Riepilogo del mercato: Settimana del 06–10 novembre 2023

Domare l'inflazione 

Bloomberg: L'ex Segretario del Tesoro Lawrence Summers mette in guardia contro una fiducia prematura nel successo della Federal Reserve nel domare l'inflazione.

Nota che dichiarazioni affrettate e le recenti reazioni del mercato suggeriscono che la battaglia potrebbe non essere finita.

Nel frattempo, l'ex CEO di Barclays Bob Diamond si prepara a ulteriori sfide nel debito aziendale, prefiggendosi più problemi di credito in arrivo.

Oro e lavori

DoD e Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti e Reuters: I prezzi dell'oro sono aumentati venerdì mentre il dollaro statunitense. e i rendimenti del Tesoro sono diminuiti dopo i deboli dati sui lavori negli Stati Uniti. Dati sull'occupazione, rafforzando le aspettative che la Federal Reserve non aumenterà ulteriormente i tassi d'interesse.

In mezzo alle tensioni in corso nel conflitto Israele-Hamas, gli Stati Uniti. Il Dipartimento della Difesa ha confermato la presenza di forze speciali in Israele.

L'occupazione non agricola è aumentata di 150.000 a ottobre, con alcuni guadagni di lavoro nell'assistenza sanitaria, nel governo e nell'assistenza sociale, ma un declino nella manifattura a causa di scioperi.

I dati rafforzano il caso per una pausa della Fed, supportando i prezzi dell'oro, secondo Phillip Streible, chief market strategist di Blue Line Futures a Chicago.

Inflazione nel Regno Unito

Bloomberg e Reuters: Il Capo Economista della Banca d'Inghilterra Huw Pill prevede che l'inflazione nel Regno Unito si allinei con i tassi globali più bassi grazie alla riduzione dei costi dell'energia.

Si aspetta una "netta ulteriore caduta" in ottobre, portando l'inflazione sotto il 5% e riducendo il divario tra gli Stati Uniti e la zona euro.

I tagli ai tassi d'interesse potrebbero aspettare fino a metà del prossimo anno dai loro massimi di 15 anni.

Sentiment degli investitori

CNBC: Per superare in modo sostenibile i $2.000/oz, l'oro potrebbe attendere un segnale più chiaro dalla Fed sui potenziali tagli e una ripresa degli investitori ETF, afferma Heraeus Metals.

I trader indicano una probabilità del 90% che i tassi rimangano invariati a dicembre, secondo CME FedWatch.

Gli speculatori hanno aumentato le posizioni lunghe nette nei futures dell'oro COMEX di 15.661 contratti a 106.343 nella settimana che si è conclusa il 31 ottobre, secondo i dati CFTC.

Aumenti dei tassi

The Guardian: La decisione del consiglio della RBA di aumentare il tasso di interesse di 25 punti base al 4,35%, segnando un massimo di 12 anni, è in linea con le aspettative degli economisti.

Questo segna il tredicesimo aumento dei tassi dal maggio 2022.

Il nuovo governatore Michele Bullock e il consiglio hanno costantemente segnalato la loro intenzione di riprendere gli aumenti dei tassi se l'inflazione non si allineava con le loro previsioni.

È significativo che tra le quattro principali banche, solo la National Australia Bank prevede un altro aumento dei tassi, proiettando un picco del 4,6% a febbraio.

Debito delle carte di credito negli Stati Uniti

CNBC e Bloomberg: Dati recenti della Federal Reserve Bank di New York rivelano che il debito delle carte di credito degli americani ha raggiunto un incredibile $1,08 trilioni.

Inoltre, i tassi di morosità delle carte di credito sono aumentati. 

Circa un decimo degli utenti di carte di credito è bloccato in "debito persistente," dove interessi e commissioni superano i pagamenti del capitale.

Il tasso percentuale annuale medio ha anche raggiunto un massimo storico, superando il 20%.

La governatrice della Fed Michelle Bowman intende utilizzare il tasso dei fondi federali per affrontare l'inflazione, ma il sentiment del mercato suggerisce potenziali tagli ai tassi l'anno prossimo.

Recessione nell'UE

GBNews: L'ex presidente della Banca Centrale Europea (BCE) ha espresso preoccupazione, prevedendo una potenziale recessione nell'Unione Europea (UE) entro la fine dell'anno. Questo avviso arriva in mezzo alle sfide dell'UE nel recupero dalla pandemia e al conflitto in corso della Russia con l'Ucraina.

Sottolinea la necessità di un'UE più unificata e robusta, comprendente politiche estere e capacità di difesa insieme a politiche economiche per garantire la sopravvivenza dell'unione. Tuttavia, la sua previsione è più pessimistico delle recenti previsioni della BCE o del FMI.

Economia dell'oro

Reuters: I prezzi dell'oro sono ritirati per la terza sessione consecutiva oggi, con gli investitori che monitorano da vicino i segnali dalla Fed degli Stati Uniti. ber-à-tmi della Fed.

Secondo Daniel Ghali, stratega delle materie prime di TD Securities, la direzione dell'oro sarà influenzata dai dati economici e dalle azioni della Fed degli Stati Uniti. azioni della Fed. Il premio di rischio associato al conflitto Israele-Hamas sta anche diminuendo.

Tuttavia, qualsiasi escalation del conflitto potrebbe far salire i prezzi dell'oro, come osservato da Phillip Streible, chief market strategist di Blue Line Futures a Chicago.

Inflazione

Reuters: I funzionari della Federal Reserve, incluso il presidente Jerome Powell, hanno espresso incertezza su se i tassi d'interesse attuali siano sufficienti per combattere l'inflazione.

Powell ha notato l'impatto limitato dei miglioramenti dell'offerta nel frenare l'aumento dei prezzi.

Il presidente ad interim della Fed di St. Louis Kathleen O’Neill Paese ha sottolineato l'incertezza economica in corso, affermando: "Sarebbe poco saggio suggerire che ulteriori aumenti dei tassi sono esclusi."

La striscia vincente del mercato azionario è giunta al termine il 09 novembre 2023. 

Economia australiana

Wall Street Journal: La Reserve Bank of Australia aumenta le previsioni di inflazione core a breve termine, evidenziando un raffreddamento dell'inflazione più lento del previsto.

Nonostante abbia oltrepassato il suo picco, l'inflazione rimane persistentemente alta, superando le aspettative precedenti.

La resilienza inaspettata dell'economia porta le revisioni al rialzo delle previsioni di crescita del PIL e disoccupazione della RBA.

Sebbene si preveda una crescita del PIL contenuta, si prevede un graduale rafforzamento a partire da metà 2024, raggiungendo circa il 2,25% entro la fine del 2025.