Podsumowanie rynku: Tydzień od 20 do 24 listopada 2023

Gospodarka Japonii

Forexlive: Bloomberg donosi o strategicznym ruchu Pimco, który kupuje jena i prognozuje potencjalne zaostrzenie polityki monetarnej Banku Japonii w obliczu przyspieszającej inflacji. Pimco rozpoczęło pozycję długą na jenie powyżej 140 miesięcy temu. 

Emmanuel Sharef, menedżer funduszy Pimco, zauważa możliwość zmian w polityce kontroli krzywej dochodowości oraz potencjalne podwyżki. Przy spadającej inflacji w USA i wciąż wysokiej inflacji w Japonii, Pimco dostrzega naturalną tendencję do długiej pozycji na jenie.

Ekonomia złota

Kitco News: Ostatni wzrost ceny złota, charakteryzujący się stabilniejszymi ruchami cen po ubiegłomiesięcznej zmienności, przyciąga uwagę. Cotygodniowa ankieta złota Kitco ujawnia silny byczy stosunek inwestorów detalicznych, w przeciwieństwie do analityków rynkowych, którzy zmieniają się na neutralne spojrzenie. 

Darin Newsom z Barchart.com sugeruje, że ta faza pokrywa się z Fala 2 krótkoterminowego trendu wzrostowego, oczekując na ostateczne przełamanie szczytu Fali 1. 

Akcje technologiczne 

Yahoo Finance i Reuters: Fundusze hedgingowe na całym świecie szybko zmniejszyły ekspozycję na akcje technologiczne, sprzedając długie pozycje i zamykając krótkie zakłady w najszybszym tempie od siedmiu miesięcy, według Goldman Sachs.

W tygodniu od 10 do 16 listopada traderzy zredukowali pozycje w producentach półprzewodników i sprzętu telekomunikacyjnego, a także wycofali się z długich pozycji w firmach programistycznych.

Jednocześnie wyceny akcji S&P 500 osiągnęły najwyższy poziom od dwóch miesięcy, przekraczając długoterminową średnią. Fundusze hedgingowe zarejestrowały również najszybsze tempo sprzedaży amerykańskich. podstawowych dóbr konsumpcyjnych od kwietnia 2020 roku, jak podkreślono w notatce Goldman Sachs. W poniedziałek, 20 listopada, S&P 500 zakończył dzień wzrostem o 0,7%.

Aktualizacja podwyżek stóp

FX Empire i RBA: Podczas posiedzenia Australijskiego Banku Centralnego (RBA) w dniu 7 listopada 2023 roku, prowadzonego przez Michele Bullock, cel stopy procentowej został podniesiony o 25 punktów bazowych do 4,35%. Protokoły wskazują na obawy dotyczące wysokiej inflacji w rozwiniętych gospodarkach, a wzrosty cen paliw wpływają na inflację ogólną. Wzrost produkcji spowolnił z powodu polityki monetarnej i presji kosztów życia, ale rynki pracy pozostają napięte. Inflacja czynszów wyniosła 10%, napędzana niskimi wskaźnikami pustostanów i wzrostem populacji.

Perspektywy gospodarcze w Chinach pozostają niepewne, a w Australii oczekiwano spadku PKB na mieszkańca. Prognozy RBA wskazują, że inflacja osiągnie górną granicę celu w późnym 2025 roku. AUD/USD zyskał 0,65% w poniedziałek, 20 listopada, po wzroście o 0,71% w piątek, 17 listopada.

Zyski

CNBC, Tom’s Hardware i The Register: Akcje Nvidii spadły o 1% pomimo przekroczenia oczekiwań zysków w trzecim kwartale z powodu ograniczeń eksportowych wpływających na sprzedaż do Chin i innych krajów.

