Marktüberblick: Woche vom 20. bis 24. November 2023

Die japanische Wirtschaft

Forexlive: Bloomberg berichtet über Pimcos strategischen Schritt, den Yen zu kaufen und eine mögliche Straffung der Geldpolitik der Bank von Japan angesichts der steigenden Inflation zu projizieren. Pimco hat vor über 140 Monaten eine Long-Position im Yen eingegangen. 

Emmanuel Sharef, Pimco-Fondsmanager, weist auf die Möglichkeit von Änderungen in den Zinsstrukturkontrollrichtlinien und einer möglichen Erhöhung hin. Während die US-Inflation sinkt und die japanische immer noch hoch ist, sieht Pimco eine natürliche Neigung für einen Long-Position im Yen.

Goldwirtschaft

Kitco News: Der jüngste Anstieg des Goldes, der durch stabilere Preisbewegungen nach der Volatilität des letzten Monats gekennzeichnet ist, zieht Aufmerksamkeit auf sich. Die wöchentliche Goldumfrage von Kitco zeigt die starke bullishe Haltung der Privatanleger, im Gegensatz zu Marktanalysten, die eine neutrale Einschätzung vornehmen. 

Darin Newsom von Barchart.com schlägt vor, dass diese Phase mit Welle 2 eines kurzfristigen Aufwärtstrends übereinstimmt, wobei ein eventualer Durchbruch des Höchststands von Welle 1 antizipiert wird. 

Technologieaktien 

Yahoo Finance und Reuters: Hedgefonds weltweit haben ihre Exposition gegenüber Technologieaktien schnell reduziert, Long-Positionen verkauft und Short-Wetten mit der schnellsten Geschwindigkeit seit sieben Monaten geschlossen, so Goldman Sachs.

In der Woche vom 10. bis 16. November ließen Händler Positionen bei Halbleiter- und Kommunikationsgeräteherstellern schrumpfen, ebenso wie sie Long-Positionen bei Softwareunternehmen aufgaben.

Gleichzeitig erreichten die Bewertungen der S&P 500-Aktien ein Zwei-Monats-Hoch über dem langfristigen Durchschnitt. Hedgefonds verzeichneten zudem das schnellste Verkaufsverhältnis in den USA. Lebensmittel seit April 2020, wie in der Notiz von Goldman Sachs hervorgehoben. Am Montag, den 20. Nov., schloss der S&P 500 mit einem Plus von 0,7 %.

Aktualisierung zu Zinserhöhungen

FX Empire und die RBA: Während der Sitzung der australischen Zentralbank (RBA) am 7. November 2023, geleitet von Michele Bullock, wurde der Ziel-Kassenzinssatz um 25 Basispunkte auf 4,35% angehoben. Die Protokolle zeigen Sorgen über hohe Inflation in den entwickelten Volkswirtschaften, wobei die steigenden Treibstoffpreise die Gesamteinkommensinflation beeinflussen. Das Outputwachstum verlangsamte sich aufgrund der Geldpolitik und des Drucks auf die Lebenshaltungskosten, aber die Arbeitsmärkte blieben angespannt. Die inflation der Mietpreise betrug 10%, bedingt durch niedrige Leerstandsquoten und Bevölkerungswachstum.

Die wirtschaftlichen Aussichten in China blieben ungewiss, und in Australien wurde ein Rückgang des BIP pro Kopf erwartet. Die RBA-Prognosen zeigen, dass die Inflation Ende 2025 das obere Ende der Zielspanne erreichen wird. Der AUD/USD gewann am Montag, den 20. November, um 0,65%. Nach einem Anstieg von 0,71% am Freitag, den 17. November.

Ergebnisse

CNBC, Tom’s Hardware und The Register: Nvidia-Aktien fallen um 1%, trotz der Übertreffung der Q3-Ergebnisse, bedingt durch Exportbeschränkungen, die den Verkauf nach China und in andere Länder beeinträchtigen.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 206%, getrieben von der starken Nachfrage nach H100-GPUs und ChatGPT-bezogenen KI-Fähigkeiten. Trotz der Vorratsbildung durch chinesische Tech-Riesen stellen Exportbeschränkungen eine erhebliche Herausforderung für Nvidia in naher Zukunft dar.

