoterminowych fluktuacjach jak w lutym
• Szef banku centralnego Niemiec, Joachim Nagel: Inflacja zbyt wysoka, by prowadzić rozmowy o obniżkach stóp teraz
• Latem potencjał na dyskusje, krajowe naciski na zmianę inflacji  

Aktualizacja ECB

AFP News:

• Prezydent Lagarde sygnalizuje potencjalne obniżki stóp procentowych tego lata
• Podkreśla zależność od najnowszych danych gospodarczych przy podejmowaniu decyzji
• Inflacja w strefie euro wyniosła 2,9% w grudniu, spadek z maksimum w 2022 roku, ale powyżej celu 2%
• Kluczowe czynniki ryzyka: Ceny energii & zakłócenia łańcucha dostaw
• Negocjacje płacowe & marże zysku uważnie monitorowane w walce z inflacją
• Lagarde: Więcej jasności w kwietniu/maju po uzgodnieniach płacowych

Trendy premii na koniec 2023 roku

Gusto i Morgan Stanley:

• Amerykańskie premie spadły o 3,8-36,2% w porównaniu do 2022 roku, 12,3-36,7% w porównaniu do 2021 roku
• Sektor technologiczny odporny (-3,8% r/r), stabilne premie pomimo wolnego wzrostu
• Sektor transportowy mocno dotknięty, spadek o 36,2% w porównaniu do ubiegłego roku
• Oczekiwane cięcia premii wpłyną na konsumpcję i inflację
• Morgan Stanley ostrzega przed przewartościowanymi akcjami po rajdzie w 2023 roku
• Obniżenie premii wywiera presję na rynek akcji

Inflacja w Wielkiej Brytanii

The Financial Review, DailyMail UK i The Guardian:

• Raport inflacyjny: Ceny konsumpcyjne w Wielkiej Brytanii wzrosły o 4% w grudniu, przekraczając prognozy.
• Rynki monetarne wyceniają cztery obniżki o ćwierć punktu procentowego.
• Największy wzrost długu, związany z podatkiem
• 65% szans na piątą obniżkę w 2024 roku, według swapów związanych z posiedzeniami banku centralnego.
• Szansa na obniżkę w maju spadła do nieco ponad 50%, z 85% z poprzedniego dnia.
• Obniżka w czerwcu pozostaje całkowicie wyceniona.
• Kanclerz UK Jeremy Hunt zapowiada duże cięcia podatków w budżecie marcowym.
• Uwaga: Mini-budżet byłego kanclerza Kwasi Kwartenga spowodował chaos w GBP z proponowaną obniżką stóp.

Redukcja zatrudnienia

Breakingthenews.net:

Macy's redukuje zatrudnienie

• Redukcja zatrudnienia: Około 2 350 pracowników (13% kadry zarządzającej, 3,5% całkowitej liczby pracowników).
• Zamknięcia sklepów: Pięć lokalizacji zamkniętych w celu wprowadzenia automatyzacji i zlecenia ról za granicą.
• Zmiana strategiczna:
  • Atrakcyjność wizualna: Skupienie na menedżerach ekspozycji wizualnej dla poprawy wyglądu w sklepie.
  • Aktualizacja cyfrowa: Poprawa doświadczenia zakupów online poprzez wzmocnienia funkcji cyfrowych.

‍

Zastrzeżenie:

Informacje zawarte w tym blogu mają charakter edukacyjny i nie stanowią doradztwa finansowego ani inwestycyjnego. Uważa się, że są one dokładne na dzień publikacji według źródeł. Zmiany w okolicznościach po czasie publikacji mogą wpłynąć na dokładność informacji.

Osiągnięcia z przeszłości nie wskazują na przyszłe wyniki. Zaleca się przeprowadzenie własnych badań przed podjęciem decyzji handlowych.

‍