ملخص السوق: أسبوع 20–24 نوفمبر 2023

اقتصاد اليابان

Forexlive: بلومبيرغ تقارير عن التحرك الاستراتيجي لشركة Pimco، شراء الين وتوقعات بتشديد محتمل في السياسة النقدية لبنك اليابان في ظل تسارع التضخم. بدأت Pimco مركزًا طويلًا في الين منذ أكثر من 140 شهرًا. 

إيمانويل شريف، مدير صندوق Pimco، يشير إلى إمكانية حدوث تغييرات في سياسات التحكم في منحنيات العوائد وزيادة محتملة. مع انخفاض التضخم في الولايات المتحدة وما زال مرتفعًا في اليابان، ترى Pimco ميلًا طبيعيًا لطويل في الين.

اقتصاد الذهب

Kitco News: صعود الذهب الأخير، الذي يتسم بحركات سعرية أكثر استقرارًا بعد تقلبات الشهر الماضي، يجذب الانتباه. يمثل استطلاع Kitco الأسبوعي للذهب موقف المستثمرين بالتجزئة الإيجابي القوي، بالتعارض مع المحللين الذين تحولوا إلى نظرة محايدة. 

داريين نيوزوم من Barchart.com يقترح أن هذه المرحلة تتماشى مع الموجة 2 من اتجاه صعودي قصير الأجل، مع توقعات بخرق eventual للارتفاع في الموجة 1. 

أسهم التكنولوجيا 

Yahoo Finance وReuters: قامت صناديق التحوط في جميع أنحاء العالم بسرعة بتقليل تعرضها لأسهم التكنولوجيا، وباعت المراكز الطويلة وأغلقت المراهنات القصيرة بأسرع وتيرة خلال سبعة أشهر، وفقًا لشركة Goldman Sachs.

في الأسبوع من 10 نوفمبر إلى 16 نوفمبر، تخلص المتداولون من مراكز في شركات صنع أشباه الموصلات ومعدات الاتصالات، مع الخروج من المراكز الطويلة في شركات البرمجيات.

في الوقت نفسه، وصلت تقييمات أسهم S&P 500 إلى أعلى مستوى لها خلال شهرين، متجاوزة المتوسط الطويل الأمد. سجلت صناديق التحوط أيضًا أسرع وتيرة بيع للسلع الأساسية الأمريكية. منذ أبريل 2020، كما تم تسليط الضوء في تقرير Goldman Sachs. في يوم الاثنين، 20 نوفمبر، أغلق S&P 500 مرتفعًا بنسبة 0.7%.

تحديث زيادات الأسعار

FX Empire وRBA: خلال اجتماع البنك المركزي الأسترالي (RBA) في 7 نوفمبر 2023، الذي ترأسته ميشيل بولوك، تم زيادة هدف معدل الفائدة بواقع 25 نقطة أساس إلى 4.35%. تظهر المحاضر مخاوف بشأن ارتفاع التضخم في الاقتصادات المتقدمة، مع ارتفاع أسعار الوقود affecting التضخم الرئيسي. تباطأ نمو الإنتاج بسبب السياسة النقدية وضغوط تكاليف المعيشة، ولكن كانت سوق العمل لا تزال ضيقة. بلغ التضخم في إيجارات المسكن 10%، مدفوعًا بانخفاض معدلات الشواغر ونمو السكان.

لا يزال الأفق الاقتصادي في الصين غير مؤكد، وفي أستراليا، من المتوقع أن ينخفض نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي. تظهر توقعات RBA أن التضخم سيصل إلى أعلى نطاق مستهدف في أواخر عام 2025. ازداد AUD/USD بنسبة 0.65% يوم الاثنين، 20 نوفمبر. بعد زيادة بنسبة 0.71% يوم الجمعة، 17 نوفمبر.

الأرباح

CNBC، Tom’s Hardware وThe Register: تراجعت أسهم Nvidia بنسبة 1% على الرغم من تحقيق أرباح ربع سنوية تتجاوز التوقعات بسبب قيود التصدير التي تؤثر على المبيعات إلى الصين ودول أخرى.

