Marktüberblick: Woche vom 06. bis 10. November 2023

Absicherung gegen Inflation 

Bloomberg: Der ehemalige Finanzminister Lawrence Summers warnt vor voreiliger Zuversicht hinsichtlich des Erfolgs der Federal Reserve bei der Bekämpfung der Inflation.

Er weist darauf hin, dass hastige Erklärungen und die jüngsten Marktreaktionen darauf hindeuten, dass der Kampf möglicherweise noch nicht vorbei ist.

In der Zwischenzeit bereitet sich der ehemalige Barclays-CEO Bob Diamond auf weitere Herausforderungen im Unternehmensschuldenbereich vor und erwartet, dass größere Kreditprobleme bevorstehen.

Gold und Arbeitsplätze

DoD und US Bureau of Labor Statistics sowie Reuters: Die Goldpreise stiegen am Freitag, als der US-Dollar und die Staatsanleihenrenditen nach schwachen US-Arbeitsmarktdaten zurückgingen. Dies stärkt die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Zinssätze nicht weiter erhöhen wird. Arbeitsmarktdaten, die die Erwartungen untermauern, dass die Federal Reserve die Zinssätze nicht weiter anheben wird.

Inmitten anhaltender Spannungen im Israel-Hamas-Konflikt hat die U.S. Das Verteidigungsministerium bestätigte die Präsenz von Spezialkräften in Israel.

Die nonfarm Lohnzahl stieg im Oktober um 150.000, mit einigen Arbeitsplatzgewinnen im Gesundheitswesen, in der Regierung und in der Sozialhilfe, aber einem Rückgang in der Fertigung aufgrund von Streiks.

Die Daten stärken das Argument für eine Pause der Fed und unterstützen die Goldpreise, so Phillip Streible, Chief Market Strategist bei Blue Line Futures in Chicago.

UK-Inflation

Bloomberg und Reuters: Der Chefökonom der Bank of England, Huw Pill, erwartet, dass die UK-Inflation mit den globalen niedrigeren Raten aufgrund gesunkener Energiekosten übereinstimmt.

Er prognostiziert einen "starken weiteren Rückgang" im Oktober, der die Inflation unter 5% bringt und die Kluft zwischen den USA und der Eurozone verringert.

Zinssenkungen könnten bis zur Mitte des nächsten Jahres von ihrem 15-Jahres-Hoch warten.

Anlegerstimmung

CNBC: Um nachhaltig über 2.000 $/oz zu steigen, könnte Gold auf ein klareres Signal der Fed zu potenziellen Kürzungen und eine Wiederbelebung der ETF-Anleger warten, sagt Heraeus Metals.

Händler zeigen eine 90%ige Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinsen im Dezember, laut CME FedWatch.

Spekulanten erhöhten die Netto-Long-Positionen in COMEX-Gold-Futures um 15.661 Kontrakte auf 106.343 in der Woche zum 31. Oktober, gemäß CFTC-Daten.

Zinserhöhungen

The Guardian: Die Entscheidung des RBA-Vorstands, den Geldmarktzins um 25 Basispunkte auf 4,35% anzuheben, was einen 12-Jahres-Hochpunkt markiert, entsprach den Erwartungen der Ökonomen.

Dies ist die 13. Zinserhöhung seit Mai 2022.

Die neue Gouverneurin Michele Bullock und der Vorstand haben konsequent signalisiert, dass sie die Zinserhöhungen wieder aufnehmen werden, wenn die Inflation nicht mit ihren Prognosen übereinstimmt.

Bemerkenswert ist, dass unter den großen vier Banken nur die National Australia Bank eine weitere Zinserhöhung prognostiziert und einen Höchststand von 4,6% im Februar voraussagt.

US-Kreditkartenschulden

CNBC und Bloomberg: Neueste Daten von der Federal Reserve Bank of New York zeigen, dass die Kreditkartenschulden der Amerikaner auf erstaunliche 1,08 Billionen $ gestiegen sind.

Darüber hinaus sind die Zahlungsmoralquoten bei Kreditkarten gestiegen. 

Etwa ein Zehntel der Kreditkartenbenutzer ist in "anhaltenden Schulden" gefangen, bei denen Zinsen und Gebühren die Hauptzahlungen übersteigen.

Der durchschnittliche effektive Jahreszins hat ebenfalls einen Höchststand erreicht und überschreitet 20%.

Die Fed-Gouverneurin Michelle Bowman strebt an, den Leitzins zu nutzen, um die Inflation zu bekämpfen, aber die Marktstimmung deutet auf mögliche Zinssenkungen im nächsten Jahr hin.

EU-Rezession

GBNews: Der ehemalige Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB) hat Besorgnis geäußert und prognostiziert eine mögliche Rezession in der Europäischen Union (EU) bis zum Jahresende. Diese Warnung kommt inmitten der Herausforderungen der EU, sich von der Pandemie und dem anhaltenden Konflikt Russlands mit der Ukraine zu erholen.

Er betont die Notwendigkeit einer einheitlicheren und robusterer EU, die Außenpolitik und Verteidigungsfähigkeiten neben Wirtschafts- politik umfasst, um das Überleben der Union zu sichern. Seine Prognose ist jedoch pessimistischer als die jüngsten Vorhersagen der EZB oder des IWF.

Goldwirtschaft

Reuters: Die Goldpreise zogen heute zum dritten Mal in Folge zurück, während Investoren die Signale aus den USA genau beobachteten. Zentralbank in Bezug auf die Zinssätze.

Laut Daniel Ghali, einem Rohstoff-Strategen bei TD Securities, wird die Richtung des Goldes von den Wirtschaftsdaten und den Maßnahmen der US-Zentralbank beeinflusst. Handlungen der Zentralbank. Die Risikoprämie im Zusammenhang mit dem Israel-Hamas-Konflikt nimmt ebenfalls ab.

Eine Eskalation des Konflikts könnte jedoch die Goldpreise in die Höhe treiben, wie Phillip Streible, Chief Market Strategist bei Blue Line Futures in Chicago, feststellt.

Inflation.

Reuters: Beamte der Federal Reserve, einschließlich des Vorsitzenden Jerome Powell, äußerten Unsicherheit darüber, ob die aktuellen Zinssätze ausreichen, um die Inflation zu bekämpfen.

Powell wies auf die begrenzte Wirkung von Angebotsverbesserungen zur Eindämmung von Preiserhöhungen hin.

Die amtierende Präsidentin der St. Louis Fed, Kathleen O’Neill Paese, betonte die anhaltende wirtschaftliche Unsicherheit und sagte: "Es wäre unklug zu suggerieren, dass weitere Zinserhöhungen vom Tisch sind."

Die Gewinnsträhne des Aktienmarktes endete am 09. November 2023. 

Australische Wirtschaft

Wall Street Journal: Die Reserve Bank of Australia hebt die kurzfristigen Kerninflationsprognosen an und hebt die langsamer als erwartet abkühlenden Inflationsdrücke hervor.

Trotz des Erreichens des Höhepunkts bleibt die Inflation hartnäckig hoch und übersteigt frühere Erwartungen.

Die unerwartete Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft führt zu Aufwärtsanpassungen der RBA bei den BIP-Wachstums- und Arbeitslosenprognosen.

Obwohl ein schwaches BIP-Wachstum erwartet wird, wird eine allmähliche Stärkung ab Mitte 2024 prognostiziert, die bis Ende 2025 etwa 2,25% erreichen soll.