Resumen del mercado: Semana del 06–10 de noviembre de 2023

Domando la inflación 

Bloomberg: El exsecretario del Tesoro Lawrence Summers advierte sobre la confianza prematura en el éxito de la Reserva Federal para controlar la inflación.

Él observa que las declaraciones apresuradas y las recientes reacciones del mercado sugieren que la batalla puede no haber terminado.

Mientras tanto, el ex-CEO de Barclays, Bob Diamond, se prepara para más desafíos en la deuda corporativa, anticipando más problemas crediticios en el futuro.

Oro y empleos

DoD y la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. y Reuters: Los precios del oro subieron el viernes mientras el U.S. dollar and Treasury yields dipped following weak U.S. , lo que refuerza las expectativas de que la Reserva Federal no aumentará más las tasas de interés.

En medio de la tensión continua en el conflicto Israel-Hamas, el U.S. Departamento de Defensa confirmó la presencia de fuerzas especiales en Israel.

Nonfarm payroll employment increased by 150,000 in October, with some job gains in healthcare, government, and social assistance but a decline in manufacturing due to strikes.

Los datos fortalecen el caso para una pausa de la Fed, apoyando los precios del oro, según Phillip Streible, estratega jefe del mercado en Blue Line Futures en Chicago.

Inflación en el Reino Unido

Bloomberg y Reuters: El economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, anticipa que la inflación del Reino Unido se alineará con las tasas globales más bajas debido a la reducción de los costos de energía.

Él espera una "fuerte caída adicional" en octubre, llevando la inflación por debajo del 5% y reduciendo la brecha entre EE. UU. y la eurozona.

Los recortes de tasas de interés pueden esperar hasta mediados del próximo año desde su máximo de 15 años.

Sentimiento del inversor

CNBC: To sustainably push above $2,000/oz, gold may await a clearer Fed signal on potential cuts and a resurgence of ETF investors, says Heraeus Metals.

Los operadores están indicando un 90% de probabilidad de tasas inalteradas en diciembre, según CME FedWatch.

Speculators raised net long positions in COMEX gold futures by 15,661 contracts to 106,343 in the week ending Oct. 31, according to CFTC data.

Aumentos de tasas

The Guardian: The RBA board's decision to raise its cash rate by 25 basis points to 4.35%, marking a 12-year high, was in line with economist expectations.

Esto marca el decimotercer aumento de tasas desde mayo de 2022.

La nueva gobernadora Michele Bullock y la junta han señalado consistentemente su intención de reanudar los aumentos de tasas si la inflación no se alineó con sus proyecciones.

Notably, among the big four banks, only the National Australia Bank is forecasting another rate increase, projecting a 4.6% peak in February.

US credit card debt

CNBC and Bloomberg: Recent data from the Federal Reserve Bank of New York reveals that Americans' credit card debt has reached a staggering $1.08 trillion.

Además, las tasas de morosidad de tarjetas de crédito han aumentado. 

Aproximadamente un décimo de los usuarios de tarjetas de crédito están atrapados en "deuda persistente", donde los intereses y comisiones superan sus pagos principales.

La tasa de porcentaje anual promedio también ha alcanzado un máximo histórico, superando el 20%.

La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, tiene como objetivo usar la tasa de fondos federales para abordar la inflación, pero el sentimiento del mercado sugiere posibles recortes de tasas el próximo año.

Recesión de la UE

GBNews: El ex-presidente del Banco Central Europeo (BCE) ha expresado su preocupación, prediciendo una posible recesión en la Unión Europea (UE) para finales de año. Este aviso llega en medio de los desafíos de la UE para recuperarse de la pandemia y el conflicto en curso de Rusia con Ucrania.

Él enfatiza la necesidad de una UE más unida y robusta, que abarque capacidades de política exterior y defensa junto con políticas económicas para garantizar la supervivencia de la unión. Sin embargo, su predicción es más pesimista que las proyecciones recientes del BCE o del FMI.

Economía del oro

Reuters: Los precios del oro retrocedieron por tercera sesión consecutiva hoy, con los inversores monitoreando de cerca las señales de la U.S. banco central sobre las tasas de interés.

Según Daniel Ghali, un estratega de materias primas en TD Securities, la dirección del oro estará influenciada por los datos económicos y las acciones del U.S. banco central. La prima de riesgo asociada al conflicto Israel-Hamas también está disminuyendo.

Sin embargo, cualquier escalada en el conflicto podría impulsar aún más los precios del oro, como lo señala Phillip Streible, estratega jefe del mercado en Blue Line Futures en Chicago.

Inflación

Reuters: Funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, expresaron incertidumbre sobre si las tasas de interés actuales son suficientes para combatir la inflación.

Powell notó el impacto limitado de las mejoras en la oferta sobre la contención de los aumentos de precios.

La presidenta interina de la Fed de St. Louis, Kathleen O’Neill Paese, enfatizó la continua incertidumbre económica, afirmando: "Sería imprudente sugerir que más aumentos de tasas están fuera de la mesa."

La racha ganadora del mercado de valores llegó a su fin el 09 de noviembre de 2023. 

Economía australiana

Wall Street Journal: El Banco de la Reserva de Australia eleva las proyecciones de inflación subyacente a corto plazo, destacando el enfriamiento más lento de lo esperado de las presiones inflacionarias.

A pesar de haber pasado su pico, la inflación permanece persistentemente alta, superando las expectativas anteriores.

La inesperada resiliencia de la economía provoca que el RBA revise al alza sus proyecciones de crecimiento del PIB y desempleo.

While soft GDP growth is anticipated, a gradual strengthening is forecasted from mid-2024, reaching around 2.25% by end-2025.