Positionieren sich Öl und Gold für einen verlängerten Risikozyklus?

Nicht nur Händler spüren die Nervosität. Öl und Gold beginnen sich so zu verhalten, als ob sich die Welt auf etwas Größeres als nur eine kurzlebige Schwankung vorbereitet, sagen Analysten. Steigende Preise in beiden Märkten senden ein klares Signal: Globale Unsicherheit ist wieder im Mittelpunkt, und Investoren nehmen Risiko ernsthaft erneut auf.

Mit den Spannungen im Nahen Osten, wachsender makroökonomischer Sorge und dem schwankenden US- Dollar nach einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit, reagieren Rohstoffe wie gewohnt - sie reagieren, bevor der restliche Markt nachzieht.

Aber hier kommt der interessante Teil. Berichten zufolge steigt Öl aufgrund von Ängsten vor einer unterbrochenen Versorgung, während Gold sich wegen finanzieller Unruhe und eines schwächeren Dollars bewegt. Es ist keine einfache Geschichte, es sind zwei sich überschneidende Erzählungen, die darauf hindeuten, dass Märkte in einen langanhaltenden Risiko-Zyklus eintreten könnten, in dem Spannung zur Norm wird und defensive Positionierung die Führung übernimmt.

Das neue Risikoaufschlag von Öl

Die Ölmärkte reagieren erneut sensibel auf Schlagzeilen - und nicht auf die Art, die sich jemand wünscht. Brent- und US- Rohöl-Futures schossen beide nach oben, nachdem Berichte aufkamen, dass Israel möglicherweise einen Angriff auf iranische Nuklearanlagen vorbereitet. Auch wenn es keinen bestätigten Zeitplan oder eine Entscheidung gibt, reicht schon die Möglichkeit eines solchen Schritts aus, um die Energiemärkte zu erschüttern. Iran ist schließlich der drittgrößte Produzent der OPEC, und jede militärische Eskalation, an der es beteiligt ist, könnte auf die gesamte Region übergreifen.

Man darf auch die Straße von Hormus nicht vergessen – dieser schmale Wasserweg, durch den etwa 20 % des weltweiten Öls fließt. Sollte Iran zurückschlagen oder versuchen, diese lebenswichtige Route zu blockieren, wären die Auswirkungen auf das globale Angebot sofort spürbar. Plötzlich ist das Risiko nicht mehr nur hypothetisch – es wird real und greifbar.

Und doch wirken die Daten auf den ersten Blick seltsam stabil. US- Rohölbestände stiegen in der Woche bis zum 16. Mai um 2,5 Millionen Barrel, was darauf hindeutet, dass das Angebot noch nicht knapp ist. Doch bei näherer Betrachtung ändert sich das Bild. Die Benzinbestände sanken um 3,2 Millionen Barrel, während die Destillate, die in Diesel und Heizöl verwendet werden, um 1,4 Millionen zurückgingen.

Cushing, Oklahoma, das wichtigste Umschlagzentrum für US- Futures, verzeichnete ebenfalls einen Rückgang. Obwohl Öl technisch gesehen verfügbar ist, deutet die Zusammensetzung dieser Bestände auf einen Markt hin, der bei weitem nicht so entspannt ist, wie es die Schlagzeilen suggerieren.

Das macht die jüngste Öl-Rallye so überzeugend. Es geht jetzt nicht um eine Angebotsknappheit – es geht darum, was danach passieren könnte. Märkte rechnen wieder mit einem Risikoaufschlag für geopolitische Spannungen, etwas, das wir seit Anfang 2022 nicht mehr in vollem Umfang gesehen haben.

Goldpreis-Ausblick hellt sich bei Dollar-Schwäche auf

Gold hingegen spielt seine klassische Rolle: das bevorzugte Safe-Haven-Vermögen. Es stieg kürzlich um mehr als 1 %, gestützt durch einen schwächeren US- Dollar und anhaltende makroökonomische Nervosität. Der Auslöser? Moody’s Herabstufung der USA, die den Ausblick von „Aaa“ auf „Aa1“ senkt. Das klingt vielleicht nicht katastrophal, doch psychologisch erschütterte es das Vertrauen in das, was lange als die sicherste Wette in der globalen Finanzwelt galt – die Schuldverschreibungen der USA. Schulden.

Dazu kommt eine Federal Reserve, die in Bezug auf die Wirtschaft zunehmend vorsichtiger klingt, und der Dollar beginnt, seinen Glanz zu verlieren. Das ist ein Geschenk für Gold, das attraktiver wird, wenn der Greenback schwächer wird. Für Nicht-US- Käufer ist Gold plötzlich günstiger, und in einem Klima zunehmender Unsicherheit reicht das aus, um das Interesse wieder zu beleben.

