কখন Fed সুদের হার বৃদ্ধিতে বিরতি দেবে?
ফেডারেল রিজার্ভ (Fed) দ্বারা গৃহীত মৌদ্রিক নীতি সিদ্ধান্তগুলো বৈশ্বিক আর্থিক বাজার গঠন করতে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। এই সিদ্ধান্তগুলোর মধ্যে, সুদের হার পরিবর্তনগুলি ঋণের খরচ, বাজারের অস্থিরতা, মুদ্রার মান এবং বাজারের মনোভাবের উপর তাদের গভীর প্রভাবের কারণে উল্লেখযোগ্য। অর্থনীতিবিদরা Fed-এর কার্যক্রম পূর্বাভাস দেওয়ার চেষ্টা করার সময়, সুদের হারের বৃদ্ধির সময়সূচির প্রভাবিতকারী বিষয়গুলো বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। এই নিবন্ধটি প্রধান সূচক এবং বিবেচনাগুলোর দিকে দৃষ্টিপাত করে যা অনুমান করতে সহায়তা করতে পারে যে Fed কখন সম্ভবত তাদের হার বৃদ্ধির চক্র শেষ করতে পারে।
অর্থনৈতিক তথ্য এবং সূচকসমূহ
মুদ্রাস্ফীতি গতিশীলতা
ফেডের নীতি সিদ্ধান্তগুলিকে নির্দেশনা দেওয়ার একটি প্রধান উপাদান হল মুদ্রাস্ফীতি। ভোক্তাদের মূুল্যের একটি উপরের প্রবণতা প্রায়শই কেন্দ্রীয় ব্যাংককে অতিরিক্ত গরম রোধ করতে হার বৃদ্ধি বিবেচনা করতে অনুরোধ করে, অন্যদিকে নিম্নমুখী প্রবণতা সাধারণত হার বৃদ্ধি বা হার কমাতে ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) এবং ব্যক্তিগত ব্যয় ব্যয় (পিসিই) সূচকের মতো পর্যবেক্ষণ মেট্রিক্স মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ভোক্তা মূল্যের সূচক (CPI) বার্ষিক
উপরের গ্রাফটি মার্কিন CPI-এর জন্য বছরের তুলনায় পরিবর্তন তুলে ধরছে। এই বছর জুন মাসের 3.0% থেকে জুলাই মাসে 3.2% এ একটি অতিরিক্ত বৃদ্ধির লক্ষণ রয়েছে। যদিও এই সংখ্যা এখনও ফেডারেল রিজার্ভের CPI-এর 2% লক্ষ্যমাত্রার উপরে, তবে গত বছরের জুলাই মাসে 9.1% উচ্চতার পর থেকে মুদ্রাস্ফীতির একটি ধারাবাহিক অবনতি প্রবণতা রয়েছে।
মার্কিন PCE মূল্য সূচক বার্ষিক
এদিকে, মার্কিন ব্যক্তিগত ব্যয় ব্যয় (পিসিই) মূল্য সূচক, যা অন্য মুদ্রাস্ফীতির গেজ হিসাবে কাজ করে এবং মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপের ফেডের পছন্দের উপায়ও, জুনে ৩.৮% থেকে এই বছরের জুলাইতে 3.0% হ্রাস পেয়েছে। PCE মূল্যসূচক জুলাই 2022 থেকে নিচের দিকে প্রবণতা দেখাচ্ছে, যা মার্কিন CPI তথ্যের সাথে সাদৃশ্য রয়েছে।
এই দুটি সূচক একসাথে প্রমাণ করে যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি নিচের দিকে প্রবণতা দেখাচ্ছে। বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারগুলি এই বছরের প্রথমার্ধে উচ্চতর শেয়ারবাজারের মূুল্য এবং বন্ডের মূুল্যের সাথে সাড়া দিয়েছে। ওয়াল স্ট্রিট নিশ্চিত করেছে যে সম্প্রতি ফেডের সুদের হার বৃদ্ধির ধারাবাহিকতা কার্যকরভাবে মুদ্রাস্ফীতি কমিয়ে এনেছে, এবং কিছু বিশ্লেষক মনে করছেন যে জুলাই 2022 সালে সর্বশেষ বৃদ্ধি সম্ভবত শেষ হবে।
