Nini kinatarajiwa katika dhahabu baada ya kupanda kwa hivi karibuni

Kanusho: Maudhui haya hayakusudiwi kwa wakaazi wa EU.

Mzozo wa hivi karibuni kati ya Israel na Hamas ulisababisha kupanda kwa bei ya dhahabu, hasa kutokana na kufunika nafasi fupi. Swali sasa ni kama kupanda huku kutadumu.

Kabla ya Vita vya Israel na Hamas, Ripoti ya COT (Ushirika wa Wafanyabiashara) ilionyesha kuwa wafanyabiashara wakubwa walikuwa wakiweka nafasi fupi katika soko la bidhaa za dhahabu. Hata hivyo, kufuatia mzozo huo, ndani ya wiki mbili hizi nafasi fupi zilifunikwa kwa kiasi kikubwa, na kulikuwa na ongezeko dogo la nafasi za muda mrefu. Kukadiria ni kiasi gani cha malipo ya hatari kimehesabiwa katika bei ya dhahabu ni changamoto. Kuzingatia kutokuwepo kwa uhakika katika hali inayoendelea, wahusika wa muda mfupi wanaweza kubaki waangalifu na kukataa kuziingiza dhahabu hadi hali itakapokuwa bayana.

Himaya kubwa za wafanyabiashara wakubwa kutoka ripoti ya COT ya Tume ya Biashara za Bidhaa (CFTC)

Dhahabu kama bidhaa ya hifadhi salama

Dhahabu mara nyingi inachukuliwa kuwa mali ya hifadhi salama; hata hivyo, kulingana na ripoti ya ABN Amro iliyotolewa tarehe 10 Machi 2022, uaminifu wa hadhi ya dhahabu kama hifadhi salama si wa kuaminika. Wakati mwingine inafanya kama uwekezaji salama na nyakati nyingine inaonyesha sifa za mali yenye hatari.

Kuangazia matukio ya kihistoria kama shambulio la kigaidi la 9/11 mwaka 2001, vita vya Crimea mwaka 2014, na mzozo wa Urusi na Ukraine mwaka 2022, soko la dhahabu limeona ongezeko kubwa la asilimia 6.5%, 11%, na 11%, mtawalia. Hivi sasa, mzozo wa Israel na Hamas umefikia hatua ya juu, huku Israel ikiwa bado haijapeleka wanajeshi ardhini. Zaidi ya hayo, iwapo mataifa mengine yatashiriki katika mzozo huu, soko la dhahabu tayari limeshuhudia ongezeko la thamani la asilimia 7.5. Katika tukio la kuongezeka zaidi, uwezekano wa dhahabu kushuhudia ongezeko lingine ni uwezekano mkubwa.

Swali linajitokeza: Je, nguvu za upande wa mahitaji zimekuwa na jukumu muhimu katika kuunda mwelekeo wa soko la dhahabu?

Uzalishaji wa dhahabu unabaki kuwa thabiti kimahesabu, ukiwa na upeo wa kawaida wa kila robo kuanzia tani 1,100 hadi 1,250. Kile kinachoshawishi kwa kiasi kikubwa bei ya dhahabu ni upande wa mahitaji, hasa mahitaji ya uwekezaji.

ETFs za dhahabu zina jukumu muhimu katika kudumisha uwiano wa usambazaji na mahitaji ya dhahabu. Wakati kuna mtiririko wa fedha kutoka ETFs, mara nyingi husababisha kushuka kwa bei ya dhahabu.

Kuangalia chati iliyo juu, inakuwa dhahiri kwamba dhahabu inaonyesha utendaji mzuri zaidi wakati wa vipindi vya mtiririko wa ETFs. Ingawa tumesikia ripoti za kununua dhahabu na taasisi kama Benki Kuu ya Kichina, Benki Kuu ya Uturuki, na watu binafsi nchini China mwaka huu, kufikia Septemba 29, bado kuna mtiririko hasi kutoka kwa ETF. Mahitaji nchini Asia hayajatosheleza kufidia mtiririko kutoka sehemu nyingine za dunia. Na dhahabu haikufanya vizuri.

