هل يستعد النفط والذهب لدورة مخاطر مطولة؟
ليس التجار فقط هم الذين يشعرون بالتوتر. بدأ النفط والذهب في التصرف وكأن العالم يستعد لشيء أكثر من مجرد تذبذب قصير الأجل، وفقًا للمحللين. يرسل ارتفاع الأسعار في كلا السوقين إشارة واضحة: عادت حالة عدم اليقين العالمية إلى مركز الصدارة، وبدأ المستثمرون في تحمل المخاطر بجدية مرة أخرى.
مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وتزايد القلق الاقتصادي الكلي، وتعثر الدولار الأمريكي بعد تخفيض التصنيف الائتماني، تبذل السلع قصارى جهدها - تتفاعل قبل أن تلحق بقية السوق بالركب.
ولكن هنا الجزء المثير للاهتمام. تشير التقارير إلى أنه في الوقت الذي يرتفع فيه النفط وسط مخاوف من تعطل العرض، يتحرك الذهب بسبب القلق المالي وضعف الدولار. إنها ليست قصة واحدة بسيطة، إنها روايتان متقاربتان تشير إلى أن الأسواق قد تدخل دورة مخاطر طويلة، حيث يصبح التوتر هو القاعدة ويأخذ التموضع الدفاعي زمام المبادرة.
علاوة المخاطر الجديدة للنفط
أصبحت أسواق النفط حساسة مرة أخرى للعناوين الرئيسية - وليست من النوع الذي يريده أي شخص. ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت والخام الأمريكي بعد ظهور تقارير تفيد بأن إسرائيل ربما تستعد لضرب المنشآت النووية الإيرانية. على الرغم من عدم وجود جدول زمني أو قرار مؤكد، فإن مجرد احتمال حدوث مثل هذه الخطوة يكفي لزعزعة أسواق الطاقة. فإيران، على أية حال، هي ثالث أكبر منتج في أوبك، وأي تصعيد عسكري يشمل ذلك يمكن أن يمتد إلى المنطقة الأوسع.
هناك أيضًا مضيق هرمز الذي يجب مراعاته - ذلك الامتداد الضئيل من المياه الذي يتدفق من خلاله ما يقرب من 20٪ من نفط العالم. وإذا قامت إيران بالانتقام أو محاولة إغلاق هذا الطريق الحيوي، فإن التأثيرات غير المباشرة على الإمدادات العالمية ستكون فورية. فجأة، لا يصبح الخطر مجرد خطر افتراضي - إنه مادي.
ومع ذلك، على السطح، تبدو البيانات مستقرة بشكل غريب. ارتفعت مخزونات الخام الأمريكية بمقدار 2.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 16 مايو، مما يشير إلى أن العرض ليس ضيقًا حتى الآن. لكن احفر بشكل أعمق قليلاً وستتغير الصورة. وانخفضت مخزونات البنزين بمقدار 3.2 مليون برميل، في حين انخفضت نواتج التقطير المستخدمة في الديزل وزيت التدفئة بمقدار 1.4 مليون برميل.
وشهدت كوشينغ بولاية أوكلاهوما، وهي مركز التسليم الرئيسي للعقود الآجلة الأمريكية، تراجعًا آخر أيضًا. لذلك في حين أن النفط متاح تقنيًا، فإن تكوين هذه المخزونات يشير إلى أن السوق ليس مرتاحًا تقريبًا كما تشير الأرقام الرئيسية.
هذا ما يجعل ارتفاع النفط الأخير مقنعًا للغاية. لا يتعلق الأمر بأزمة العرض الآن - بل بما يمكن أن يحدث بعد ذلك. تضيف الأسواق مرة أخرى علاوة مخاطر للتوتر الجيوسياسي، وهو أمر لم نشهده بكامل قوته منذ أوائل عام 2022.
توقعات أسعار الذهب تزداد إشراقًا وسط ضعف الدولار
من ناحية أخرى، يلعب الذهب دوره الكلاسيكي: الملاذ الآمن المفضل. لقد قفز بأكثر من 1٪ مؤخرًا، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي واستمرار أعصاب الاقتصاد الكلي. الزناد؟ قامت وكالة موديز بتخفيض توقعات الائتمان الأمريكية، مما أدى إلى إسقاطها من «Aaa» إلى «Aa1". قد لا يبدو هذا كارثيًا، لكنه من الناحية النفسية، هز الثقة في ما كان يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه الرهان الأكثر أمانًا في التمويل العالمي - الديون الأمريكية.
أضف إلى ذلك الاحتياطي الفيدرالي الذي يبدو حذرًا بشكل متزايد بشأن الاقتصاد، وبدأ الدولار يفقد بريقه. هذه هدية للذهب، الذي يصبح أكثر جاذبية عندما ينخفض الدولار. بالنسبة للمشترين غير الأمريكيين، أصبح الذهب أرخص فجأة، وفي مناخ من عدم اليقين المتزايد، يعد هذا أكثر من كافٍ لإحياء الاهتمام.
ومع ذلك، ليس كل شيء سهل. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تدفقات خارجية بلغت 30 طنًا الأسبوع الماضي، وهو خروج حاد إلى حد ما بالنظر إلى التدفقات القوية التي شهدتها أبريل.
