Le chip AI di Nvidia possono resistere ai venti contrari delle politiche commerciali?

Il settore globale dei semiconduttori è entrato nel 2025 con rinnovato slancio, poiché Gartner ha riportato un record di 656 miliardi di dollari di ricavi dai chip per il 2024 - segnando un aumento del 21% anno su anno. Ma anche in mezzo a questa ampia crescita, Nvidia è al centro dell’attenzione. 

Il colosso dell’IA ha recentemente svelato una svalutazione di 5,5 miliardi di dollari legata alle nuove restrizioni all’esportazione statunitensi sui suoi chip H20 ad alta domanda destinati alla Cina - una mossa che ha scosso gli investitori tecnologici ma che potrebbe alla fine rafforzare il controllo di Nvidia sull’infrastruttura IA.

La sfida di Nvidia: politica commerciale dei semiconduttori e svalutazione da 5,5 miliardi di dollari

Le azioni di Nvidia sono scese del 6% nel trading post-mercato dopo che la società ha annunciato che avrà bisogno di una licenza per esportare i suoi chip H20 - il suo chip IA più popolare in Cina. La decisione del governo statunitense di imporre tale requisito a tempo indeterminato deriva da preoccupazioni di sicurezza nazionale riguardanti l’accesso cinese al calcolo ad alte prestazioni per applicazioni militari o di supercalcolo.

Il risultato: Nvidia prevede un impatto di 5,5 miliardi di dollari nel trimestre corrente relativo a inventario, impegni d’acquisto e riserve associate. Questo è un netto promemoria di come le forze geopolitiche - in particolare sotto una narrazione commerciale influenzata da Trump - stiano sempre più modellando il destino persino delle aziende tecnologiche più avanzate.

Tuttavia, Nvidia non rallenta. La società ha recentemente annunciato un investimento da 500 miliardi di dollari per costruire supercomputer IA interamente negli Stati Uniti - una mossa che si allinea alle tendenze di reshoring e rafforza la sua leadership nella corsa all’accelerazione IA. Mentre i ricavi a breve termine potrebbero risentirne, la posizione di Nvidia come pietra angolare dell’infrastruttura IA globale sembra solo più consolidata.

L'accordo Altera di Intel e focus sulla foundry

Nel frattempo, Intel sta cercando di risalire. La società ha recentemente venduto una quota del 51% in Altera, la sua unità di chip programmabili, alla società di investimento Silver Lake in un accordo che valuta l’azienda 8,75 miliardi di dollari. Questa mossa consente ad Altera di diventare un leader FPGA indipendente mentre Intel mantiene una quota del 49% - liberandosi per concentrarsi con maggiore attenzione sulle sue ambizioni di foundry.

Altera, un tempo un’acquisizione di punta, aveva deluso le aspettative. Gli analisti vedono lo scarico del controllo maggioritario come un reset strategico, dando a Intel margine di manovra per snellire le operazioni e concentrarsi sui servizi di produzione core.

Turbulenze commerciali in una narrativa guidata da Trump

Sia Nvidia che Intel stanno navigando in un ambiente commerciale volatile plasmato da una strategia dell’era Trump rinvigorita. Gli Stati Uniti hanno recentemente posticipato i dazi sui prodotti di elettronica di consumo, inclusi smartphone e computer, innescando un breve rally nelle azioni tecnologiche. Le azioni di Intel sono salite del 5% dopo l’annuncio. Tuttavia, le tensioni sono rapidamente aumentate: la Cina ha risposto con piani per aumentare i dazi sulle importazioni statunitensi fino al 125%, amplificando il conflitto.

Nonostante questa volatilità, l’IA rimane una forza resiliente. L’analista di Oppenheimer, Rick Schafer, ha recentemente descritto l’IA come il “vettore di crescita migliore e più sicuro” nel clima macroeconomico odierno. Sebbene i produttori di chip possano godere di spinte a breve termine dovute a “trazioni indotte dai dazi”, le previsioni a lungo termine rimangono caute.

Importante, la domanda di chip legati all’IA continua a crescere. L’ostacolo all’export di Nvidia potrebbe danneggiare le vendite a breve termine, ma la curva di adozione globale dell’IA è in forte crescita - specialmente nel calcolo edge, nella robotica e nelle comunicazioni di nuova generazione.

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Previsioni per il settore dei semiconduttori: resilienza nell’era della disruption

Guardando avanti, il settore dei semiconduttori si trova a un bivio. L’impasse temporaneo di Nvidia potrebbe alla fine rafforzare la sua posizione, grazie a massicci investimenti negli Stati Uniti e a una domanda incessante dei suoi chip IA. Intel, nel frattempo, si sta rifocalizzando e ristrutturando, mostrando segnali di chiarezza strategica che potrebbero dare frutti nel medio termine.

Con l’inizio della stagione degli utili - con Taiwan Semiconductor (TSMC), Intel e altri in fase di report - il contrasto tra resilienza e reinvenzione sarà protagonista. Nvidia guida il gruppo ma naviga in un campo minato di controlli alle esportazioni e rischi politici. Intel sta ricostruendo le sue fondamenta, puntando su servizi di foundry e operazioni snellite.

In un mercato dove le tattiche commerciali di Trump e le ambizioni globali nell’IA si scontrano, il prossimo capitolo dell’industria dei chip dipenderà da più che sola innovazione. Flessibilità strategica, consapevolezza geopolitica e tempismo potrebbero determinare chi dominerà l’era delle macchine intelligenti.

Analisi tecnica: comprare durante i ribassi?

Il titolo Nvidia si aggira intorno al livello di 112 dollari, con segnali di recupero evidenti nel grafico giornaliero. L’RSI che si stabilizza sulla linea mediana suggerisce una bassa momentum, lasciando intendere che potremmo assistere a una fase di consolidamento. I prezzi che rimangono sotto la media mobile indicano che il trend principale è ancora in discesa a meno che non vi sia un significativo aumento sotto la media mobile.

Se i prezzi scendessero, un potenziale livello di supporto si trova a 104,10 dollari. Se vedessimo un rialzo significativo, potremmo incontrare resistenza a 120,00 dollari, con un possibile target di prezzo a 130,00 dollari.

Dopo un significativo rialzo la scorsa settimana, Intel sta subendo una considerevole pressione di vendita intorno al livello di prezzo di 19,83 dollari. Prezzi sotto la media mobile potrebbero segnalare che l’ultima mossa al ribasso potrebbe continuare il trend più ampio. L’RSI che punta verso il basso rafforza questa narrazione. Se i prezzi dovessero continuare la discesa, il livello chiave da monitorare è 19,25 dollari. Se invece vedessimo un rimbalzo, i prezzi potrebbero essere contenuti a 21,00 e 22,40 dollari. 

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