Dennoch ist nicht alles einfach. Gold-ETFs verzeichneten in der vergangenen Woche Abflüsse von 30 Tonnen, was einen recht starken Ausstieg darstellt, wenn man die starken Zuflüsse im April berücksichtigt.

Dennoch bleibt die Nachfrage der Zentralbanken stabil, und es gibt einen fortlaufenden, wenn auch langsamen Wandel einiger Länder, ihre Abhängigkeit von Dollar-denominierten Vermögenswerten zu verringern. Im weiteren Kontext ist die Attraktivität von Gold mehr als nur Tactical. Sie ist strategisch.

Außerdem schadet geopolitischer Stress nicht.

Gespräche über einen möglichen Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine sind wieder aufgekommen, doch es gibt kaum echte Fortschritte. Die EU und Großbritannien haben ohne Abwarten der USA neue Sanktionen gegen Russland angekündigt, und die Ukraine fordert die G7 auf, die Preisobergrenze für russisches Seeöl zu verschärfen. Unterdessen wirft der Konflikt weiterhin einen Schatten auf die globale Aussicht und sorgt für eine stabile Nachfrage nach sicheren Anlagen. Sollte Israel iranische Nuklearanlagen angreifen, ein derzeit im Hintergrund schwebendes Risiko, könnte Gold zusätzlichen Rückenwind bekommen, da Anleger Schutz suchen.

Öl und Gold: Zwei Rohstoffe, eine Botschaft

Hier wird es interessant. Öl und Gold sind nicht immer synchron – tatsächlich verfolgen sie oft unterschiedliche Themen. Öl spiegelt eher das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage wider, während Gold auf die Stimmung im Finanzsystem reagiert. Aber gerade jetzt steigen beide. Das ist ein seltenes Signal.

Öl signalisiert uns, dass die Welt vor Ort riskanter wird. Gold signalisiert uns, dass es auf der Bilanz riskanter wird. Und zusammen signalisieren sie, dass dies nicht nur eine vorübergehende Störung ist – es könnte der Beginn einer längeren, turbulenteren Phase sein.

Für Anleger bedeutet das, das Engagement neu zu überdenken. Berücksichtigen traditionelle Anlageklassen genügend Risiko? Sind Portfolios ausreichend abgesichert für eine Welt, in der Volatilität nicht nur ein Moment, sondern eine Stimmung sein könnte?

Und für Händler bedeutet das Chancen – aber auch Vorsicht. Momentum kann schnell und heftig sein, wenn Angst den Markt antreibt, aber die zugrunde liegenden Trends hier sind komplex und könnten sich schnell entwickeln. Ein Waffenstillstand könnte das Öl deckeln, aber ein hartnäckiger Inflationswert könnte Gold steigen lassen. Die Gegenströmungen sind stark.

Technische Aussichten für Öl- und Goldmärkte: Verlängerter Risikozyklus?

Positionieren sich Öl und Gold für einen verlängerten Risikozyklus? Die Anzeichen deuten darauf hin. Wir sehen nicht nur reaktionäre Bewegungen, sondern eine tiefere Neubewertung des Risikos im gesamten Bereich. Ob es Spannungen im Nahen Osten, wirtschaftliche Zweifel in den USA oder festgefahrene Diplomatie in Osteuropa sind – die Bühne wird bereitet, damit Rohstoffe ihre Rolle als Echtzeit-Risikofaktoren zurückgewinnen.

Gold glänzt wieder. Öl heizt sich auf. Und die Märkte scheinen nicht mehr auf Hoffnung zu setzen – sie handeln mit Vorsicht.

Zum Zeitpunkt des Schreibens zeigt Öl einen gewissen Kaufdruck innerhalb einer Verkaufszone, was auf einen möglichen Rückgang hindeutet. Die Volumenbalken zeichnen jedoch das Bild von Verkäufern, die sich noch nicht mit Überzeugung einmischen – was für eine weitere Preissteigerung spricht. Sollte die Aufwärtsbewegung eintreten, könnten die Preise auf Widerstandsniveaus bei $64,06 und $70,90 stoßen.

Auch Gold verzeichnet nach einer Konsolidierungsphase einen deutlichen Anstieg. Kaufdruck zeigt sich im Tageschart, während die Bullen versuchen, die Marke von $3.330 zurückzuerobern. Die Volumenbalken, die auf einen schwachen Verkaufsdruck hinweisen, unterstreichen ebenfalls die bullische Entwicklung. Sollte sich der Aufwärtstrend fortsetzen, könnten die Preise auf Widerstandsniveaus bei $3.435 und $3.500 stoßen. Bei einem deutlichen Rückgang könnten die Preise auf der Unterstützungszone bei $3.190 Halt finden.

Werden Öl und Gold weiter steigen? Sie können die Preisentwicklung beider Rohstoffe mit einem Deriv MT5- oder Deriv X Konto spekulieren.