২০২৫ সালে EUR/USD ট্রেডারদের জন্য ধীরগতির মার্কিন উৎপাদন কী সংকেত দেয়
জুলাই মাসে মার্কিন উৎপাদন সংকুচিত হয়েছে, যা stagflation উদ্বেগ বাড়িয়েছে এবং ডলারের উপর চাপ সৃষ্টি করেছে। ISM Manufacturing PMI জুলাই ২০২৫ এ ৪৮.০ এ নেমে গেছে, যখন নতুন অর্ডার জুনের ৪৬.৪ থেকে সামান্য বৃদ্ধি পেয়ে ৪৭.১ হয়েছে। কর্মসংস্থান সূচক সামান্য কমে ৪৩.৪ এ নেমেছে। একই সময়ে, ইনপুটের জন্য প্রদত্ত মূল্য জুলাই মাসে উচ্চ অবস্থায় রয়েছে, যা স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতির সংকেত দেয়। দুর্বল বৃদ্ধি এবং উচ্চ মূল্যের এই সংমিশ্রণ ফেডারেল রিজার্ভকে কঠিন অবস্থায় ফেলে এবং EUR/USD ট্রেডারদের একটি গুরুত্বপূর্ণ মোড়ে নিয়ে আসে।
মূল বিষয়সমূহ
- ISM Manufacturing PMI ৪৮.০ এ চার মাস ধরে সংকোচনের চিহ্ন।
- নতুন অর্ডার এবং কর্মসংস্থান সূচক যথাক্রমে ৪৭.১ এবং ৪৩.৪% শিল্পের দুর্বলতা নিশ্চিত করে।
- উচ্চ ইনপুট খরচ stagflation ঝুঁকি বাড়ায়, যা ফেডকে কঠিন সিদ্ধান্ত নিতে বাধ্য করে।
- বাজারে সেপ্টেম্বর মাসে ফেডের সুদের হার কমানোর ৮৩% সম্ভাবনা দেখা যাচ্ছে, তবে মুদ্রাস্ফীতি বিলম্ব ঘটাতে পারে।
- EUR/USD একটি ক্রয় অঞ্চলে ট্রেড করছে, সম্ভাব্য সমর্থন ১.১৫৯০ এবং ১.১৪০০ এবং প্রতিরোধ ১.১৭৩১ এবং ১.১৭৯০ এ।
মার্কিন উৎপাদন PMI ধীরগতি stagflation ঝুঁকি তুলে ধরে
মার্কিন উৎপাদনের দুর্বলতা অর্থনীতির গতি হারানোর সবচেয়ে স্পষ্ট সংকেতগুলোর একটি হয়ে উঠেছে। PMI সংকোচন শিল্পের চাহিদার পতন নির্দেশ করে, যেখানে নতুন অর্ডার সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে কিন্তু উৎপাদন খাতে কর্মসংস্থান আরও কমেছে।
কারখানা ভিত্তির এই অবনতি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি ঐতিহ্যগতভাবে মার্কিন অর্থনীতির বৃদ্ধি এবং ডলারের শক্তি সমর্থন করে। একই সময়ে, উচ্চ ইনপুট খরচ মুদ্রাস্ফীতির চাপ বজায় রাখছে। ৬৪.৮ এর কাছাকাছি একটি মূল্য-প্রদত্ত সূচক মানে কোম্পানিগুলো কম উৎপাদনের জন্য বেশি খরচ করছে, যা মার্জিন সংকুচিত করে এবং নিয়োগে প্রভাব ফেলে।
অর্থনীতিবিদরা সতর্ক করেছেন যে এই পরিস্থিতি ১৯৭০-এর দশকের stagflation পরিবেশের মতো, যখন বৃদ্ধি থেমে গিয়েছিল কিন্তু মূল্য বৃদ্ধি পেত - এমন একটি সময় যা ডলারের দীর্ঘস্থায়ী দুর্বলতাও দেখিয়েছিল।
ফেড নীতির দ্বিধা এবং ডলারের দৃষ্টিভঙ্গি
ফেডারেল রিজার্ভ এখন একটি পরিচিত সমস্যার মুখোমুখি। একদিকে, বাজারে সেপ্টেম্বর মাসে সুদের হার কমানোর ৮৩% সম্ভাবনা মূল্যায়িত হচ্ছে, এবং অক্টোবর ও ডিসেম্বরেও আরও হ্রাসের প্রত্যাশা রয়েছে।
