Será que os chips de IA da Nvidia conseguem resistir aos ventos contrários das políticas comerciais?

O setor global de semicondutores entrou em 2025 com novo impulso, conforme a Gartner reportou uma receita recorde de US$ 656 bilhões em chips para 2024 - marcando um salto de 21% ano a ano. Mas mesmo com esse crescimento amplo, a Nvidia está dominando os holofotes. 

O gigante da IA revelou recentemente uma despesa de US$ 5,5 bilhões relacionada a novas restrições de exportação dos EUA para seus chips H20 de alta demanda destinados à China - uma medida que abalou os investidores de tecnologia, mas que pode, no fim, reforçar o domínio da Nvidia na infraestrutura de IA.

O desafio da Nvidia: política comercial de semicondutores e uma despesa de US$ 5,5 bilhões

As ações da Nvidia caíram 6% nas negociações pós-mercado após a empresa divulgar que precisaria de uma licença para exportar seus chips H20 - seu chip de IA mais popular na China. A decisão do governo dos EUA de impor essa exigência por tempo indeterminado decorre de preocupações de segurança nacional sobre o acesso chinês a computação de alto desempenho para aplicações militares ou de supercomputação.

O resultado: a Nvidia prevê um impacto de US$ 5,5 bilhões no trimestre atual relacionado a inventário, compromissos de compra e reservas associadas. Isso é um lembrete contundente de como as forças geopolíticas - particularmente sob uma narrativa comercial influenciada por Trump - estão moldando cada vez mais o destino até das empresas de tecnologia mais avançadas.

Ainda assim, a Nvidia não está desacelerando. A empresa anunciou recentemente um investimento de US$ 500 bilhões para construir supercomputadores de IA inteiramente nos EUA - uma iniciativa alinhada às tendências de reshoring e que reforça sua liderança na corrida pela aceleração em IA. Embora a receita de curto prazo possa sofrer, a posição da Nvidia como pedra angular da infraestrutura global de IA parece estar ainda mais consolidada.

O acordo da Intel com Altera e o foco em Foundry

Enquanto isso, a Intel tenta sua recuperação. A empresa vendeu recentemente uma participação de 51% na Altera, sua unidade de chips programáveis, para a firma de investimentos Silver Lake em um acordo que avalia o negócio em US$ 8,75 bilhões. O movimento permite que a Altera se torne líder independente em FPGA, enquanto a Intel mantém uma participação de 49% - liberando-se para focar mais precisamente em suas ambições de foundry.

A Altera, outrora aquisição emblemática, havia ficado aquém das expectativas. Analistas veem a saída do controle majoritário como um reinício estratégico, dando à Intel espaço para otimizar operações e concentrar-se em serviços essenciais de fabricação.

Turbulência comercial em uma narrativa liderada por Trump

Tanto Nvidia quanto Intel estão navegando em um ambiente comercial volátil, moldado por uma estratégia resurgente da era Trump. Os EUA recentemente adiaram tarifas sobre eletrônicos de consumo, incluindo smartphones e computadores, provocando uma breve alta nas ações de tecnologia. As ações da Intel subiram 5% após o anúncio. Entretanto, as tensões escalaram rapidamente: a China respondeu com planos de aumentar tarifas sobre importações dos EUA para até 125%, ampliando o conflito.

Apesar dessa volatilidade, a IA permanece uma força resiliente. O analista Rick Schafer, da Oppenheimer, descreveu recentemente a IA como o "melhor e mais seguro vetor de crescimento" no atual cenário macroeconômico. Enquanto fabricantes de chips podem aproveitar impulsos de curto prazo decorrentes de "puxadas induzidas por tarifas", as orientações de longo prazo permanecem cautelosas.

Importante ressaltar, a demanda por chips relacionados a IA continua crescendo. O revés nas exportações da Nvidia pode prejudicar as vendas de curto prazo, mas a curva de adoção global de IA está se intensificando - especialmente em computação de borda, robótica e comunicações de próxima geração.

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Previsão da indústria de semicondutores: Resiliência na era da disrupção

Olhando à frente, o setor de semicondutores está em uma encruzilhada. A queda temporária da Nvidia pode fortalecer sua posição, graças a investimentos massivos baseados nos EUA e à demanda incessante por seus chips de IA. A Intel, por sua vez, está reorientando e reestruturando, mostrando sinais de clareza estratégica que podem trazer resultados no médio prazo.

Com o início da temporada de resultados - com Taiwan Semiconductor (TSMC), Intel e outros reportando - o contraste entre resiliência e reinvenção estará em destaque. A Nvidia lidera o grupo, mas navega por um campo minado de controles de exportação e riscos políticos. A Intel está reconstruindo sua base, apostando em serviços de foundry e operações mais enxutas.

Em um mercado onde as táticas comerciais de Trump e as ambições globais em IA colidem, o próximo capítulo da indústria de chips dependerá de mais do que inovação. Flexibilidade estratégica, consciência geopolítica e timing podem determinar quem dominará a era das máquinas inteligentes.

Análise técnica: Comprar nas quedas?

As ações da Nvidia estão oscilando em torno da marca de US$ 112, com sinais de recuperação evidentes no gráfico diário. O RSI estabilizado na linha do meio sugere baixo momentum, indicando que podemos ver alguma consolidação. Os preços permanecendo abaixo da média móvel indicam que a tendência principal ainda é de queda, a menos que haja uma alta significativa abaixo da média móvel.

Se os preços caírem, um possível piso de preço está no nível de US$ 104,10. Caso vejamos uma alta significativa, poderemos encontrar resistência em US$ 120,00, com um possível alvo de preço em US$ 130,00.

Após uma alta significativa na semana passada, a Intel está enfrentando considerável pressão de venda em torno do nível de preço de US$ 19,83. Preços abaixo da média móvel podem sinalizar que o último movimento de queda poderá continuar a tendência maior. O RSI apontando para baixo reforça essa narrativa. Caso os preços continuem a queda, US$ 19,25 é o nível chave de preço a observar. Se houver um repique, os preços podem encontrar suporte em US$ 21,00 e US$ 22,40. 

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