Marktüberblick: Woche vom 8. bis 12. Januar 2024

January 13, 2024

Märkte Nachrichten

Aktienmarkt

CNBC & Yahoo Finance:

• Der Financial Times Stock Exchange 100 Index ist am 5. Januar um 0,4% gefallen, während US-Aktien nach den starken US-Arbeitsmarktdaten gestiegen sind.
• S&P 500 um 0,6% gestiegen, Dow um 0,3% gestiegen, Nasdaq um 0,7% nach Eröffnung.
• US-Arbeitsplatzgewinne bei 216.000, die Erwartungen eines Anstiegs um 171.000 im Dezember übertreffen.
• Die Arbeitslosigkeit bleibt bei 3,7%, entgegen der erwarteten Erhöhung auf 3,8%.
• Regierungsjobs (+52k), Gesundheitswesen (+38k), Freizeit/Gastgewerbe (+40k) treiben den Einstellungsboom voran.
• Bauwesen (+17k), Einzelhandel (+17k) tragen ebenfalls zum Jobwachstum bei.
• Fed-Futures reagieren und senken die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März auf 56%.

Die Provisionssätze variieren je nach Asset-Typ und werden in USD pro Handelsrunde angegeben.

Wirtschaftsausblick des Vereinigten Königreichs

The Guardian, BNN Bloomberg und JP Morgan:

• Der ehemalige stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Howard Davies, warnt vor der möglichen Langsamkeit der BoE bei der Zinsverringerung. Die BoE wurde bereits für ihre zögerliche Reaktion auf die steigende Inflation kritisiert.
• Die Unternehmensinsolvenzen im Vereinigten Königreich sind 2023 sprunghaft angestiegen – 30.199 Unternehmen waren an Insolvenzverfahren beteiligt, ein Anstieg von 52% im Vergleich zu 2021, laut Creditsafe.
• J.P. Morgan Research sieht die britische Währung für 2024 pessimistisch und erwartet einen Rückgang auf 1,18 im ersten Quartal, bevor sie bis Dezember auf 1,26 steigt. Eine wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit ist angesichts der Bedenken über eine Straffung der Politik zu beobachten.

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Wirtschaftsindikatoren

Business Insider:

• JPMorgans Marko Kolanovic warnt vor der Anfälligkeit des Aktienmarktes im Jahr 2024.
• Investoren sollten sich auf ein herausforderndes Risiko-Ertrags-Szenario vorbereiten.
• Aktien und Anleihen sind zum Jahresende gestiegen, aber die Märkte erscheinen nun überkauft. Selbstzufriedenheit mit hohen relativen Stärkeindizes, Bull-Bear, niedrigem VIX, engen Kreditspreads und hohen Bewertungen.
• Teilweise Umkehrung der Jahresendrallye aufgrund besserer Daten und geopolitischer Risiken.
• Aktieninvestoren werden aufgefordert, ihre Risikobereitschaft neu zu bewerten; niedrige Anleiherenditen deuten auf potenziell niedriges Wachstum hin.

CFD-Konten sind Derivedkonten, die zum Spekulieren über Preisbewegungen verwendet werden und keine Bargelddividenden erhalten. Stattdessen werden von Deriv 'Dividendenanpassungen' vorgenommen, um die Auswirkungen von Dividendenauszahlungen zu berücksichtigen. Diese Anpassungen erfolgen am Ex-Tag für CFD-Konten, um sicherzustellen, dass aus diesen planmäßigen öffentlichen Ereignissen kein Gewinn oder Verlust entsteht.

Japanische Wirtschaft

Business Times & Market Screener:

• Die Kerninflation verlangsamt sich zum zweiten Mal in Folge.
• Der Druck auf die Bank of Japan, aus der extrem lockeren Geldpolitik auszutreten, lässt nach.
• Der CPI in Tokio steigt im Dezember um 2,1% im Jahresvergleich, was den Prognosen entspricht.
• Die BOJ wird die Daten beim Treffen zur politischen Festlegung am 22.-23. Januar genauer unter die Lupe nehmen.
• Gouverneur Ueda betont eine ultra-lockere Politik bis zu einer nachfragetriebene Preiserhöhung, die durch Lohnerhöhungen befeuert wird.
• Die Haushaltseinkäufe sind im November zum neunten Mal in Folge gefallen.
• Das Treffen der Regionalleiter der BOJ am Donnerstag könnte Einblicke in die Lohnentwicklungsperspektiven geben.
• Marktananalysten erwarten, dass die BOJ die negativen Zinsen im April beenden wird, was einen potentiellen Anstieg des Yen zur Folge hätte.

Fed-Einblicke

Wall Street Journal:

• Ein hochrangiger Fed-Beamter signalisiert die wahrscheinliche Einstellung des Bank Term Funding Program Mitte März.
• Michael Barr, der Vizepräsident der Federal Reserve für Bankaufsicht, schlägt vor, dass es keine Verlängerung für das Notfallkreditprogramm geben wird.
• Das Bank Term Funding Program ermöglichte es Banken, Fed-Advance für bis zu einem Jahr zu erhalten, indem verschiedene Anleihen als Sicherheiten angeboten wurden.
• 114 Milliarden Dollar wurden den Banken im Rahmen des vorübergehenden Programms gutgeschrieben, das zur Bewältigung der Folgen des Ausfalls der Silicon Valley Bank entwickelt wurde.
• Barr betont die Notfallnatur des Programms, das eingerichtet wurde, um Ereignisse wie die Krise der Silicon Valley Bank zu verhindern.
• Der Schritt sollte den Banken helfen, Abhebungen zu decken, ohne Anleihen mit Verlust zu verkaufen, wie es im Falle der Silicon Valley Bank im letzten März zu beobachten war.
• Einblicke wurden bei einer von Women in Housing & Finance gesponserten Veranstaltung geteilt.