এই প্রত্যাশাগুলো ধীরগতির অর্থনীতি, দুর্বল ভোক্তা মনোভাব এবং পতিত শিল্প কার্যক্রম থেকে উদ্ভূত। অন্যদিকে, উচ্চ ইনপুট মূল্যের সাথে যুক্ত জেদি মুদ্রাস্ফীতি ফেডকে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার বা এমনকি কঠোর অবস্থান বজায় রাখার জন্য বাধ্য করতে পারে যাতে বাজারকে আশ্বস্ত করা যায়।
এই টানাপোড়েন ডলারের জন্য ঝুঁকি তৈরি করে। সুদের হার কমালে এর আয় আকর্ষণ কমে যাবে এবং ডলার দুর্বল হবে, যা ইউরোর জন্য লাভ বাড়ানোর সুযোগ তৈরি করবে। তবে, যদি ফেড সংকোচন নিয়ে দ্বিধা প্রকাশ করে বা বিলম্ব করে, তাহলে ডলার সাময়িক শক্তি ফিরে পেতে পারে এবং EUR/USD এর অগ্রগতি সীমাবদ্ধ করতে পারে। ট্রেডাররা বিভক্ত, কেউ কেউ দীর্ঘমেয়াদী ইউরো বৃদ্ধির জন্য অবস্থান নিচ্ছেন, আবার কেউ কাছাকাছি সময়ের ডলার পুনরুদ্ধারের বিরুদ্ধে হেজ করছেন।
ভূ-রাজনৈতিক চালকরা ইউরোর স্থিতিশীলতা সমর্থন করে
মার্কিন অভ্যন্তরীণ নীতির বাইরে, ভূ-রাজনীতি EUR/USD কাহিনীকে গঠন করে চলেছে। আলাস্কায় ট্রাম্প-পুতিন শীর্ষ সম্মেলন ইউক্রেনের যুদ্ধবিরতির সম্ভাবনা বাড়িয়েছে, যদিও এখনো কোনো বড় অগ্রগতি নিশ্চিত হয়নি। একটি স্থায়ী শান্তি চুক্তি বিশ্বব্যাপী জ্বালানি খরচ কমিয়ে ইউরোপের শিল্প ভিত্তিতে আস্থা বাড়িয়ে এবং যুদ্ধ সংক্রান্ত ঝুঁকি প্রিমিয়াম কমিয়ে ইউরোর পক্ষে হবে।
বিশেষ করে কম তেল ও গ্যাসের দাম জার্মানি এবং অন্যান্য শক্তি-নির্ভর Eurozone অর্থনীতির জন্য উপকারী হবে, যা ২০২২ সাল থেকে হারানো প্রতিযোগিতামূলকতা কিছুটা পুনরুদ্ধার করবে।
UBS এর বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে একটি অর্থবহ উত্তেজনা হ্রাস EUR/USD কে বছরের শেষের দিকে ১.২১ এর দিকে নিয়ে যেতে পারে, যা ফেডের শিথিলকরণ এবং ভূ-রাজনৈতিক স্থিতিশীলতার সমন্বয়ে ইউরোর শক্তি বাড়াবে।
উৎপাদন নীতি অনিশ্চয়তা ঝুঁকি বাড়ায়
শুল্ক এবং শিল্প নীতি পরিস্থিতিকে আরও জটিল করে তুলছে। ট্রাম্পের ১০০টিরও বেশি দেশের উপর ব্যাপক শুল্ক মার্কিন উৎপাদকদের জন্য খরচ বাড়াচ্ছে, কমাচ্ছে না।
অর্থনীতিবিদরা সতর্ক করেছেন যে অসংগঠিত বাণিজ্য নীতি - ঘন ঘন পরিবর্তন, আইনি চ্যালেঞ্জ এবং লক্ষ্যবস্তুহীন মনোযোগ - কারখানায় দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকে নিরুৎসাহিত করে। যৌথ অর্থনৈতিক কমিটি অনুমান করেছে যে শুল্ক অনিশ্চয়তা থাকলে ২০২৯ সালের মধ্যে প্রায় ৪৯০ বিলিয়ন ডলারের উৎপাদন বিনিয়োগ হারাতে পারে।
এটি ফরেক্স বাজারের জন্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ দুর্বল, কম প্রতিযোগিতামূলক মার্কিন উৎপাদন ভিত্তি ডলারের দীর্ঘমেয়াদী সমর্থন কমিয়ে দেয়। বাইডেন প্রশাসনের অধীনে লক্ষ্যভিত্তিক নীতির বিপরীতে (যা সেমিকন্ডাক্টর এবং ইভি বিনিয়োগ বাড়িয়েছে), স্পষ্ট শিল্প দিকনির্দেশনা ছাড়া ব্যাপক শুল্ক স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা সৃষ্টি করতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রতিযোগিতামূলকতা হ্রাস করতে পারে।
