¿Están el petróleo y el oro posicionándose para un ciclo de riesgo prolongado?

No son sólo los traders los que están sintiendo nerviosismo. El petróleo y el oro están empezando a comportarse como si el mundo se preparara para algo más que un tambaleo pasajero, según los analistas. Los precios en alza en ambos mercados están enviando una señal clara: la incertidumbre global vuelve a estar en el centro del escenario, y los inversores empiezan a tomarse el riesgo en serio nuevamente. 

Con las tensiones en Oriente Medio recrudeciéndose, la ansiedad macroeconómica aumentando y los EE. debilitándose tras una rebaja en su calificación crediticia, los commodities están haciendo lo que mejor saben hacer: reaccionar antes de que el resto del mercado se ponga al día.

Pero aquí está la parte interesante. Los informes dicen que mientras el petróleo sube por el temor a un suministro interrumpido, el oro se mueve por la inquietud financiera y un dólar débil. No es una historia simple,  son dos narrativas convergentes que sugieren que los mercados podrían estar entrando en un ciclo prolongado de riesgo, donde la tensión se convierte en la norma y la posición defensiva toma la delantera.

La nueva prima de riesgo del petróleo

Los mercados petroleros vuelven a ser sensibles a los titulares, y no de la clase que nadie desea. Los futuros de Brent y del crudo estadounidense ambos se dispararon tras surgir informes que indican que Israel podría estar preparando un ataque a instalaciones nucleares iraníes. Aunque no existe una fecha o decisión confirmada, solo la posibilidad de tal movimiento es suficiente para sacudir los mercados energéticos. Después de todo, Irán es el tercer mayor productor de la OPEP y cualquier escalada militar que lo involucre podría extenderse a toda la región.

También está el Estrecho de Ormuz, esa estrecha franja de agua por la que fluye aproximadamente el 20% del petróleo mundial. Si Irán retaliara o intentara bloquear esta ruta vital, los efectos inmediatos sobre el suministro global serían inmediatos. De repente, el riesgo no es solo hipotético, es físico.

Y sin embargo, en la superficie, los datos parecen extrañamente estables. EE.UU. aumentaron en 2.5 millones de barriles en la semana que terminó el 16 de mayo, lo que sugiere que el suministro aún no es ajustado. Pero si se mira un poco más profundo, la imagen cambia. Los inventarios de gasolina cayeron en 3.2 millones de barriles, mientras que los destilados, usados en diésel y gasóleo de calefacción, bajaron en 1.4 millones. 

Cushing, Oklahoma, el centro clave de entrega para los futuros de EE.UU. también experimentó otra reducción. Así que, aunque técnicamente el petróleo está disponible, la composición de esos inventarios apunta a un mercado que no está ni cerca de ser tan relajado como sugieren las cifras principales.

Esto es lo que hace que el reciente repunte del petróleo sea tan atractivo. No se trata de una escasez de suministro ahora, sino de lo que podría suceder después. Los mercados están añadiendo nuevamente una prima de riesgo por tensión geopolítica, algo que no habíamos visto en toda su fuerza desde principios de 2022.

Perspectivas del precio del oro se iluminan ante la debilidad del dólar

El oro, por otro lado, está cumpliendo su papel clásico: el activo refugio preferido. Recientemente subió más de un 1%, impulsado por un debilitamiento del dólar estadounidense y nerviosismo macroeconómico persistente. ¿El disparador? La degradación por parte de Moody's de las perspectivas crediticias de EE.UU., bajándola de “Aaa” a “Aa1”. perspectiva crediticia, rebajándola de "Aaa" a "Aa1". Puede que no suene catastrófico, pero psicológicamente, hizo tambalear la confianza en lo que durante mucho tiempo se ha considerado la apuesta más segura de las finanzas mundiales: Estados Unidos. deuda.

Si a esto le añadimos una Reserva Federal que se muestra cada vez más cauta sobre la economía, el dólar empieza a perder brillo. Para los compradores no estadounidenses, el oro se vuelve de repente más barato y, en un clima de creciente incertidumbre, eso es más que suficiente para reavivar el interés. Sin embargo, no todo es un camino de rosas. compradores, el oro es de repente más barato, y en un clima de creciente incertidumbre, eso es más que suficiente para reavivar el interés.