শ্রম বাজারের অবস্থা
একটি শক্তিশালী কাজের বাজার বৃদ্ধি করে বেতন বৃদ্ধিতে এবং ভোক্তাদের খরচ বাড়াতে পারে, সম্ভবত মুদ্রাস্ফীতির হার বাড়াতে পারে। মূল সূচকগুলোর মধ্যে বেকারত্ব, শ্রমবাজারে অংশগ্রহণ এবং চাকরি সৃষ্টির সংখ্যা অন্তর্ভুক্ত। একটি শক্তিশালী শ্রম বাজার আরও রেট বৃদ্ধির প্রয়োজন ইঙ্গিত করতে পারে যাতে অর্থনৈতিক ভারসাম্য রক্ষা করা যায়।
মার্কিন সরকারের সাম্প্রতিক তথ্য জুলাই মাসে শক্তিশালী নিয়োগের উপর জোর দিয়েছে। বেকারত্বের হার মার্চ 2022 থেকে 3.4% থেকে 3.7% এর মধ্যে পরিবর্তিত হয়েছে। এই প্রবণতা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গত কয়েক দশকে সবচেয়ে কম বেকারত্বের হার প্রতিনিধিত্ব করে।
মার্কিন বেকারত্বের হার (গত 2 বছরে)
মার্কিন বেকারত্বের হার (গত 50 বছরে)
সাধারণত, সাম্প্রতিক শক্তিশালী হার বৃদ্ধির সময়, বেকারত্বের সংখ্যা বাড়তে দেখা যায় যখন অর্থনীতি ধীর গতিতে চলে। তবে, মার্কিন শ্রম বাজারremarkable resilience দেখিয়েছে এবং অধিকাংশ হার বৃদ্ধির পর নিচের দিকে বেকারত্বের সংখ্যা রয়েছে। যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, এটি আরও মুদ্রাস্ফীতির জন্য একটি সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি নির্দেশ করে। অতএব, সম্ভবত Fed খুব শীঘ্রই সুদের হার বৃদ্ধিতে ব্রেক চাপবে না।
বৃদ্ধি এবং জিডিপি
ফেডারেল রিজার্ভের সিদ্ধান্তগুলি মোট অর্থনৈতিক বৃদ্ধির হারের দ্বারা প্রভাবিত হয়, যা মোট দেশজ উৎপাদন (জিডিপি) দ্বারা পরিমাপ করা হয়। একটি অনুকূল জিডিপি পরিসংখ্যান ভোক্তা ব্যয়, ট্রেডয়িক বিনিয়োগ, সরকারী ব্যয় এবং নিট রফতানির উত্সাহিত মিশ্রণ দ্রুত বৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ সৃষ্টি করতে পারে, যা আরও হার বৃদ্ধির প্রয়োজন করতে পারে যাতে অর্থনৈতিক সম্প্রসারণকে নিয়ন্ত্রণ করা যায়।
মার্কিন মোট দেশজ উৎপাদন (জিডিপি) QoQ
2023 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, মার্কিন জিডিপির বার্ষিক গ্রোথ 2.4% এ বাড়লো, যা প্রথম ত্রৈমাসিকের 2% এর তুলনায়। ভোক্তাদের খরচ এখনও 1.6% বার্ষিক হারে বাড়ছে, তবে বছর শুরুর তুলনায় ক্ষীণ গতিতে।
এর অর্থ হ'ল উচ্চতর সুদের হার সত্ত্বেও, আরও শক্তিশালী ট্রেডয়িক বিনিয়োগ মার্কিন অর্থনীতিকে শক্তিশালী করে এবং গ্রাহকরা এটি উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতির জন্য সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি সৃষ্টি করে এবং Fed শীঘ্রই হার বৃদ্ধিতে বিরতি দিচ্ছে না এমন আরেকটি সম্ভাবনা।