Geldpolitik in Europa

Nasdaq:

• Der geldpolitische Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank, Mario Centeno, schließt es aus, bis Mai auf eine Entscheidung zur Geldpolitik zu warten, da er keinen zusätzlichen Druck auf die Inflation sieht.
• Bis zum Jahresende werden fast 150 Basispunkte Zinssenkungen von der EZB eingepreist, gemäß den Markterwartungen.
• Francois Villeroy de Galhau plädiert für Zinssenkungen im Jahr 2024, wenn die Inflationserwartungen fest bei 2% verankert sind, unterstützt durch wirksame und haltbare Daten.
• Mario Centeno sieht eine jährliche Inflation von 2,9% in der Eurozone im Dezember als "gute Nachricht" an, mindert jedoch die Bedenken über Zweitrundeneffekte auf die Löhne.
• Der Dollar-Index steigt vor dem Verbraucherpreisindexbericht am Donnerstag für die USA. Bericht über den Verbraucherpreisindex und Bedenken über die rückläufige Tendenz der Eurozone.
• EUR/USD fällt um 0,2%, trotz höherer Renditeabstände zwischen Bund und Treasury, was die Herausforderungen für die Hersteller der Eurozone verdeutlicht.

Bitcoin ETFs

Reuters:

• U.S. Die Wertpapieraufsichtsbehörde der Vereinigten Staaten genehmigt 11 Anträge, darunter Riesen wie BlackRock, Ark Investments/21Shares, Fidelity, Invesco und VanEck, für an US-Börsen notierte Bitcoin Exchange Traded Funds.
• Game-Changer für Bitcoin: Öffnet die Türen für institutionelle und private Investoren und bietet Zugang ohne direkten Besitz.
• Ein erheblicher Schub für die Kryptoindustrie, die jüngste Herausforderungen und Skandale überwunden hat.
• Analysten von Standard Chartered prognostizieren, dass ETFs 2024 50-100 Milliarden Dollar anziehen könnten, was Bitcoin potenziell auf 100.000 Dollar treiben könnte.

UK-Inflation

Yahoo:

• Gouverneur Andrew Bailey priorisiert die Bekämpfung der Inflation und hält die künftige Zinsrate geheim.
• Betont die entscheidende Rückkehr des Vereinigten Königreichs zum Inflationsziel von 2%.
• Keine Kommentare zu den geldpolitischen Aussichten bei der Sitzung des Treasury-Auswahlkomitees.
• Die Deutsche Bank prognostiziert, dass die Inflation im Vereinigten Königreich im Frühjahr das 2%-Ziel der BoE erreichen wird und 2024 auf 2,5% im Jahresvergleich angepasst wird.
• Die Geldmärkte erwarten fünf Zinssenkungen um jeweils einen Viertelpunkt, die von 5,25% auf 4% fallen, nach einem Wirtschaftsabrieb von 0,3% im Oktober.
• Händler wetten auf vier Zinssenkungen im Jahr 2024, um sich an die wirtschaftlichen Herausforderungen anzupassen.

Fed-Beobachtung

CNBC & Pew Research Center:

• U.S. Der CPI stieg im Dezember um 0,3%, übertraf die Schätzungen.
• Das jährliche Wachstum liegt bei 3,4%, über den Erwartungen von 3,2%.
• Steigende Kosten für Unterkunft treiben den Anstieg.
• Die Kosten für Unterkunft sind im Monat um 0,5% gestiegen und tragen mehr als die Hälfte zur Erhöhung des Kern-CPI bei.
• Auf jährlicher Basis zeigt sich ein Anstieg der Kosten für Unterkunft um 6,2%.
• Trotz des Anstiegs der Inflation erwarten die Futures-Händler eine Zinssenkung im März. Der FedWatch der CME Group zeigt eine 69%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im März senkt.
• Die großen Indizes schlossen den Tag größtenteils unverändert nach den neuesten Inflationsdaten.

Edelmetalle

Kitco:

• Ein schwacher US. Dollar treibt die Goldpreise im Dezember 2023 auf ein Rekordhoch von über 2.000 USD/Unze.
• HSBC warnt: Gold könnte dieses Niveau im neuen Jahr nicht halten.
• Der Markt wird als überdehnt angesehen; HSBC erwartet einen Rückgang aufgrund von:
• Höhere Preise, die die physische Nachfrage beeinträchtigen.
• Gegenwind für Schmuck- und Barrenverkäufe.
• Steigende reale Zinsen; möglicher Gegenwind für Gold.
• HSBC stellt die historische Sensibilität von Gold gegenüber realen US-Zinsen fest.
• Grundlegende Faktoren, die die Goldpreise stützen:
• Geopolitische und Handelsrisiken.
• Nachfrage der Zentralbanken.
• 75 Nationen mit Wahlen im Jahr 2024.
• "Gold steht vor Herausforderungen, aber grundlegende Faktoren könnten historisch hohe Niveaus aufrechterhalten," sagt HSBC.

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