Aun así, no todo es coser y cantar. Los ETF de oro registraron salidas de 30 toneladas la semana pasada, lo que supone una salida bastante pronunciada teniendo en cuenta las fuertes entradas registradas en abril. 

Es estratégico. Además, el estrés geopolítico no viene mal.  Las conversaciones sobre un posible alto el fuego entre Rusia y Ucrania han resurgido, pero hay pocos avances reales.

La UE y Gran Bretaña anunciaron nuevas sanciones contra Rusia sin esperar a EE.UU., y Ucrania está pidiendo al G7 que endurezca el tope de precios al petróleo ruso transportado por mar.

Mientras tanto, el conflicto sigue proyectando una sombra sobre las perspectivas globales, manteniendo una fuerte demanda sobre los activos refugio. Si Israel atacara instalaciones nucleares iraníes, un riesgo que actualmente está latente, el oro podría recibir un impulso adicional mientras los inversores buscan refugio. Petróleo y oro: Dos commodities, un mensaje Aquí es donde las cosas se ponen interesantes.

El petróleo y el oro no siempre están sincronizados; de hecho, a menudo se mueven por motivos diferentes.

El petróleo tiende a reflejar la dinámica de la oferta y la demanda, mientras que el oro responde al sentimiento del sistema financiero. Pero ahora mismo, ambos están subiendo. Eso es una señal rara. El petróleo nos dice que el mundo está volviéndose más arriesgado sobre el terreno. El oro nos dice que está volviéndose más arriesgado en los balances.

Y juntos, señalan que esto no es solo un bache temporal, sino que podría ser el comienzo de una fase más larga y turbulenta. Para los inversores, eso significa replantear la exposición. ¿Están las clases de activos tradicionales valorando suficiente riesgo?

¿Están las carteras adecuadamente cubiertas para un mundo donde la volatilidad podría no ser un momento, sino un estado de ánimo? Y para los traders, significa oportunidad, pero también precaución. El momentum puede ser rápido e intenso cuando el miedo alimenta el mercado, pero las tendencias subyacentes aquí son complejas y podrían evolucionar rápidamente.

Un alto el fuego podría limitar al petróleo, pero una cifra de inflación persistente podría impulsar al oro. Las corrientes cruzadas son fuertes. Perspectiva técnica para los mercados de petróleo y oro: ¿Ciclo de riesgo prolongado? Entonces, ¿están el petróleo y el oro posicionándose para un ciclo de riesgo prolongado?

Las señales apuntan en esa dirección.

Vemos no solo movimientos reactivos, sino una reevaluación más profunda del riesgo en todo el panorama. Ya sea la tensión en el Oriente Medio, dudas económicas en EE.UU. o una diplomacia estancada en Europa del Este, se está preparando el escenario para que los commodities reclamen su papel como indicadores de riesgo en tiempo real. El oro brilla de nuevo. El petróleo se está calentando.

Y los mercados, al parecer, ya no operan con base en la esperanza, sino en la precaución.  Al momento de escribir, el petróleo muestra cierta presión de compra dentro de una zona de venta, insinuando una posible caída. Sin embargo, las barras de volumen reflejan que los vendedores aún no actúan con convicción, lo que refuerza la posibilidad de un nuevo aumento en los precios.

Si el movimiento al alza se materializa, los precios podrían encontrar muros de resistencia en los niveles de $64.06 y $70.90. Gráfico de análisis técnico de precios de petróleo en Deriv MT5, mostrando presión de compra dentro de una zona de venta y destacando niveles de resistencia en $64.06 y $70.90. El oro también ha experimentado un aumento significativo después de un período de consolidación.

Si vemos un nuevo aumento, los precios podrían encontrar muros de resistencia en los niveles de $3,435 y $3,500. Si se produce una caída significativa, los precios podrían encontrar un piso de soporte en el nivel de $3,190. ¿Seguirán subiendo el petróleo y el oro? Puede especular sobre la trayectoria del precio de ambos commodities con una cuenta Deriv MT5 o Deriv X. No sólo los traders están mostrando nerviosismo.

Las tendencias de precios del petróleo y el oro revelan una narrativa de riesgo más profunda. El panorama técnico muestra potencial resistencia en $70.90 para el petróleo y $3,500 para el oro.