نمت الإيرادات بنسبة 206% على أساس سنوي، مدفوعةً بالطلب القوي على وحدات معالجة الرسوميات H100 وقدرات الذكاء الاصطناعي المتعلقة بـ ChatGPT. على الرغم من تخزين الشركات التقنية الصينية للرسوم، إلا أن قيود التصدير تمثل تحديًا كبيرًا لشركة Nvidia على المدى القريب.

التضخم

رويترز: تشير محاضر الاحتياطي الفيدرالي إلى نهج حذر تجاه الزيادات المستقبلية في الأسعار، مما يترك مجالاً لتوقف السياسة في النصف الأول من عام 2024. لا يزال المسؤولون ملتزمين بالتحكم في التضخم ولكنهم سيتقدمون بحذر لتجنب تشديد السياسة بشكل مفرط.

يتوقع الاقتصاديون أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة مستقرة خلال معظم النصف الأول من العام المقبل. الولايات المتحدة. تراجعت الأسهم يوم الثلاثاء، حيث توقف S&P 500 وناسداك عن سلسلة انتصارات تمتد لخمس جلسات.

صناديق التحوط

Morning Star: وفقًا لأحدث تقرير عن اتجاه صناديق التحوط من Goldman Sachs Group، تظل تسلا (TSLA) خيارًا مفضلًا للآراء القصيرة لصناديق التحوط، على الرغم من الشعبية الواسعة لـ 'سبعة العجائب'.

لا يزال الأمر صحيحًا كما هو في 31 أكتوبر، على الرغم من أن أسهم تسلا شهدت زيادة كبيرة بنسبة 90% منذ بداية العام.

التحليل الاقتصادي

Currency News وStandard وIFS: تحليل بعد بيان الخريف تظهر المالية العامة تحسنًا محدودًا، وآفاق نمو ضعيفة، وتضخم مرتفع باستمرار. اختار الوزير تخفيضات ضريبية، مما أثار مخاوف بشأن التحديات المالية. 

تشمل التحركات الرئيسية تخفيضًا فوريًا لمعدل التأمين الوطني، واستنفادًا كاملاً دائمًا لضريبة الشركات، وتجميدًا لمعدل الأعمال.

لا تزال المخاوف قائمة بشأن الاستدامة والتخطيط طويل الأجل. تهدف إصلاحات تقييم القدرة على العمل إلى توفير مليار جنيه إسترليني في السنة.

تظل FTSE100 مستقرة؛ ترتفع أسهم الحانات وتنخفض البنوك. GBP/USD ينخفض بسبب انتعاش الدولار وخيبة أمل في توقعات نمو المملكة المتحدة.

الأفق الاقتصادي

The Guardian: يحذر الاقتصاديون البارزون من أن حكومة ريشى سوناك تسير نحو تحكيم أكثر صرامة بعد الانتخابات العامة المقبلة أكثر من العقد الماضي.

تشير مؤسسة الدراسات المالية إلى أن تخفيضات الضرائب قد تتم تمويلها من خلال تخفيضات كبيرة في الإنفاق العام اعتبارًا من عام 2025. على الرغم من تخفيضات التأمين الوطني، من المتوقع أن تضرب الضرائب العامة أعلى مستوى لها منذ 75 عامًا.

تتوقع مؤسسة Resolution Foundation أن التحديات الاقتصادية، والتضخم المستمر، وزيادة الضرائب، قد تجعل متوسط الأسرة أفقر بمقدار 1,900 جنيه إسترليني بحلول يناير 2025.

أخبار الطاقة

The Wall Street Journal وReuters: تظهر بيانات EIA الأخيرة زيادة ملحوظة في احتياطي النفط الخام والبنزين في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، متجاوزة التوقعات. تجاوزت مخزونات النفط الخام والبنزين توقعات الأسبوع الماضي.

كما ارتفع استخدام قدرة التكرير إلى 87%. ارتفعت المخزونات التجارية للننفط الخام، باستثناء الاحتياطي الاستراتيجي للنفط، بمقدار 8.7 مليون برميل.

علاوة على ذلك، زادت كميات النفط المخزنة في كوشينغ، أوكلاهوما، بمقدار 900,000 برميل.

في غضون ذلك، قامت أوبك+ بتأجيل اجتماع السياسة إلى 30 نوفمبر، مما يدل على وجهات نظر متباينة داخل المجموعة، حسب قول المحلل في UBS جيوفاني ستاونووفو.