O ouro e o petróleo estão se separando, e o relatório NFP pode decidir o que vem a seguir

O ouro está nervoso. O petróleo está sangrando. E com o relatório de empregos fora do setor agrícola dos EUA (NFP) chegando, ambos os mercados estão se preparando para o impacto.

O ouro, o refúgio seguro em tempos instáveis, tem lutado para brilhar, puxado para baixo por um dólar que simplesmente não recua. O petróleo foi atingido ainda mais forte, caindo para uma mínima de quatro anos perto de $60.

O que está por trás dessas quedas, e será que o relatório crítico do NFP desta sexta-feira poderá reverter a situação?

O ouro ainda sob pressão, mas esperançoso

O recente período de calmaria do ouro pode ser atribuído em grande parte ao fortalecimento do dólar, que torna o metal precioso mais caro e menos atraente para investidores que possuem outras moedas. Além disso, o otimismo recente em relação ao alívio das tensões comerciais – especialmente a decisão da administração dos EUA de adiar as tarifas automotivas por dois anos – breve momento diminuiu o apelo do ouro como porto seguro, fazendo com que investidores migrassem para ativos mais arriscados.

No entanto, o ouro continua apoiado pelas crescentes expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve. Dados econômicos lançaram sinalizações de alerta: a confiança do consumidor despencou para 86,0, sua leitura mais fraca em quase cinco anos, enquanto as vagas de emprego nos EUA caíram ao nível mais baixo desde setembro de 2024. 

Os mercados agora precificam quase 60% de chance de corte nas taxas pelo Fed, normalmente benéfico para ativos que não geram rendimento como o ouro, que prospera em períodos de incerteza econômica e juros baixos.

A estratégia de petróleo da Arábia Saudita abala os mercados de petróleo

No mercado de petróleo, a Arábia Saudita sacudiu as coisas ao modificar sua estratégia tradicional. Normalmente guardiã de preços mais altos através de cortes na produção, o reino agora parece satisfeito em tolerar preços mais baixos para recuperar participação de mercado. Frustrada com parceiros da OPEC+ que ultrapassam suas cotas, a Arábia Saudita sinaliza que não cortará o fornecimento tão cedo, aumentando a pressão baixista sobre os preços.

No entanto, os preços do petróleo subiram quase 2% recentemente após o presidente Donald Trump ameaçar sanções secundárias contra o Irã, exigindo que todas as compras de petróleo ou produtos petroquímicos iranianos cessem imediatamente. A ação de Trump veio após o adiamento da quarta rodada de negociações nucleares entre EUA e Irã, inicialmente marcada para sábado. 

Segundo Andrew Lipow, da Lipow Oil Associates, a imposição dessas sanções pode reduzir potencialmente a oferta global de petróleo em cerca de 1,5 milhão de barris por dia, apoiando temporariamente os preços.

Ainda assim, com as negociações da OPEC+ se aproximando na próxima semana, aumentos adicionais na produção parecem prováveis, já que vários membros planejam sugerir aceleração dos aumentos em junho. Analistas como Dennis Kissler, da BOK Financial, alertam que isso pode adicionar ainda mais riscos para baixo.

Nuvens econômicas se acumulam

Para agravar os problemas dos commodities, há temores sobre o desaquecimento do crescimento econômico global. A economia dos EUA contraiu-se inesperadamente no primeiro trimestre em 0,3%, impulsionada por forte atividade de importação antes das tarifas de Trump. China e Europa também enfrentam desacelerações econômicas, reduzindo a demanda global por petróleo e ouro.

Todos os olhos no relatório de empregos fora do setor agrícola

O relatório NFP previsto para divulgação nesta sexta-feira pode ser crucial. As expectativas indicam uma contratação mais lenta, mas desemprego estável em 4,2%. Um relatório mais fraco que o esperado poderia aumentar os temores de recessão, potencialmente elevando os preços do ouro à medida que investidores busquem segurança. Para o petróleo, dados fracos de emprego podem significar perspectivas menores de demanda, mas um possível corte nas taxas que enfraqueça o dólar pode oferecer suporte de curto prazo.

As ações de tecnologia podem salvar o dia?

Curiosamente, lucros sólidos das gigantes de tecnologia Meta e Microsoft recentemente impulsionaram o sentimento dos investidores, estabilizando brevemente os preços do petróleo e melhorando a confiança geral do mercado. Mas os lucros do setor de tecnologia provavelmente não serão suficientes para elevar permanentemente os preços dos commodities fora da queda.

Análise técnica do mercado de commodities

Tanto o mercado do ouro quanto do petróleo sentem-se atualmente em terreno incerto, equilibrando temores econômicos com potenciais intervenções políticas. Fundos hedge reduziram apostas otimistas, e a volatilidade do mercado está aumentando. Com os números do emprego de sexta-feira chegando, os investidores seguram a respiração.

O ouro vai recuperar seu brilho? Os preços do petróleo vão se estabilizar? Fique atento – os dados econômicos desta semana podem definir o tom para os commodities nas próximas semanas. 

Previsão do preço do ouro 

No momento da redação, o ouro está vendo uma leve alta após forte pressão de venda. Um cruzamento altista anterior desenhou um cenário de preços dentro de uma grande tendência de alta. Ao mesmo tempo, as barras de volume indicam um possível “dead cat bounce”, com algumas vendas sequenciais. Caso os preços subam mais, poderemos ver resistência nos níveis de $3.350, $3.430 e $3.500. Se os preços caírem, podem encontrar suporte nos níveis de $3.200, $2.975 e $2.870.

Análise do preço do petróleo

Os preços do petróleo, por outro lado, ainda tocam mínimas de $60. Um cruzamento baixista anterior indicou que os preços estavam entrando em zona de venda, e os preços ainda permanecem nessa zona. A narrativa baixista é reforçada ainda mais pela queda nas barras de volume altista – o que indica redução da pressão de compra. Caso os preços caiam, o nível psicológico de suporte de $58 será um preço importante a ser observado. Se houver uma recuperação, os preços podem encontrar resistência nos níveis de $61,50, $64,70 e $71,00.

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