EUR/USD প্রযুক্তিগত স্তরসমূহ
লিখার সময়, জোড়াটি একটি ক্রয় অঞ্চলের মধ্যে পতনের মুখে রয়েছে - যা সম্ভাব্য উর্ধ্বগতি নির্দেশ করে। এই বুলিশ কাহিনীটি ভলিউম বারের মাধ্যমে সমর্থিত, যা প্রধানত ক্রয় চাপ দেখাচ্ছে, যা বিক্রেতারা দৃঢ়তার সাথে চাপ দিলে প্রতিহত হতে পারে। বিক্রেতারা আরও নিচে ঠেলে দিলে দাম ১.১৫৯০ এবং ১.১৪০০ এ আটকে থাকতে পারে। বিপরীতে, যদি উর্ধ্বগতি পুনরায় শুরু হয়, তবে বুলিশরা ১.১৭৩১ এবং ১.১৭৯০ প্রতিরোধ স্তরে আটকে থাকতে পারে।
বিনিয়োগের প্রভাব
ট্রেডারদের জন্য, বর্তমান পরিস্থিতি স্বল্পমেয়াদী অনিশ্চয়তা এবং মধ্যমেয়াদী সুযোগের সংমিশ্রণ। মার্কিন কারখানা দুর্বলতা এবং stagflation ঝুঁকি নির্দেশ করে যে ডলারের কাঠামোগত শক্তি হ্রাস পাচ্ছে, বিশেষ করে যদি ফেড সুদের হার শিথিল করতে বাধ্য হয়। তবে, জেদি মুদ্রাস্ফীতি স্বল্প সময়ের জন্য ডলারের সমর্থন দিতে পারে, যা পরিষ্কার নীতিগত সংকেত না আসা পর্যন্ত EUR/USD কে সীমাবদ্ধ রাখবে।
একটি কৌশলগত পন্থা ১.১৫৯০ এর উপরে ডিপ ক্রয়কে পছন্দ করতে পারে, ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি উন্নত হলে ব্রেকআউটের দিকে নজর রেখে। দীর্ঘমেয়াদে, ইউক্রেন শান্তি চুক্তি এবং ফেডের সুদের হার কমানো EUR/USD কে ২০২৫ সালের শেষের দিকে ১.২০–১.২১ এর দিকে ঠেলে দিতে পারে, যখন মার্কিন শুল্ক এবং উৎপাদন বিনিয়োগ সংক্রান্ত স্থায়ী নীতি অনিশ্চয়তা একটি বাধা হিসেবে থাকবে।
সাধারণ প্রশ্নাবলী
ধীরগতির মার্কিন উৎপাদন কেন EUR/USD এর জন্য গুরুত্বপূর্ণ?
কারণ দুর্বল বৃদ্ধি ডলারের চাহিদা কমায় এবং মুদ্রাস্ফীতি ফেড নীতিকে জটিল করে, যা ডলারের দুর্বলতা বাড়ায়।
stagflation কী এবং এটি এখানে কেন প্রাসঙ্গিক?
এটি এমন একটি অবস্থা যেখানে কম বৃদ্ধি এবং উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি একসাথে থাকে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিকল্প সীমিত করে এবং ঐতিহাসিকভাবে ডলার দুর্বল করে।
ইউক্রেন শান্তি চুক্তি EUR/USD কে প্রভাবিত করতে পারে কি?
হ্যাঁ। যুদ্ধবিরতি জ্বালানি খরচ কমাবে, Eurozone আস্থা বাড়াবে এবং ইউরোকে শক্তিশালী করবে।
বর্তমানে প্রধান EUR/USD স্তরগুলি কোথায়?
সমর্থন ১.১৫৯০ এবং ১.১৪০০ এ। প্রতিরোধ ১.১৭৩১ এবং ১.১৭৯০ এ।
অস্বীকৃতি:
উল্লেখিত পারফরম্যান্সের পরিসংখ্যান ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের গ্যারান্টি নয়।