El oro y el petróleo se están separando, y el informe NFP podría decidir qué sigue.
El oro está nervioso. El petróleo está sangrando. Y con el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. que se acerca, ambos mercados se preparan para el impacto.
El oro, el refugio seguro preferido en tiempos inciertos, ha tenido dificultades para brillar, arrastrado por un dólar que simplemente no cede. El petróleo ha sido golpeado aún más fuerte, cayendo a un mínimo de cuatro años cerca de los $60.
¿Qué hay detrás de estas caídas, y podría el informe crítico del NFP del viernes cambiar las cosas?
El oro sigue bajo presión, pero con esperanzas
El reciente periodo de calma del oro se puede atribuir en gran medida a un fortalecimiento del dólar, que hace que el metal precioso sea más caro y menos atractivo para los inversores que tienen otras monedas. Además, el optimismo reciente sobre el alivio de las tensiones comerciales —especialmente la decisión de la administración estadounidense de retrasar los aranceles a los autos por dos años— disminuyó momentáneamente el atractivo del oro como refugio seguro, lo que llevó a los inversores a cambiarse a activos más riesgosos.
Sin embargo, el oro sigue respaldado por las crecientes expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal. Los datos económicos han lanzado señales de alerta: la confianza del consumidor cayó a 86.0, su lectura más débil en casi cinco años, mientras que las ofertas de empleo en EE. UU. bajaron a su nivel más bajo desde septiembre de 2024.
Los mercados ahora descuentan una probabilidad cercana al 60% de un recorte en las tasas de la Fed, generalmente beneficioso para activos sin rendimiento como el oro, que prosperan en períodos de incertidumbre económica y bajas tasas de interés.
La estrategia petrolera de Arabia Saudita sacude los mercados de petróleo
En el mercado petrolero, Arabia Saudita ha provocado cambios al alterar su estrategia tradicional. Normalmente, guardián de precios más altos de petróleo mediante recortes de producción, el reino ahora parece dispuesto a tolerar precios más bajos para recuperar participación de mercado. Frustrada con socios de OPEC+ que exceden sus cuotas, Arabia Saudita está señalando que no reducirá la oferta pronto, aumentando la presión bajista sobre los precios.
Sin embargo, los precios del petróleo rebotaron casi un 2% al alza recientemente después de que el presidente Donald Trump amenazara con sanciones secundarias a Irán, exigiendo que cesen inmediatamente todas las compras de petróleo o productos petroquímicos iraníes. La acción de Trump llegó tras el aplazamiento de la cuarta ronda de conversaciones nucleares entre EE. UU. e Irán, inicialmente programada para el sábado.
Según Andrew Lipow de Lipow Oil Associates, hacer cumplir estas sanciones podría reducir potencialmente el suministro global de petróleo en unos 1.5 millones de barriles por día, apoyando temporalmente los precios.
Aun así, con las discusiones de OPEC+ acercándose la próxima semana, es probable que haya más aumentos en la producción, ya que varios miembros planean sugerir acelerar los incrementos en junio. Analistas como Dennis Kissler de BOK Financial advierten que esto podría añadir aún más riesgos a la baja.
Se acumulan nubarrones económicos
Sumando a los problemas de las materias primas están los temores sobre la desaceleración del crecimiento económico global. La economía de EE. UU. se contrajo inesperadamente en el primer trimestre un 0.3%, impulsada por una intensa actividad de importación antes de los aranceles de Trump. China y Europa también enfrentan desaceleraciones económicas, disminuyendo la demanda global tanto de petróleo como de oro.
Todas las miradas en las nóminas no agrícolas
El informe NFP previsto para ser publicado este viernes podría ser decisivo. Las expectativas sugieren una contratación más lenta pero un desempleo estable en 4.2%. Un informe más débil de lo esperado podría aumentar los temores de recesión, potencialmente impulsando los precios del oro a medida que los inversores buscan seguridad. Para el petróleo, unos datos de empleo débiles podrían implicar perspectivas de menor demanda, pero un posible recorte de tasas que debilite el dólar podría ofrecer apoyo a corto plazo.
¿Podrán las acciones tecnológicas salvar el día?
Curiosamente, las sólidas ganancias de los gigantes tecnológicos Meta y Microsoft recientemente impulsaron el sentimiento de los inversores, estabilizando momentáneamente los precios del petróleo y mejorando la confianza general del mercado. Pero probablemente sólo las ganancias tecnológicas no serán suficientes para sacar permanentemente a las materias primas de su caída.
Análisis técnico del mercado de materias primas
Los mercados de oro y petróleo actualmente se sienten como si estuvieran en terreno incierto, equilibrando los temores económicos con posibles intervenciones políticas. Los fondos de cobertura han reducido las apuestas alcistas, y la volatilidad del mercado está aumentando. Con las cifras de nóminas del viernes a la vuelta de la esquina, los inversores contienen la respiración.
¿Recuperará el oro su brillo? ¿Podrán estabilizarse los precios del petróleo? Mantente atento: los datos económicos de esta semana podrían marcar el tono para las materias primas en las próximas semanas.
Pronóstico del precio del oro
Al momento de escribir, el oro muestra un ligero repunte después de una fuerte presión de venta. Un cruce alcista anterior pintó un panorama de precios dentro de una tendencia alcista importante. Al mismo tiempo, las barras de volumen indican un posible rebote temporal (dead cat bounce), donde se ven algunas ventas de seguimiento. Si los precios continúan subiendo, podríamos ver resistencias en los niveles de $3,350, $3,430 y $3,500. Si los precios bajan, podrían encontrar soporte en los niveles de $3,200, $2,975 y $2,870.
Análisis del precio del petróleo
Los precios del petróleo, en cambio, siguen tocando mínimos cerca de $60. Un cruce bajista previo indicó que los precios entraban en una zona de venta, y siguen en esa zona. La narrativa bajista se refuerza porque las barras de volumen alcistas están disminuyendo, lo que indica que la presión de compra está decayendo. Si los precios cayeran, el nivel psicológico de soporte de $58 será importante de observar. Si vemos un rebote, los precios podrían encontrar resistencia en los niveles de $61.50, $64.70 y $71.00.
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