Przychody wzrosły o 206% rok do roku, napędzane silnym popytem na GPU H100 i możliwościami AI związanymi z ChatGPT. Pomimo gromadzenia zapasów przez chińskich gigantów technologicznych, ograniczenia eksportowe stanowią istotne wyzwanie dla Nvidii w krótkim okresie.

Inflacja

Reuters: Protokoły Fedu sygnalizują ostrożne podejście do przyszłych podwyżek stóp, pozostawiając miejsce na pauzę w polityce w pierwszej połowie 2024 roku. Urzędnicy pozostają zobowiązani do kontrolowania inflacji, ale będą postępować ostrożnie, aby uniknąć nadmiernego zaostrzenia.

Ekonomiści spodziewają się, że Fed utrzyma stopy przez większość pierwszej połowy przyszłego roku. USA. Akcje spadły we wtorek, a S&P 500 i Nasdaq przerwały pięcioosiowy ciąg zwycięstw.

Fundusze hedgingowe

Morning Star: Zgodnie z najnowszym raportem o trendach funduszy hedgingowych Goldman Sachs Group, Tesla (TSLA) pozostaje preferowaną pozycją krótką dla funduszy hedgingowych, mimo szerszej popularności tzw. 'Wspaniałej Siódemki'.

To pozostaje prawdą na dzień 31 października, mimo że akcje Tesli odnotowały znaczący wzrost o 90% od początku roku.

Analiza gospodarcza

Currency News, the Standard i IFS: Analiza po Oświadczeniu Jesiennym pokazuje, że finanse publiczne wykazują ograniczone poprawy, osłabiony wzrost gospodarczy i uporczywie wysoką inflację. Kanclerz decyduje się na cięcia podatków, co rodzi obawy o wyzwania fiskalne. 

Kluczowe ruchy obejmują natychmiastowe obniżenie składki na ubezpieczenie krajowe, trwałe pełne odliczenie podatku dochodowego od osób prawnych oraz zamrożenie stawek podatkowych dla firm.

Obawy dotyczące zrównoważonego rozwoju i długoterminowego planowania pozostają aktualne. Reformy oceny zdolności do pracy mają na celu zaoszczędzenie 1 miliarda funtów rocznie.

FTSE100 pozostaje stabilny; akcje pubów rosną, a banki spadają. GBP/USD spada w związku z ożywieniem dolara i rozczarowaniem prognozami wzrostu w Wielkiej Brytanii.

Perspektywy gospodarcze

The Guardian: Czołowi ekonomiści ostrzegają, że rząd Rishiego Sunaka zmierza w kierunku potencjalnie bardziej rygorystycznej oszczędności po następnych wyborach powszechnych niż w ciągu ostatniej dekady.

Instytut Studiów Fiskalnych zauważa, że cięcia podatków mogą być sfinansowane przez znaczne cięcia wydatków publicznych od 2025 roku. Pomimo cięć składek na ubezpieczenie narodowe, ogólne opodatkowanie ma osiągnąć najwyższy poziom od 75 lat.

Fundacja Resolution przewiduje, że wyzwania gospodarcze, uporczywa inflacja i wyższe podatki mogą sprawić, że przeciętne gospodarstwo domowe będzie o 1 900 funtów uboższe do stycznia 2025 roku.

Wiadomości o energii

The Wall Street Journal i Reuters: Najnowsze dane EIA ujawniają znaczący wzrost amerykańskich. zapasy ropy naftowej i benzyny w zeszłym tygodniu, przekraczając oczekiwania.

Wykorzystanie zdolności rafinacji również wzrosło do 87%. Zapas ropy naftowej, z wyłączeniem Strategicznej Rezerwy Ropy Naftowej, wzrósł o 8,7 miliona baryłek.

Dodatkowo, zapasy ropy w Cushing, Okla., wzrosły o 900 000 baryłek.

Tymczasem OPEC+ przełożyło posiedzenie dotyczące polityki na 30 listopada, wskazując na różne poglądy w grupie, mówi analityk UBS Giovanni Staunovo.