ভোক্তা বিশ্বাস
ভোক্তা বিশ্বাস বৃদ্ধি ভোক্তা খরচ বাড়াতে পারে, যা সম্ভবত মুদ্রাস্ফীতির হারকে প্রভাবিত করে। গুরুত্বপূর্ণ নিদর্শনগুলোর মধ্যে মার্কিন মিশিগান ভোক্তা অনুভূতি এবং মার্কিন খুচরা বিক্রির তথ্য অন্তর্ভুক্ত। ভোক্তা বিশ্বাসে শক্তিশালী উর্ধ্বগতি অর্থনীতিকে ভারসাম্য বজায় রাখতে ফেডের আরো হার বৃদ্ধির প্রয়োজন নির্দেশ করতে পারে।
মার্কিন মিশিগান ভোক্তা অনুভূতি
মার্কিন খুচরা বিক্রয় বার্ষিক
উপরের ভোক্তা অনুভূতি এবং খুচরা বিক্রয় ডেটা একটি পুনরুদ্ধার প্রবণতা দেখিয়েছে, বিশেষ করে গত দুই মাস জুন এবং জুলাই 2023 এ। এটি অদূর ভবিষ্যতে উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতি আনতে পারে, যা নির্দেশ করতে পারে যে Fed এখনও হার বৃদ্ধিতে কাজ শেষ করেনি।
বিশ্ব অর্থনৈতিক পরিবেশ
আজ বিশ্ব অর্থনীতি অত্যন্ত আন্তঃসংযুক্ত, যা ফেডারেল রিজার্ভের জন্য আন্তর্জাতিক অর্থনৈতিক অবস্থাসমূহ বিবেচনা করা অপরিহার্য। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চ সুদের হার উন্নয়নশীল বাজারে আর্থিক প্রবাহ কমাতে পারে। এটি ট্রেড উত্তেজনা, ভূরাজনৈতিক ঘটনা, মুদ্রার ওঠানামা এবং সামগ্রিক কম বিশ্ব অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে
আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) এর তথ্য অনুযায়ী, 2022 সালে বিশ্ব প্রবৃদ্ধি 3.5 শতাংশ থেকে কমে 2023 এবং 2024 সালে প্রায় 3.0 শতাংশ হতে পারে। মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলা করার জন্য সুদের হার বাড়ানো বিশ্ব অর্থনৈতিক কার্যকলাপকে প্রভাবিত করতে থাকবে।
অর্থনৈতিক বাজারের সংকেত
আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং ট্রেডাররা সাধারণত স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী কৌশল ব্যবহার করে অর্থনৈতিক ডেটা প্রকাশ এবং ফেডারেল যদিও তাদের মার্কেট প্রত্যাশা এবং প্রতিক্রিয়াগুলি ফেডের হার সিদ্ধান্তগুলির উপর সরাসরি প্রভাব ফেলে না, তবে তারা নির্দেশনা দিতে পারে যে ফেড কখন তার হার বাড়ানো বন্ধ করতে পারে অথবা হার কর্তন করার চিন্তা করতে পারে। বন্ড মার্কেট, ফলন কাতার এবং বাজার-ভিত্তিক মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা পর্যবেক্ষণ করা ভবিষ্যতের মৌদ্রিক নীতির সম্ভাব্য সমন্বয়ের উপর মূল্যবান অন্তর্দৃষ্টি দিতে পারে।