Ni vitu gani vinavyoathiri mahitaji ya dhahabu, hasa kwa upande wa uwekezaji? Je, mvuto wake kama hifadhi salama, kama kinga dhidi ya mfumuko wa bei, au athari za sera za kifedha zikiharakisha mahitaji ya dhahabu?

• Hifadhi salama
  Kama ilivyosemwa hapo awali, ripoti za ABN Amro zinaonyesha kwamba sifa za hifadhi salama za dhahabu si thabiti.

• Kinga dhidi ya mfumuko wa bei

Kulingana na chati iliyo juu, wakati wa kipindi cha mfumuko wa bei wa chini kuanzia 2000 hadi 2006, dhahabu ilionyesha uhusiano dhaifu na CPI ya Marekani, ikionyesha kipeo cha uhusiano cha -0.055. Vivyo hivyo, kuanzia 2007 hadi 2023, dhahabu haikuonyesha uhusiano mzuri na mfumuko wa bei, kwa kipeo cha uhusiano cha 0.36.

Kwa mfano, wakati tunalinganisha kipeo cha bei ya dhahabu ya mwaka 2020, ambayo ilikuwa 2,075 USD, na kiwango cha mfumuko wa bei wa 2% mwaka 2023, kipeo cha bei ya dhahabu kinabaki kuwa 2,075 USD huku mfumuko wa bei ukiwa umeongezeka zaidi ya 7%. Iwapo dhahabu ingekuwa kinga yenye ufanisi dhidi ya mfumuko wa bei, tungetarajia thamani yake kuzidi kilele cha mwaka 2020.

• Sera za kifedha
  

Chati iliyo juu inaonyesha uhusiano kati ya dhahabu na riba ya miezi mitatu ya Marekani, ikifunua mwelekeo wa kihistoria ambapo dhahabu inapanda wakati riba inaposhuka, hasa kuanzia mwaka 2006.

Swali sasa linajitokeza: Je, tunaelekea kwenye mabadiliko? Je, Fed itaendelea na ongezeko la riba? Iwapo hisia za soko zitaanza kuzingatia uwezekano wa kushuka kwa riba na Fed, inaweza kuashiria mwanzo wa kupanda kwa dhahabu.

Kulingana na mfano kutoka Fed ya Atlanta, riba ya miezi mitatu inatarajiwa kuanza kushuka, huku makadirio ya mapema yakiwa Januari 2024 na si baadaye ya Juni 2024.

Ingawa kulinganisha kati ya dhahabu na JPY pamoja na dhahabu na GBP kumefikia viwango vya juu zaidi, haimaanishi kuwa dhahabu itarekebisha kiwango kipya cha juu zaidi dhidi ya USD. Hata hivyo, inamaanisha kuwa dhahabu ina uwezekano mkubwa wa kuendelea kuimarika inapopimwa dhidi ya sarafu zingine.

Wakati fulani, zote USD na dhahabu zimepandishwa kwa wakati mmoja, kama inavyoonyeshwa katika chati ya chini ikionyesha XAU/USD dhidi ya USD/EUR. Sehemu iliyo kivuli inawakilisha vipindi ambavyo wote USD na dhahabu waliona kupanda kwa pamoja.

Maoni ya Kiufundi

Mwelekeo wa chati: Katika chati ya muda mrefu ya dhahabu, mpango wa kikombe na mkono unachora, huku upande wa kushoto wa kikombe ukijitengeneza mwaka 2011. Dhahabu inaonekana kuwa katika mchakato wa kuunda mkono. Iwapo dhahabu itafanikiwa kuvunja kiwango cha upinzani cha 2,080, tunaweza kutarajia kupanda zaidi. Ni muhimu kutambua kwamba msaada unatarajiwa kuwasili karibu na 1,800.