黃金和石油正出現分歧，NFP 報告可能決定下一步走向

黃金感到緊張。原油正遭遇重挫。隨著美國非農就業人數（NFP）報告的公布，兩大市場正準備迎接衝擊。

黃金，這個動盪時期的避風港，近來難以發光，受阻於堅挺不退的美元。原油則受到更大打擊，價格暴跌至近四年低點，大約在60美元附近。

這些下滑背後的原因是什麼？週五關鍵的NFP報告能否扭轉局勢？

黃金仍承壓，但抱有希望

黃金近期的沉寂主要歸因於美元走強，這使得這種貴金屬變得更昂貴，對持有其他貨幣的投資者來說吸引力下降。此外，近期對貿易緊張局勢緩解的樂觀情緒——尤其是美國政府決定推遲汽車關稅兩年——短暫削弱了黃金作為避險資產的吸引力，促使投資者轉向風險較高的資產。

然而，市場對聯邦儲備局（Fed）降息的預期逐漸升高，依然給黃金提供支撐。經濟數據亮起紅燈：消費者信心指數驟降至86.0，為近五年來最低，而美國職位空缺降至自2024年9月以來最低水平。

市場目前價格反映出聯準會降息的機率接近60%，這通常對如黃金這類無息資產有利，因其在經濟不確定和低利率時期表現良好。

沙烏地阿拉伯的石油策略震盪原油市場

在原油市場方面，沙烏地阿拉伯改變了其傳統策略。作為通過減產來維護較高油價的守護者，該王國現在看似願意容忍較低油價以重新奪回市場份額。對超出配額的OPEC+夥伴感到沮喪，沙烏地表示短期內不會減產，增加了對價格的看跌壓力。

然而，近期在美國總統川普威脅對伊朗施加次級制裁後，油價短暫反彈近2%。他要求所有購買伊朗石油或石化產品的行為立即停止。此舉是在推遲原預定於週六舉行的第四輪美伊核談判之後發生的。

根據Lipow Oil Associates的Andrew Lipow表示，執行這些制裁可能使全球石油供應量暫時減少約每日150萬桶，從而支撐油價。

另外，隨著下週OPEC+的會議臨近，進一步的產量增加似乎不可避免，多位成員計劃提議加快6月的生產增長。BOK Financial的分析師Dennis Kissler警告稱，這可能帶來更多下行風險。

經濟陰霾聚集

影響商品市場的還有對全球經濟放緩的擔憂。美國第一季度經濟意外萎縮0.3%，主因為川普關稅前的進口激增。中國與歐洲經濟同樣面臨放緩，抑制了全球對原油與黃金的需求。

全神貫注非農就業報告

即將於週五發布的NFP報告可能至關重要。市場預期招聘放緩，但失業率維持在4.2%。若報告表現弱於預期，恐加劇衰退擔憂，可能推升黃金價格，成為投資者避險資產。對原油而言，疲弱就業數據可能預示需求下降，但降息可能使美元走弱，短期內為油價提供支撐。

科技股能否挽救局面？

有趣的是，科技巨頭Meta和Microsoft的強勁收益近期提振投資者情緒，短暫穩定了油價並提升市場整體信心。但僅靠科技股收益，可能無法永久帶動大宗商品擺脫低迷。

大宗商品市場技術分析

黃金和原油市場目前都處於不穩定狀態，經濟擔憂與政策干預的可能性在此間拉鋸。避險基金減少了看漲押注，市場波動性增加。週五的就業數據即將公布，投資者屏息以待。

黃金能否重現光芒？油價是否能企穩？請密切關注——本週的經濟數據或將為未來數週的大宗商品走向定調。

黃金價格預測

撰寫本文時，黃金在遭遇重壓後略有回升。此前的看漲交叉呈現出價格處於主要上升趨勢的畫面。同時，成交量柱顯示可能出現死貓反彈，隨後可能還會見到續賣壓。如價格進一步上漲，阻力位可能在3,350美元、3,430美元及3,500美元。若價格下跌，支撐位可能在3,200美元、2,975美元及2,870美元。

原油價格分析

另一方面，原油價格仍觸及60美元低點。此前的看跌交叉指出價格進入賣出區，且目前仍處於該區間。成交量中看漲柱的下降進一步支持看跌格局，顯示買盤壓力減弱。若價格下跌，心理支撐位58美元將是重要觀察點。若價格反彈，可能遇到61.50美元、64.70美元及71.00美元的阻力。

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