ومع ذلك، لا يزال طلب البنك المركزي ثابتًا، وهناك تحول مستمر، وإن كان بطيئًا، من قبل بعض البلدان لتقليل اعتمادها على الأصول المقومة بالدولار. وفي هذا السياق الأوسع، فإن جاذبية الذهب هي أكثر من مجرد تكتيكية. إنه أمر استراتيجي.
علاوة على ذلك، لا يضر الضغط الجيوسياسي.
ظهرت المحادثات حول وقف إطلاق النار المحتمل بين روسيا وأوكرانيا مرة أخرى، ولكن هناك تقدم حقيقي ضئيل. أعلن الاتحاد الأوروبي وبريطانيا عن جديد عقوبات ضد روسيا دون انتظار الولايات المتحدة، وأوكرانيا تدعو مجموعة السبع إلى تشديد سقف أسعار النفط الروسي المنقول بحراً. وفي الوقت نفسه، يستمر الصراع في إلقاء بظلاله على التوقعات العالمية، مع الحفاظ على عرض قوي في إطار أصول الملاذ الآمن. وإذا قامت إسرائيل بضرب المنشآت النووية الإيرانية، وهي مخاطرة معلقة حاليًا في الخلفية، فقد يتعرض الذهب لرياح خلفية إضافية مع اندفاع المستثمرين بحثًا عن غطاء.
النفط والذهب: سلعتان، رسالة واحدة
هنا تصبح الأشياء مثيرة للاهتمام. لا يتزامن النفط والذهب دائمًا - في الواقع، غالبًا ما ينتقلان إلى مواضيع مختلفة. يميل النفط إلى عكس ديناميكيات العرض والطلب، بينما يستجيب الذهب لمعنويات النظام المالي. لكن في الوقت الحالي، كلاهما يتحركان أعلى. هذه إشارة نادرة.
يخبرنا النفط أن العالم يزداد خطورة على الأرض. يخبرنا الذهب أنه يزداد خطورة في الميزانية العمومية. وهم يشيرون معًا إلى أن هذه ليست مجرد لمحة مؤقتة - يمكن أن تكون بداية لمرحلة أطول وأكثر اضطرابًا.
بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني إعادة التفكير في التعرض. هل تسعير فئات الأصول التقليدية ينطوي على مخاطر كافية؟ هل تتمتع المحافظ بالتحوط الكافي لعالم قد لا تكون فيه التقلبات لحظة، بل حالة مزاجية؟
وبالنسبة للمتداولين، فهذا يعني الفرصة - ولكن أيضًا الحذر. يمكن أن يكون الزخم سريعًا وشرسًا عندما يغذي الخوف السوق، لكن الاتجاهات الأساسية هنا معقدة ويمكن أن تتطور بسرعة. قد يؤدي وقف إطلاق النار إلى الحد من أسعار النفط، لكن بصمة التضخم العنيدة يمكن أن ترفع الذهب. التيارات المتقاطعة قوية.
التوقعات الفنية لأسواق النفط والذهب: دورة مخاطر طويلة؟
إذن، هل يُعد النفط والذهب في وضع يؤهلهما لدورة مخاطر طويلة؟ تشير العلامات في هذا الاتجاه. نحن لا نشهد تحركات رجعية فحسب، بل نشهد إعادة تصنيف أعمق للمخاطر في جميع المجالات. سواء كان الأمر يتعلق بالتوتر في الشرق الأوسط، أو الشكوك الاقتصادية في الولايات المتحدة، أو الدبلوماسية المتوقفة في أوروبا الشرقية، فإن المسرح مهيأ للسلع لاستعادة دورها كمؤشرات مخاطر في الوقت الفعلي.
الذهب يلمع مرة أخرى. يتم تسخين الزيت. ويبدو أن الأسواق لم تعد تتداول على الأمل - إنها تتداول بحذر.
في وقت كتابة هذا التقرير، يُظهر النفط بعض الضغوط على جانب الشراء داخل منطقة البيع، مما يشير إلى تراجع محتمل. ومع ذلك، فإن أشرطة الصوت ترسم صورة للبائعين الذين لم يتحركوا بعد باقتناع - مما يدعو إلى مزيد من الارتفاع في الأسعار. إذا تحققت الحركة الصاعدة، فقد تواجه الأسعار جدران مقاومة عند مستويات المقاومة 64.06 دولارًا و 70.90 دولارًا.
شهد الذهب أيضًا ارتفاعًا كبيرًا بعد فترة من التوحيد. يظهر ضغط جانب الشراء على الرسم البياني اليومي حيث يسعى المضاربون على الارتفاع لاستعادة علامة 3,330 دولارًا. كما تضيف أشرطة الحجم التي تشير إلى ضغط بيع ضعيف إلى السرد الصعودي. وإذا رأينا مزيدًا من الارتفاع، فقد تجد الأسعار جدران مقاومة عند مستويات المقاومة 3,435 دولارًا و 3,500 دولار. إذا رأينا انخفاضًا كبيرًا، فقد تجد الأسعار أرضية دعم عند مستوى الدعم البالغ 3,190 دولارًا.
هل سيستمر النفط والذهب في الارتفاع؟ يمكنك المضاربة على مسار أسعار كلتا السلعتين باستخدام مشتق MT5 أو حساب Deriv X.
إخلاء مسؤولية:
الأرقام المذكورة للأداء ليست ضمانًا للأداء المستقبلي.
المعلومات الواردة في هذه المدونة هي للأغراض التعليمية فقط وليس القصد منها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية. قد تصبح المعلومات قديمة. نوصي بأن تقوم بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات تداول.