Podsumowanie rynku: Tydzień od 06 do 10 listopada 2023 roku

Ograniczanie inflacji 

Bloomberg: Były sekretarz skarbu Lawrence Summers ostrzega przed przedwczesnym zaufaniem do sukcesu Rezerwy Federalnej w ograniczaniu inflacji.

Zauważa, że pośpieszne deklaracje i ostatnie reakcje rynku sugerują, że walka może się jeszcze nie skończyć.

Tymczasem były CEO Barclays, Bob Diamond, przygotowuje się na dalsze wyzwania w zakresie zadłużenia korporacyjnego, przewidując więcej problemów z kredytami.

Złoto i miejsca pracy

DoD i Biuro Statystyki Pracy USA oraz Reuters: Ceny złota wzrosły w piątek, ponieważ amerykański. Dolar i rentowności obligacji skarbowych spadły po słabych danych o miejscach pracy w USA. W obliczu trwających napięć w konflikcie izraelsko-hamasowskim, amerykański rynek umacnia oczekiwania, że Rezerwa Federalna nie podniesie stóp procentowych.

Departament Obrony potwierdził obecność sił specjalnych w Izraelu. Departament Obrony potwierdził obecność sił specjalnych w Izraelu.

Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 150 000 w październiku, przy pewnym wzroście miejsc pracy w służbie zdrowia, administracji rządowej i pomocy społecznej, ale spadku w produkcji z powodu strajków.

Dane te umacniają argumenty za przerwaniem działań Rezerwy Federalnej, wspierając ceny złota, według Philipa Streible'a, głównego stratega rynku w Blue Line Futures w Chicago.

Inflacja w Wielkiej Brytanii

Bloomberg i Reuters: Główny ekonomista Banku Anglii, Huw Pill, przewiduje, że inflacja w Wielkiej Brytanii zbiegnie się z globalnymi niższymi stawkami z powodu spadku kosztów energii.

Oczekuje on "ostrego dalszego spadku" w październiku, co zredukuje inflację poniżej 5% i zaciśnie różnicę między USA a strefą euro.

Cięcia stóp procentowych mogą poczekać do połowy przyszłego roku od ich 15-letniego maksimum.

Nastroje inwestorów

CNBC: Aby zrównoważenie przekroczyć 2 000 USD/oz, złoto może czekać na wyraźniejszy sygnał Rezerwy Federalnej o potencjalnych cięciach i powrocie inwestorów ETF, mówi Heraeus Metals.

Traderzy wskazują na 90% szans na utrzymanie stóp w grudniu, według CME FedWatch.

Spekulanci zwiększyli netto długie pozycje w kontraktach futures na złoto COMEX o 15 661 kontraktów do 106 343 w tygodniu kończącym się 31 października, według danych CFTC.

Podwyżki stóp

The Guardian: Decyzja zarządu RBA o podniesieniu stawki procentowej o 25 punktów bazowych do 4,35%, co oznacza 12-letni szczyt, była zgodna z oczekiwaniami ekonomistów.

To już 13. podwyżka stóp od maja 2022 roku.

Nowa gubernator Michele Bullock i zarząd konsekwentnie sygnalizowali zamiar wznowienia podwyżek stóp, jeśli inflacja nie zbiegnie się z ich prognozami.

Warto zauważyć, że wśród czterech największych banków, jedynie National Australia Bank prognozuje kolejną podwyżkę stopy, przewidując szczyt na poziomie 4,6% w lutym.

Zadłużenie z tytułu kart kredytowych w USA

CNBC i Bloomberg: Ostatnie dane z Federal Reserve Bank of New York ujawniają, że zadłużenie Amerykanów z tytułu kart kredytowych osiągnęło zadziwiające 1,08 biliona dolarów.

Dodatkowo, wskaźniki niewypłacalności kart kredytowych wzrosły. 

Około jedna dziesiąta użytkowników kart kredytowych utknęła w "stałym długu", gdzie odsetki i opłaty przewyższają ich spłatę kapitału.

Średnia roczna stopa procentowa również osiągnęła najwyższy w historii poziom, przekraczając 20%.

Gubernator Fed Michelle Bowman ma na celu wykorzystanie stopy funduszy federalnych w celu ograniczenia inflacji, ale nastroje rynkowe sugerują potencjalne cięcia stóp w przyszłym roku.

Recesja w UE

GBNews: Były prezydent Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wyraził zaniepokojenie, przewidując potencjalną recesję w Unii Europejskiej (UE) do końca roku. Ostrzeżenie to pojawia się w obliczu wyzwań UE związanych z odbudową po pandemii oraz trwającym konfliktem Rosji z Ukrainą.

Podkreśla potrzebę bardziej zjednoczonej i silnej UE, obejmującej politykę zagraniczną i zdolności obronne, a także polityki gospodarcze w celu zapewnienia przetrwania unii. Jednak jego prognozy są bardziej pesymistyczne niż ostatnie prognozy EBC lub MFW.

Ekonomia złota

Reuters: Ceny złota spadły trzeci raz z rzędu dzisiaj, a inwestorzy uważnie monitorują sygnały z amerykańskiego. banku centralnego na temat stóp procentowych.

Według Daniela Ghaliego, stratega towarowego w TD Securities, kierunek złota będzie wpływał na dane ekonomiczne i działania amerykańskiego. banku centralnego. Premia ryzyk związana z konfliktem izraelsko-hamasowskim również maleje.

Jednak każdy wzrost intensywności konfliktu może sprawić, że ceny złota wzrosną, jak zauważył Philip Streible, główny strateg rynku w Blue Line Futures w Chicago.

Inflacja

Reuters: Urzędnicy Rezerwy Federalnej, w tym przewodniczący Jerome Powell, wyrazili niepewność co do tego, czy obecne stopy procentowe są wystarczające, aby stawić czoła inflacji.

Powell zauważył ograniczony wpływ ulepszeń w dostawach na powstrzymywanie wzrostu cen.

Interim prezydent Fed w St. Louis, Kathleen O’Neill Paese, podkreśliła trwającą niepewność gospodarczą, mówiąc: "Byłoby nierozsądnie sugerować, że dalsze podwyżki stóp nie są brane pod uwagę."

Seria zwycięstw na giełdzie zakończyła się 09 listopada 2023 roku. 

Gospodarka Australii

Wall Street Journal: Rezerwa Banku Australii podnosi prognozy podstawowej inflacji w krótkim okresie, podkreślając wolniejsze niż oczekiwano schładzanie presji inflacyjnych.

Pomimo przejścia przez szczyt, inflacja pozostaje uporczywie wysoka, przekraczając wcześniejsze oczekiwania.

Nieoczekiwana odporność gospodarki skłoniła RBA do podniesienia prognoz wzrostu PKB i bezrobocia.

Chociaż oczekiwany jest słaby wzrost PKB, przewiduje się stopniowe wzmocnienie od połowy 2024 roku, osiągające około 2,25% do końca 2025 roku.