Nvidia’nin yapay zeka çipleri ticaret politikası rüzgarlarına dayanabilir mi?

Küresel yarı iletken sektörü, Gartner’ın 2024 için 656 milyar dolarlık rekor çip geliri bildirmesiyle, 2025 yılına yenilenmiş bir ivmeyle girdi - bu, yıllık %21’lik bir artışı işaret ediyor. Ancak bu geniş büyüme ortamında, Nvidia sahnenin merkezinde yer alıyor. 

Yapay zeka devi, yakın zamanda Çin’e yönelik yüksek talep gören H20 çiplerine getirilen yeni ABD ihracat kısıtlamaları nedeniyle 5,5 milyar dolarlık bir maliyet açıkladı - bu hamle teknoloji yatırımcılarını sarstı ancak nihayetinde Nvidia’nın yapay zeka altyapısı üzerindeki hakimiyetini pekiştirebilir.

Nvidia’nın zorluğu: Yarı iletken ticaret politikası ve 5,5 milyar dolarlık maliyet

Nvidia hisseleri, şirketin Çin’de en popüler AI çipi olan H20 çiplerini ihraç etmek için lisans alması gerektiğini açıklamasının ardından işlem sonrası piyasada %6 düştü. ABD hükümetinin bu gerekliliği süresiz olarak dayatmasının nedeni ise Çin’in askeri veya süper bilgisayar uygulamaları için yüksek performanslı bilgisayarlara erişimiyle ilgili ulusal güvenlik endişeleri.

Sonuç: Nvidia, mevcut çeyrekte envanter, satın alma taahhütleri ve ilgili karşılıklarla bağlantılı olarak 5,5 milyar dolarlık bir darbe beklentisi içinde. Bu, özellikle Trump etkisindeki ticaret söylemi altında, jeopolitik güçlerin en gelişmiş teknoloji firmalarının kaderini giderek daha fazla şekillendirdiğinin çarpıcı bir hatırlatıcısı.

Yine de Nvidia hız kesmiyor. Şirket yakın zamanda ABD’de tamamen AI süper bilgisayarları inşa etmek üzere 500 milyar dolarlık yatırım planını duyurdu - bu hamle, reshoring (yerelleştirme) eğilimleriyle uyumlu ve AI hızlandırma yarışında liderliğini pekiştiriyor. Kısa vadeli gelirler zarar görebilir, ancak Nvidia’nın küresel AI altyapısının temel taşlarından biri olarak konumu daha da sağlamlaşıyor gibi görünüyor.

Intel’in Altera anlaşması ve Foundry (dökümhane) odaklanması

Bu arada Intel, geri dönüşünü deniyor. Şirket yakın zamanda programlanabilir çip birimi Altera’nın %51 hissesini Silver Lake adlı yatırım firmasına sattı; bu anlaşma şirketin değerini 8,75 milyar dolar olarak belirliyor. Bu hamle, Altera’nın bağımsız bir FPGA lideri olmasına olanak sağlarken, Intel %49 hisseyi elinde tutuyor ve böylece foundry hedeflerine daha keskin bir şekilde odaklanmaya olanak tanıyor.

Bir zamanlar amiral gemisi bir satın alma olan Altera, beklentilerin altında performans gösterdi. Analistler, çoğunluk kontrolünün devredilmesini stratejik bir sıfırlama olarak görüyor; Intel’in operasyonlarını sadeleştirmesi ve temel üretim hizmetlerine yoğunlaşması için nefes alma alanı sağlıyor.

Trump liderliğindeki ticaret söyleminde ticaret dalgalanmaları

Nvidia ve Intel, Trump dönemi stratejisinin yeniden canlandığı değişken bir ticaret ortamında yol alıyor. ABD yakın zamanda akıllı telefonlar ve bilgisayarlar dahil tüketici elektroniğine yönelik tarifeleri erteledi; bu da teknoloji hisselerinde kısa süreli bir yükseliş yarattı. Intel hisseleri duyurunun ardından %5 yükseldi. Ancak gerginlik hızla tırmandı: Çin, ABD ithalatındaki tarifeleri %125’e kadar yükseltme planlarıyla yanıt verdi ve çatışmayı artırdı.

