Подход Японии к вмешательству в валюту

В августе бывший чиновник центрального банка предложил, что Япония воздержится от вмешательства на валютном рынке, если стоимость иены не упадет ниже 150 против доллара, что создает серьезную политическую проблему для премьер-министра Фумио Кисида. Решения о вмешательстве всегда имели значительный политический вес в Японии, и окончательную ответственность за решение несет премьер-министр. По словам Такэучи, аналитика, власти могут выдать устные предупреждения и провести оценку ставок в качестве предварительного шага, надеясь на то, что рыночные силы стабилизируют иену.

Японское законодательство предоставляет правительству полномочия в отношении валютной политики, при этом Министерство финансов определяет время вмешательств, в то время как Банк Японии выступает его агентом.

По последнему обновлению курс USDJPY составляет 149,80.

В сентябре министр финансов США Джанет Елен дала зеленый свет для вмешательства; она выразила мнение, что вмешательство Японии для стабилизации иены будет приемлемым, если его целью будет смягчение рыночной волатильности, а не диктовка уровня обменного курса.

В начале октября министр финансов Сюничи Сузуки подтвердил, что японское правительство готово принять меры, если обесценение иены будет слишком резким, подчеркивая, что акцент ставится на волатильности, а не конкретных уровнях обменных курсов.

14 октября 2023 года Санжая Пант, заместитель директора Азиатско-Тихоокеанского департамента МВФ, отметил, что недавнее падение иены стало результатом фундаментальных факторов и не отвечает критериям, необходимым для вмешательства правительства.

Однако 16 октября 2023 года Масато Канда, заместитель министра финансов по международным делам Министерства финансов Японии (MOF), воздержался от комментариев, когда его спросили о позиции МВФ, что Японии все еще необходимо выполнить предварительные условия для вмешательства в валюту. Канда подчеркнул, что на валютные курсы влияет множество факторов, а долгосрочные процентные ставки являются лишь одной из составляющих. Он отметил, что ситуация нестабильна, и потенциальное влияние роста цен на нефть на экономику Японии остается неопределенным.

Оцените возможное влияние вмешательства

В июле отчет Банка международных расчетов (BIS) подчеркнул, что иена с 2021 года является ключевой глобальной кредитной валютой благодаря низким процентным ставкам. Она накопила значительную долю глобального роста кредитования, даже несмотря на ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системой.

Отметим, что последние данные показывают, что крупные спекулянты удерживают наибольшую короткую позицию по иене с 2021 года, что увеличивает риск короткого сжатия, если Банк Японии (BOJ) вмешается на валютный рынок.

Анализируя недельный график, можно отметить значительный потенциал для обесценивания иены, если она превысит уровень 160. Соответственно, Банк Японии намерен вмешаться, когда USDJPY будет находиться между 150 и 160. В настоящее время индикатор Стохастик находится в зоне перекупленности, что указывает на возможную коррекцию для USDJPY.