금과 원유가 분리되고 있으며, NFP 보고서가 다음 단계를 결정할 수 있습니다.

금은 불안하다. 유가는 피를 흘리고 있다. 미국의 비농업 고용보고서(NFP)가 발표되면서 양 시장 모두 충격에 대비하고 있다.

변동성이 큰 시기 안전자산으로 여겨지는 금은 빛나지 못하고 있으며, 달러가 좀처럼 물러서지 않아 하락세를 겪고 있다. 유가는 더욱 심하게 타격을 받아 4년 만에 최저치인 60달러 근처까지 급락했다.

이러한 하락의 배경은 무엇이며, 이번 금요일 발표될 중요한 NFP 보고서가 상황을 반전시킬 수 있을까?

금은 여전히 압박받지만 희망적

최근 금값의 침체는 주로 달러 강세에 기인한다. 달러 강세는 금을 더 비싸고 다른 통화를 보유한 투자자들에게 덜 매력적으로 만든다. 또한 무역 긴장 완화에 대한 최근 낙관론, 특히 미국 행정부가 자동차 관세를 2년 연기하기로 한 결정이 잠시 금의 안전자산 매력을 약화시키며 투자자들이 위험자산으로 이동하게 했다.

하지만 금은 연준의 금리 인하 기대가 커지면서 여전히 지지를 받고 있다. 경제 데이터가 적신호를 켰다. 소비자 신뢰지수는 거의 5년 만에 최저치인 86.0으로 급락했고, 미국의 일자리 공석도 2024년 9월 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 

시장은 연준의 금리 인하 가능성을 약 60%로 가격에 반영하고 있으며, 이는 금과 같은 배당 수익이 없는 자산에 긍정적이다. 이런 자산은 경제 불확실성과 저금리 시기에 강세를 보인다.

사우디아라비아 석유 전략이 유가 시장을 흔들다

유가 시장에서는 사우디아라비아가 전통적인 전략을 바꿔 시장을 흔들고 있다. 원래 생산량 감축을 통해 유가를 유지하는 수호자였던 왕국은 이제 시장 점유율을 회복하기 위해 낮은 가격을 참는 쪽으로 태세를 전환했다. 할당량을 초과하는 OPEC+ 파트너들에게 불만을 품은 사우디는 공급량 감축을 곧바로 하지 않을 것임을 시사하며 가격에 약세 압력을 가하고 있다.

하지만 최근 트럼프 대통령이 이란에 대한 2차 제재를 위협하며 이란산 석유 및 석유화학 제품 구매를 즉시 중단할 것을 요구한 뒤 유가는 약 2% 반등했다. 이번 조치는 토요일로 예정되었던 미국-이란 핵 협상 4차 라운드 연기가 발표된 후 나왔다. 

Lipow Oil Associates의 Andrew Lipow에 따르면 이러한 제재가 시행되면 전 세계 원유 공급량이 하루 약 150만 배럴 감소해 단기적으로 가격을 지지할 수 있다고 한다.

그럼에도 OPEC+ 회담이 다음 주 다가오면서 몇몇 회원국이 6월 생산량 증대 가속을 제안할 계획이어서 생산량 증가가 이어질 가능성이 크다. BOK Financial의 Dennis Kissler 같은 분석가들은 이로 인해 하락 위험도 커질 수 있다고 경고한다.

경제 회색 구름이 모이다

상품 시장의 어려움에 더해 세계 경제 성장 둔화에 대한 우려도 커지고 있다. 미국 경제는 예상과 달리 2025년 1분기에 0.3% 축소되었으며, 이는 트럼프 관세를 앞둔 대규모 수입 활동 때문이었다. 중국과 유럽도 경기 둔화를 겪으며, 전반적인 글로벌 석유와 금 수요를 약화시키고 있다.

모든 시선이 비농업 고용보고서에 집중

이번 금요일 발표될 NFP 보고서는 중대할 수 있다. 채용 속도 둔화와 4.2%의 안정된 실업률이 예상된다. 기대에 못 미치는 보고서는 경기 침체 우려를 높여 안전자산인 금 가격을 상승시킬 수 있다. 유가에는 취업 데이터 악화가 수요 전망 약화를 의미할 수 있으나, 금리 인하에 따른 달러 약세는 단기적 지지 요인이 될 수 있다.

기술주가 상황을 구할 수 있을까?

흥미롭게도, 최근 기술 대기업인 Meta와 Microsoft의 견조한 실적이 투자 심리를 높여 잠시 유가를 안정시키고 시장 전체에 자신감을 주었다. 그러나 기술주 실적만으로 상품 시장 침체를 완전히 뒤집기에는 역부족일 것이다.

상품 시장 기술적 분석

금과 유가 시장 모두 현재 불확실한 상황에 처해 있으며, 경제적 우려와 정책 개입 가능성 사이에서 균형을 잡고 있다. 헤지 펀드들은 강세 베팅을 줄였고 시장 변동성은 증가하고 있다. 금요일 고용 보고서 발표를 앞두고 투자자들은 긴장감을 늦추지 않고 있다.

금이 다시 빛날까? 유가가 안정될까? 이번 주 경제 데이터가 앞으로 몇 주간 상품 시장의 기조를 결정할 수 있으니 주목할 필요가 있다. 

금 가격 전망 

필기 시점에서 금은 강한 매도 압력 후 소폭 반등을 보이고 있다. 이전의 강세 교차는 주요 상승 추세 내에서 가격이 움직이고 있음을 시사했다. 동시에 거래량 바는 일부 후속 매도 가능성을 나타내는 데드 캣 바운스(일시적 반등)를 암시한다. 가격이 더 상승할 경우 3,350달러, 3,430달러, 3,500달러의 저항선을 예상할 수 있다. 반면 가격이 하락한다면 3,200달러, 2,975달러, 2,870달러의 지지선을 지킬 수 있을 것이다.

유가 가격 분석

반면 유가는 여전히 60달러 수준의 저점에 머물러 있다. 이전의 약세 교차는 가격이 매도 구역으로 들어섰음을 나타냈으며, 아직도 그 구역에 머물고 있다. 거래량의 강세 바 감소는 매수 압력 감소를 의미하며 약세 흐름을 더욱 뒷받침한다. 가격이 하락할 경우 58달러 심리적 지지선이 중요한 가격이 될 것이다. 반등이 일어난다면 61.50달러, 64.70달러, 71.00달러의 저항선이 예상된다.

이 변동성이 큰 시기에 상품 시장을 주시하고 있는가? Deriv MT5 또는 Deriv X 계정으로 금과 유가에 대해 투기할 수 있다.