Inflation

Reuters: Protokolle der Fed signalisieren einen vorsichtigen Ansatz für künftige Zinserhöhungen und lassen Raum für eine Politikpause in der ersten Hälfte von 2024. Die Beamten bleiben verpflichtet, die Inflation zu kontrollieren, werden jedoch vorsichtig vorgehen, um eine Überstraffung zu vermeiden.

Ökonomen erwarten, dass die Fed die Zinsen in der ersten Hälfte des nächsten Jahres stabil hält. USA. Aktien zogen sich am Dienstag zurück, wobei der S&P 500 und der Nasdaq eine fünfmonatige Gewinnserie beendeten.

Hedgefonds

Morning Star: Laut dem neuesten Hedgefonds-Trendbericht der Goldman Sachs Group bleibt Tesla (TSLA) eine bevorzugte Short-Position für Hedgefonds, trotz der breiteren Popularität der ‚Magnificent Seven‘.

Das bleibt auch am 31. Oktober wahr, obwohl die Aktie von Tesla einen signifikanten Anstieg von 90% seit Jahresbeginn gesehen hat.

Wirtschaftsanalyse

Währungsnachrichten, der Standard und IFS: Nach der Analyse nach der Haushaltsansprache zeigen die öffentlichen Finanzen nur begrenzte Verbesserungen, eine geschwächte Wachstumsprognose und persistent hohe Inflation. Der Kanzler bevorzugt Steuersenkungen und wirft Bedenken über fiskalische Herausforderungen auf. 

Zu den wichtigsten Maßnahmen gehören eine sofortige Senkung der Nationalversicherung, vollständige Abschreibung für die Körperschaftsteuer und ein Einfrieren der Unternehmenssteuern.

Die Bedenken über Nachhaltigkeit und langfristige Planung bestehen weiterhin. Die Reformen der Arbeitsfähigkeitseinschätzung zielen darauf ab, 1 Milliarde Pfund pro Jahr zu sparen.

FTSE100 bleibt stabil; Pub-Aktien steigen, Banken fallen. GBP/USD fällt aufgrund der Rückkehr des Dollars und der Enttäuschung über die Wachstumsprognose im Vereinigten Königreich.

Wirtschaftsausblick

The Guardian: Führende Ökonomen warnen, dass die Regierung von Rishi Sunak auf eine möglicherweise strengere Sparpolitik nach der nächsten Parlamentswahl hinarbeitet als im vergangenen Jahrzehnt.

Das Institut für Fiscal Studies weist darauf hin, dass Steuersenkungen möglicherweise durch signifikante Kürzungen der öffentlichen Ausgaben ab 2025 finanziert werden. Trotz der Senkungen bei der Nationalversicherung wird erwartet, dass die gesamte Steuerbelastung den höchsten Stand seit 75 Jahren erreicht.

Die Resolution Foundation prognostiziert, dass wirtschaftliche Herausforderungen, anhaltende Inflation und höhere Steuern dazu führen könnten, dass der durchschnittliche Haushalt bis Januar 2025 um 1.900 Pfund ärmer wird.

Energienachrichten

The Wall Street Journal und Reuters: Die neuesten EIA-Daten zeigen einen deutlichen Anstieg der US. Rohöl- und Benzinvorräte in der letzten Woche, die die Erwartungen übertreffen.

Der Refinery-Kapazitätsausstoß stieg ebenfalls auf 87%. Die kommerziellen Rohölvorräte, ohne die strategische Ölreserve, stiegen um 8,7 Millionen Barrel.

Zusätzlich stiegen die bei Cushing, Oklahoma, gelagerten Ölvorräte um 900.000 Barrel.

Inzwischen hat OPEC+ das Politiktreffen auf den 30. November verschoben, was auf unterschiedliche Ansichten innerhalb der Gruppe hinweist, sagt der UBS-Analyst Giovanni Staunovo.