Vàng và dầu đang tách ra, và báo cáo NFP có thể quyết định điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Vàng đang lo lắng. Dầu đang giảm mạnh. Và với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (NFP) sắp ra mắt, cả hai thị trường đều chuẩn bị đối mặt với tác động.

Vàng, nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn, đang vật lộn để tỏa sáng, bị kéo tụt bởi đồng đô la không chịu giảm giá. Dầu còn bị ảnh hưởng mạnh hơn, giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm gần $60.

Điều gì đứng sau những đà giảm này, và liệu báo cáo NFP quan trọng vào thứ Sáu có thể đảo chiều tình thế không?

Vàng vẫn chịu áp lực, nhưng đầy hy vọng

Khoảng thời gian yên ắng gần đây của vàng phần lớn là do đồng đô la mạnh lên, làm cho kim loại quý trở nên đắt đỏ và kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Hơn nữa, sự lạc quan gần đây về giảm căng thẳng thương mại - đặc biệt là quyết định của chính quyền Mỹ hoãn áp thuế thuế ô tô thêm hai năm - đã làm giảm tạm thời sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn, khiến nhà đầu tư chuyển sang các tài sản rủi ro hơn.

Tuy nhiên, vàng vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng lên về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Dữ liệu kinh tế đã đưa ra những cảnh báo: niềm tin tiêu dùng giảm mạnh xuống 86.0, mức thấp nhất trong gần năm năm, trong khi số lượng việc làm mở ở Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. 

Thị trường hiện đang định giá gần 60% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, điều này thường có lợi cho các tài sản không có lợi suất như vàng, vốn phát triển mạnh trong thời kỳ bất ổn kinh tế và lãi suất thấp.

Chiến lược dầu mỏ của Saudi Arabia làm rung chuyển thị trường dầu

Trên thị trường dầu, Saudi Arabia đã tạo sự thay đổi bằng cách thay đổi chiến lược truyền thống. Thường là người bảo vệ giá dầu cao bằng cách cắt giảm sản lượng, vương quốc hiện dường như hài lòng với giá thấp hơn để giành lại thị phần. Bị thất vọng với các đối tác OPEC+ vượt hạn ngạch, Saudi Arabia báo hiệu sẽ không cắt giảm nguồn cung trong thời gian tới, làm tăng áp lực giảm giá.

Tuy nhiên, giá dầu đã tăng gần 2% khi Tổng thống Donald Trump đe dọa áp các biện pháp trừng phạt thứ cấp lên Iran, yêu cầu ngừng ngay lập tức tất cả các giao dịch mua dầu hoặc sản phẩm hóa dầu của Iran. Động thái của Trump diễn ra sau khi vòng đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran lần thứ tư, dự kiến vào thứ Bảy, bị hoãn lại. 

Theo Andrew Lipow của Lipow Oil Associates, việc thực thi các biện pháp trừng phạt này có thể làm giảm nguồn cung dầu toàn cầu khoảng 1,5 triệu thùng mỗi ngày, tạm thời hỗ trợ giá.

Tuy nhiên, với cuộc thảo luận OPEC+ sắp tới vào tuần tới, khả năng tăng sản lượng tiếp tục là rất cao, khi một số thành viên dự định đề xuất tăng tốc sản lượng trong tháng Sáu. Các chuyên gia phân tích như Dennis Kissler từ BOK Financial cảnh báo điều này có thể tạo thêm rủi ro giảm giá.

Mây kinh tế đen tụ lại

Thêm vào những khó khăn của hàng hóa là nỗi lo về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Kinh tế Mỹ bất ngờ suy giảm 0,3% trong quý 1, do hoạt động nhập khẩu mạnh trước các mức thuế của Trump. Trung Quốc và châu Âu cũng đang đối mặt với tăng trưởng chậm lại, làm giảm nhu cầu toàn cầu đối với cả dầu và vàng.

Mọi ánh mắt đổ dồn vào bảng lương phi nông nghiệp

Báo cáo NFP dự kiến ra mắt vào thứ Sáu này có thể là bước ngoặt. Kỳ vọng cho thấy việc tuyển dụng chậm lại nhưng tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2%. Báo cáo yếu hơn dự kiến có thể làm tăng lo ngại về suy thoái, thúc đẩy giá vàng khi nhà đầu tư tìm đến nơi trú ẩn an toàn. Đối với dầu, dữ liệu việc làm yếu có thể làm giảm triển vọng nhu cầu, nhưng việc cắt giảm lãi suất làm suy yếu đồng đô la có thể hỗ trợ tạm thời.

Cổ phiếu công nghệ có cứu được tình hình?

Thú vị là, lợi nhuận vững chắc từ các ông lớn công nghệ Meta và Microsoft gần đây đã nâng cao tâm lý nhà đầu tư, tạm thời ổn định giá dầu và cải thiện niềm tin thị trường chung. Nhưng chỉ riêng lợi nhuận từ ngành công nghệ có thể không đủ để kéo các mặt hàng thoát khỏi đà suy giảm mãi mãi.

Phân tích kỹ thuật thị trường hàng hóa

Hiện cả thị trường vàng và dầu đều cảm thấy bất ổn, cân bằng giữa lo ngại kinh tế và khả năng can thiệp chính sách. Các quỹ phòng hộ đã giảm đặt cược tăng giá, và biến động thị trường đang gia tăng. Với con số bảng lương vào thứ Sáu sắp tới, nhà đầu tư đang nín thở chờ đợi.

Liệu vàng có thể phục hồi sức hấp dẫn? Giá dầu có ổn định trở lại không? Hãy theo dõi kỹ - dữ liệu kinh tế tuần này có thể sẽ định hình xu hướng hàng hóa trong những tuần tới. 

Dự báo giá vàng 

Tại thời điểm viết bài, vàng đang có sự tăng nhẹ sau áp lực bán mạnh. Một tín hiệu giao cắt tăng trước đó cho thấy giá đang trong xu hướng tăng lớn. Đồng thời, các thanh khối lượng cho thấy khả năng xuất hiện hiện tượng "dead cat bounce" - tức giá tăng tạm thời trước khi bán tiếp theo xảy ra. Nếu giá tiếp tục đi lên, chúng ta có thể thấy ngưỡng kháng cự tại $3,350, $3,430 và $3,500. Ngược lại, nếu giá giảm, các mức hỗ trợ sẽ nằm ở $3,200, $2,975 và $2,870.

Phân tích giá dầu

Ngược lại, giá dầu vẫn chạm mức thấp $60. Một tín hiệu giao cắt giảm trước đó cho biết giá đã vào vùng bán và vẫn còn ở đó. Câu chuyện giảm giá càng được củng cố bởi sự giảm dần các thanh khối lượng tăng, phản ánh áp lực mua giảm. Nếu giá dầu giảm, mức hỗ trợ tâm lý tại $58 sẽ rất quan trọng để theo dõi. Nếu bật lên, giá có thể gặp ngưỡng kháng cự tại các mức $61.50, $64.70 và $71.00.

Bạn có đang theo dõi thị trường hàng hóa trong thời điểm biến động này không? Bạn có thể đầu cơ trên Vàng và Dầu với một tài khoản Deriv MT5 hoặc Deriv X.