Bu dalgalanmalara rağmen AI dayanıklı bir güç olmaya devam ediyor. Oppenheimer analisti Rick Schafer, AI’yı günümüz makro ortamında "en iyi ve en güvenli büyüme vektörü" olarak tanımladı. Çip üreticileri "tarife kaynaklı ani talep çekilmesinden" kısa vadede yararlanabilir, ancak uzun vadeli öngörüler temkinli.

Önemli olan, AI ile ilgili çip talebinin artmaya devam etmesi. Nvidia’nın ihracat duraksaması kısa vadede satışları etkileyebilir, ancak küresel AI benimseme eğrisi özellikle edge computing, robotik ve yeni nesil iletişim alanlarında hızla yükseliyor.

‍

Yarı iletken endüstrisi tahmini: Dönüşüm çağında direnç

İleriyi baktığımızda, yarı iletken sektörü bir dönüm noktasında. Nvidia’nın geçici aksaması, ABD’deki büyük yatırımlar ve AI çiplerine olan sarsılmaz talep sayesinde konumunu güçlendirebilir. Intel ise odağını yeniden belirleyip yapılandırıyor ve orta vadede karşılığını verebilecek stratejik netlik belirtileri gösteriyor.

Kâr dönemi başladığında - Taiwan Semiconductor (TSMC), Intel ve diğerleri rapor verirken - dirençle yeniden icat arasındaki fark ön planda olacak. Nvidia lider konumda ancak ihracat kontrolleri ve politika riskleriyle dolu bir mayın tarlasını geçiyor. Intel ise temelini yeniden inşa ediyor, foundry hizmetlerine ve operasyonları sadeleştirmeye yatırım yapıyor.

Trump’un ticaret taktikleri ve küresel AI hedeflerinin kesiştiği bir piyasada, çip endüstrisinin bir sonraki bölümü sadece yenilikle değil; stratejik esneklik, jeopolitik farkındalık ve zamanlama ile şekillenecek.

Teknik analiz: Düşüşlerde alım mı?

Nvidia hissesi 112 dolar civarında seyrediyor, günlük grafikte toparlanma işaretleri belli. RSI’nın orta çizgide sabitlenmesi düşük ivmeyi gösteriyor ve konsolidasyon olabileceğine işaret ediyor. Fiyatların hareketli ortalamanın altında kalması, önemli trendin hala aşağı yönlü olduğunu gösteriyor; hareketli ortalamanın altındaki önemli bir yükseliş olmazsa.

Fiyatlar düşerse, potansiyel destek seviyesinin 104,10 dolar olduğu öngörülüyor. Önemli bir yükseliş görülürse, 120,00 dolarda dirençle birlikte 130,00 dolar potansiyel hedef olabilir.

Geçen hafta yaşanan önemli yükselişin ardından, Intel hisseleri 19,83 dolar seviyesinde ciddi satış baskısıyla karşı karşıya. Fiyatların hareketli ortalamanın altında olması son düşüş hareketinin daha büyük trendi sürdürebileceğini gösteriyor. RSI’nın aşağı yönlü işaret etmesi bu durumu destekliyor. Fiyatlar düşüşünü sürdürürse, takip edilmesi gereken önemli seviye 19,25 dolar. Yukarı yönlü bir sıçrama olursa, fiyatlar 21,00 ve 22,40 dolar seviyelerinde tutulabilir. 

Çipler konusunda yükselişçi misiniz? NVDA ve INTC fiyat hareketleri üzerinde Deriv MT5 veya Deriv X hesabı ile spekülasyon yapabilirsiniz.