Позиционируются ли нефть и золото на длительный цикл риска?

Тревогу испытывают не только трейдеры. По мнению аналитиков, нефть и золото начинают вести себя так, словно мир готовится к чему-то большему, чем кратковременные колебания. Рост цен на обоих рынках посылает четкий сигнал: глобальная неопределенность снова в центре внимания, и инвесторы начинают вновь серьезно относиться к риску. 

При обострении напряженности на Ближнем Востоке, нарастании макроэкономической тревоги и ослаблении доллара США после понижения кредитного рейтинга, сырьевые товары делают то, что у них получается лучше всего – реагируют раньше, чем остальной рынок успевает среагировать.

Но вот интересная часть. По сообщениям, в то время как нефть растет на фоне опасений перебоев с поставками, золото движется из-за финансовой нестабильности и ослабления доллара. Это не одна простая история,  а две сходящиеся повествовательные линии, которые предполагают, что рынки могут входить в продолжительный цикл риска, где напряженность становится нормой, а защитные позиции выходят на первый план.

Новая премия за риск нефти

Рынки нефти снова стали чувствительны к новостям — и не к тем, которых кто-то желает. Фьючерсы на Brent и нефть США резко выросли после появления сообщений о том, что Израиль может готовиться к ударам по иранским ядерным объектам. Хотя нет подтвержденных сроков или решений, сама возможность такого шага достаточно, чтобы встряхнуть энергетические рынки. Иран, в конце концов, является третьим по величине производителем в ОПЕК, и любое военное обострение с его участием может распространиться на более широкий регион.

Также стоит учитывать Ормузский пролив — узкий участок воды, через который проходит примерно 20% мировой нефти. Если Иран ответит или попытается блокировать этот жизненно важный маршрут, последствия для глобальных поставок будут немедленными. Внезапно риск перестает быть гипотетическим — он становится осязаемым.

И все же на поверхности данные выглядят странно стабильными. Запасы нефти в Бюро США увеличились на 2,5 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 16 мая, что говорит о том, что поставки пока не находятся в дефиците. Но если копнуть глубже, картина меняется. Запасы бензина упали на 3,2 миллиона баррелей, в то время как дистилляты, используемые в дизельном топливе и отопительном масле, сократились на 1,4 миллиона. 

Кушинг, Оклахома, ключевой пункт поставки для фьючерсов на нефть США также зафиксировал сокращение запасов. Хотя нефть технически доступна, состав этих запасов указывает на рынок, который далеко не так расслаблен, как предполагают заголовки.

Именно это делает недавний рост цен на нефть таким убедительным. Дело не в дефиците поставок сейчас — а в том, что может произойти дальше. Рынки снова включают в цену риск премии за геополитическую напряжённость, чего мы не видели в полной мере с начала 2022 года.

Перспективы цены золота улучшаются на фоне ослабления доллара

Золото, с другой стороны, играет свою классическую роль: выбранный актив-убежище. Недавно его цена подскочила более чем на 1%, поддержанная ослаблением доллара США. и сохраняющейся макроэкономической тревогой. Что стало триггером? Понижение кредитного рейтинга США от Moody’s, с "Aaa" до "Aa1". Это может не звучать катастрофически, но психологически это пошатнуло уверенность в том, что долгое время считалось самой надёжной ставкой в мировой финансовой системе — долге США. долга.

Добавьте к этому Федеральную резервную систему, которая всё осторожнее отзывается о состоянии экономики, и доллар начинает терять своё сияние. Это подарок для золота, которое становится более привлекательным при ослаблении долларa. Для покупателей вне США золото вдруг становится дешевле, и в условиях растущей неопределённости этого достаточно, чтобы возродить интерес.

Однако не всё так просто. Золото ETF за прошедшую неделю показали отток в 30 тонн, что является довольно значительным выходом, учитывая сильные притоки в апреле.

Тем не менее, спрос со стороны центральных банков остаётся стабильным, и некоторые страны постепенно, хоть и медленно, сокращают свою зависимость от активов, номинированных в долларах. В этом более широком контексте привлекательность золота — это не просто тактика. Это стратегия.

К тому же геополитическое напряжение не мешает.

Разговоры о возможном прекращении огня между Россией и Украиной вновь всплыли, но реального прогресса мало. ЕС и Британия объявили о новых санкциях против России без ожидания США, а Украина призывает G7 ужесточить ценовой предел на российскую морскую нефть. Тем временем конфликт продолжает омрачать глобальные перспективы, поддерживая спрос на активы-убежища. Если Израиль атакует иранские ядерные объекты, что является риском, пока находящимся в фоновом режиме, золото может получить дополнительный импульс, так как инвесторы устремятся к защитным активам.

Нефть и золото: две сырьевые товары, один посыл

Вот где начинается самое интересное. Нефть и золото не всегда движутся синхронно — на самом деле, они часто реагируют на разные факторы. Нефть отражает динамику спроса и предложения, в то время как золото реагирует на настроение финансовой системы. Но сейчас они оба растут. Это редкий сигнал.

Нефть говорит нам, что мир становится более рискованным на местах. Золото говорит, что ситуация становится более рискованной на балансовом листе. И вместе они сигнализируют, что это не просто временный сбой — это может быть начало более длительного и турбулентного периода.

Для инвесторов это означает переосмысление своих вложений. Учтены ли все риски в традиционных классах активов? Защищены ли портфели от нестабильности, которая может стать не моментом, а настроением?

Для трейдеров это означает возможности — но и осторожность. Импульс может быть быстрым и яростным, когда рынок движется страхом, но базовые тенденции здесь сложны и могут быстро измениться. Перемирие могло бы ограничить рост нефти, но упорный инфляционный показатель мог бы поднять золото. Перекрёстные течения сильны.

Технический прогноз для рынков нефти и золота: длительный цикл риска?

Итак, позиционируются ли нефть и золото на длительный цикл риска? Признаки указывают в эту сторону. Мы видим не просто реактивные движения, но глубокую переоценку риска повсеместно. Будь то напряжённость на Ближнем Востоке, экономические сомнения в США или застой в дипломатии в Восточной Европе, создаётся сцена для того, чтобы сырьевые товары вновь стали индикаторами риска в реальном времени.

Золото снова сияет. Нефть накаляется. И, похоже, рынки больше не торгуются на надежде — они торгуются с осторожностью.

На момент написания нефть показывает некоторое покупательское давление в зоне продаж, намекая на потенциальное снижение. Однако объемные бары показывают, что продавцы ещё не вступают в игру с уверенностью — что даёт основания ждать дальнейшего роста цен. Если подъем реализуется, цены могут встретить сопротивление на уровнях $64,06 и $70,90.

Золото также заметно выросло после периода консолидации. На дневном графике видно покупательское давление, так как быки стремятся вернуть отметку $3 330. Объемные бары, указывающие на слабое продавцов давление, также добавляют оптимизма. Если мы увидим дальнейший рост, цены могут встретить сопротивление на уровнях $3 435 и $3 500. При значительном падении цены могут найти поддержку на уровне $3 190.

Будут ли нефть и золото и дальше расти? Вы можете спекулировать на траектории цен обоих сырьевых товаров с помощью Deriv MT5 или Deriv X account.