এই বছরের বেশিরভাগ সময়, আর্থিক বাজারগুলি হার বৃদ্ধির সমাপ্তিতে বেশ আশাবাদী হয়ে উঠেছে। যেমন Wall Street এর Goldman Sachs ইতিমধ্যেই জুন 2024 থেকে হার কর্তনের সময়সূচী প্রণয়নে শুরু করেছে। একই সাথে, ব্লুমবার্গ ইঙ্গিত দিয়েছেন যে ট্রেডাররা ফেডের হার বৃদ্ধি এবং প্রকল্প কমানোর সমাপ্তি 2024 সালে শুরু হওয়ার প্রত্যাশা করছেন, ফিউচার চুক্তিগুলি 2024 সালের মার্চের প্রথম দিকে প্রথম হার হ্রাস পেয়েছে।
আগামী নির্দেশনা এবং যোগাযোগ
ফেডের যোগাযোগ বাজারের প্রত্যাশা গঠন এবং অর্থনৈতিক সিদ্ধান্ত নিতে একটি গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার। ফেডারেল রিজার্ভ কর্তাব্যক্তিদের কাছ থেকে দেওয়া বিবৃতি, চেয়ারের প্রেস কনফারেন্সের বক্তব্য এবং ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (FOMC) বৈঠকের মিনিটগুলো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চিন্তাভাবনা এবং সম্ভাব্য নীতির কার্যক্রম সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি দেয়।
25-26 জুলাই 2023 তারিখে সর্বশেষ FOMC বৈঠকের মিনিটগুলোতে দেখা যায় যে কর্মকর্তারা মুদ্রাস্ফীতির বিষয়ে উদ্বিগ্ন এবং বলেছিলেন যে ভবিষ্যতে আরও হার বৃদ্ধির প্রয়োজন হতে পারে যদি অবস্থার পরিবর্তন না ঘটে।
সুদের হার বৃদ্ধির দিকে নজর রাখা
ফেড কখন তার হার বৃদ্ধির চক্র শেষ করবে তা সঠিকভাবে নির্ধারণ করা সহজ নয় যেহেতু বিভিন্ন কারণ সক্রিয় রয়েছে। অর্থনৈতিক তথ্য, মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা, শ্রম বাজারের অবস্থান, বৈশ্বিক অর্থনৈতিক গতি, আর্থিক বাজারের সংকেত এবং ফেডের বৈঠকের মিনিটসমূহ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্ত গঠন করার ক্ষেত্রে সহায়ক।
যাইহোক, আগস্ট 2023 পর্যন্ত সংগৃহীত তথ্যগুলির মধ্যে বেশিরভাগ তথ্য এখনও ফেডের হার বৃদ্ধিতে বিরতি দেওয়ার সমর্থন করেনি। অন্য একটি হার বৃদ্ধি ঘটতে পারে, তবে পরিস্থিতি পরিবর্তন হতে পারে। সমস্ত বাজারের অংশগ্রহণকারীদের এবং অর্থনীতিবিদদের এই সূচকগুলির প্রতি মনোযোগ দিতে হবে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নির্দেশনার দিকে সতর্ক দৃষ্টি রাখতে হবে যাতে ফেড সুদের হারগুলির ভবিষ্যৎ পথে জানার জন্য সুচনা প্রদান করা যায়।
সূত্র:
গোল্ডম্যান দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক 2024 এর জন্য প্রথম ফেড হার কর্তনের সময়সূচী প্রস্তুত করেছে
মার্কিন ন্যায় CPI সর্বনিম্ন জোড়া বৃদ্ধি সৃষ্টি করেছে সম্প্রতি দুই বছরে
অস্বীকৃতি:
এই ব্লগের মধ্যে থাকা তথ্যগুলি শুধু শিক্ষামূলক উদ্দেশ্যে এবং আর্থিক বা বিনিয়োগের পরামর্শ হিসাবে উদ্দেশ্য নয়।
উদ্ধৃত কর্মক্ষমতা পরিসংখ্যান অতীতের উল্লেখ করে, এবং অতীত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা বা ভবিষ্যতের কর্মদক্ষতার জন্য একটি নির্ভরযোগ্য নির্দেশিকা নয়।
