Entwicklung der Inflation im Vereinigten Königreich und der Zinspolitik der Bank von England: Ein umfassender Überblick

Das Vereinigte Königreich hat mit einem Anstieg der Inflation zu kämpfen, der 4,0 % über die 12 Monate bis Dezember 2023 erreicht hat. Dies ist ein Anstieg von den 3,9 %, die im November festgestellt wurden, und der erste Anstieg seit Februar 2023. Betrachtet man die monatlichen Schwankungen, stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im Dezember 2023 um 0,4 % und spiegelt damit den gleichen Wert wie im Dezember des Vorjahres wider.

Beitragsfaktoren: Tabak und Alkohol

Der Hauptfaktor für die monatliche Verschiebung im CPIH (Verbraucherpreisindex einschließlich der Wohnkosten von Eigentümern) und CPI-Jahreswerte war der Preisanstieg bei Alkohol und Tabak. Der Anstieg der Tabakpreise resultierte hauptsächlich aus einer Erhöhung der Tabaksteuer, nachdem die Regierung im Herbst höhere Steuern angekündigt hatte. Die Tabakpreise sprangen von November bis Dezember um 4,1 % und führten zu einem signifikanten jährlichen Anstieg von 16,0 %. Auf der anderen Seite fielen die Alkoholpreise im selben Zeitraum um 1,6 % und trugen nur marginal zum allgemeinen jährlichen Anstieg bei.

Inflationsausblick und fiskalische Anreize

Historische Daten von 2005 bis 2023 zeigen ein Muster, dass die Inflation im Vereinigten Königreich typischerweise im Januar im Vergleich zum vorhergehenden Dezember langsamer wird. Trotz des unerwarteten Anstiegs im Dezember 2023 prognostizieren Analysten eine wahrscheinliche Verlangsamung im Januar, wobei die offiziellen Zahlen voraussichtlich im Februar veröffentlicht werden.

Es wird erwartet, dass die Inflation im Dienstleistungssektor kurzfristig anhält, wobei dies weitgehend von dem Umfang der fiskalischen Anreize abhängt, die im März-Haushaltsplan offengelegt werden. Gouverneur Andrew Bailey könnte sich entscheiden, vorsichtig zu sein, bevor er eine Senkung der Zinsen beschließt, unter Berücksichtigung des anhaltenden Anstiegs der Löhne und der Dienstleistungspreise. Darüber hinaus kompliziert die Möglichkeit eines erheblichen Ausgaben durch die britische Regierung das Entscheidungsfindungsszenario.

Erhöhung des Mindestlohns und Inflationsbedenken

Ein großes Anliegen, das zur Inflation beiträgt, ist der bevorstehende Anstieg des Mindestlohns in Großbritannien um 9,8 %, der im April 2024 11,44 GBP pro Stunde erreichen soll. Dieser Anstieg platziert den Mindestlohn im Vereinigten Königreich unter den höchsten in den entwickelten Volkswirtschaften und könnte zu inflatorischen Druck beitragen.

Zwei Schlüsselfaktoren, die wahrscheinlich die Abnahme der Inflation beschleunigen werden, sind die Energiepreise und eine Rücknahme der weit verbreiteten Preiserhöhung, die im Frühjahr 2023 beobachtet wurde.

Zinspolitik der Bank von England: Warten auf Daten

Die Bank von England wird nach März eine Überlegung zu Zinssenkungen anstellen, wobei der Bericht zur Geldpolitik im Mai als ein bedeutender Wendepunkt angesehen wird. Bis dahin wird von der Zentralbank erwartet, dass sie genügend Daten gesammelt hat, um fundierte Entscheidungen zu treffen und das sich verändernde wirtschaftliche Szenario zu berücksichtigen.

Quelle: ONS, Deriv

GBP/USD-Ausblick und Expertenmeinungen

Der GBP/USD-Wechselkurs wurde genau beobachtet. HSBCs Dominic Bunning hat den Anstieg des Pfunds von 1,20 USD auf 1,27 USD Ende November kritisiert und als unbegründet angesehen, da die Zinsunterschiede. Bunning erwartet einen möglichen Rückgang des Pfunds auf etwa 1,20 USD im Jahr 2024, was er auf grundlegende Schwächen in der britischen Wirtschaft zurückführt.

JP Morgan prognostiziert, dass das Pfund-Dollar-Paar im ersten Quartal 2024 auf 1,18 sinken wird, mit einer Erholung auf 1,26 bis Dezember. Die Hauptfaktoren, die diese Prognose beeinflussen, sind die Dynamik zwischen Inflation und gedämpftem Wachstum im Jahr 2024, die die Politikentscheidungen der Bank von England lenken werden.

Wirtschaftliche Leistung und Resilienz

Die neuesten wirtschaftlichen Zahlen zeigen einen Rückgang der Produktion und zeigen einen Rückgang von 0,1 % im 3. Quartal (Juli bis September) 2023, angepasst von einer ursprünglichen Schätzung ohne Wachstum. Dies kommt nach einem stagnierenden 2. Quartal (April bis Juni) 2023, das ursprünglich um 0,2 % steigen sollte.

Zusammenfassend stellt die aktuelle Situation im Vereinigten Königreich eine facettenreiche Mischung aus inflatorischen Druck, schleppendem Wirtschaftswachstum, fiskalischen Faktoren, bevorstehenden Parlamentswahlen und politischen Entscheidungen der Zentralbank dar.