O aumento do preço das ações da Intel é um ponto de viragem ou um impulso temporário?

As ações da Intel dispararam após relatos de que a administração Trump pode investir diretamente na fabricante de chips. O rali ocorreu mesmo com o índice mais amplo PHLX Semiconductor Index caindo mais de 2%, destacando a força incomum da Intel num setor fraco. Embora o aumento tenha elevado o ganho da Intel no ano para 19%, uma atividade de negociação incomum antes do anúncio alimentou especulações internas, levantando questões sobre se o movimento é sustentável ou passageiro.

Principais conclusões

• As ações da Intel subiram 8,9% para $24,20 após relatos de possível investimento do governo dos EUA, contrariando a queda do setor de semicondutores.
  
  
• O presidente Trump sinalizou tarifas de 200%–300% sobre chips importados, aumentando as esperanças de apoio à indústria doméstica.
  
  
• O CEO da Intel, Lip-Bu Tan, reuniu-se com Trump dias antes do rali, embora Trump o tivesse criticado anteriormente por supostos laços com a China.
  
  
• Atividade incomum em opções de compra antes do anúncio levantou suspeitas de negociação com informação privilegiada.
  
  
• Analistas veem o apoio governamental como um possível “salvavidas” para a Intel, mas investidores de retalho questionam a justiça do mercado.
  
  
• O projeto da fábrica da Intel em Ohio e o desenvolvimento do processo 14A são centrais nas discussões com os stakeholders governamentais.
  
  

Intel dispara fortemente em meio à fraqueza do setor

O aumento da Intel foi notável porque a maioria das ações de chips estava sob pressão após Trump ameaçar tarifas elevadas sobre semicondutores importados, prometendo taxas de 200%–300% “na próxima semana ou na seguinte”. 

Os comentários abalaram o setor, fazendo o índice PHLX Semiconductor cair mais de 2%. A Intel, no entanto, foi uma das poucas a subir - uma reação ligada a relatos de que o governo dos EUA está a considerar adquirir uma participação acionária direta na empresa.

O investimento potencial poderia ser parcialmente financiado pelo CHIPS Act, apesar das críticas anteriores de Trump ao programa. As negociações aceleraram após o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, reunir-se com Trump a 11 de agosto. A reunião foi controversa: poucos dias antes, Trump tinha publicamente pedido a demissão de Tan, citando supostos laços com a China.

O rali da Intel foi precedido por negociações suspeitas 

O rali da Intel foi precedido por uma atividade incomum em opções de compra. Volumes significativos foram negociados nos dias antes dos relatos sobre a participação governamental, com preços favorecendo vendedores que provavelmente lucraram milhões.

Isto alimentou especulações de que alguns investidores tinham conhecimento prévio do anúncio. Pesquisa publicada no Journal of Financial Economics em 2021 concluiu que volumes anormais de negociação de opções aumentam até 50% um a três dias antes de notícias corporativas importantes. O caso da Intel encaixa-se neste padrão de forma próxima.

No entanto, apesar destes sinais, a aplicação da lei permanece inconsistente. Um estudo da ScienceDirect de 2023 concluiu que a SEC apenas persegue cerca de 60% dos casos identificados de negociação com informação privilegiada, deixando uma lacuna que mina a confiança dos investidores de retalho. Para muitos, o pico da Intel reforça a perceção de que o mercado recompensa os insiders enquanto deixa os traders comuns a reagir depois dos factos.

Participação governamental nas fabricantes de chips como mudança estratégica

Analistas dizem que uma participação direta do governo poderia fornecer apoio crítico à Intel. Stacy Rasgon, da Bernstein, notou que o apoio dos EUA poderia ajudar a financiar o processo 14A da Intel - uma arquitetura de chip de próxima geração destinada a reduzir a distância para rivais como Nvidia e TSMC. Também proporcionaria capital para sustentar a construção dispendiosa de fábricas, particularmente o projeto de $20 mil milhões em Ohio, que enfrentou atrasos repetidos.

Mas permanecem dúvidas sobre o que o governo poderá querer em troca. Nos últimos meses, a administração forçou a Nvidia e a AMD a acordos de partilha de receitas, exigindo que ambas as empresas entreguem 15% das receitas chinesas em troca de licenças de exportação para chips de IA. Acordos semelhantes poderão ser exigidos à Intel em troca do apoio.

Dificuldades da Intel na fabricação de chips nos EUA 

O valor de mercado da Intel caiu mais de metade desde 2020, para $107 mil milhões. 

A Intel perdeu terreno na corrida da IA, com a Nvidia a assumir a liderança em GPUs de alto desempenho e aceleradores de IA. Também enfrentou cancelamentos de projetos de fábricas na Alemanha e Polónia, e atrasos na sua fábrica principal em Ohio têm dificultado os esforços dos EUA para construir capacidade doméstica de fabricação de chips.

O ex-CEO Pat Gelsinger iniciou uma ambiciosa expansão da presença global da Intel na fabricação, mas demitiu-se em dezembro de 2024 após queima de caixa e contratempos repetidos. Lip-Bu Tan, que assumiu em março de 2025, tem enfatizado disciplina financeira e um foco renovado em recuperar terreno na IA.

Alguns analistas, incluindo Jim Cramer e Brian Colello da Morningstar, argumentam que a Intel “precisa de ajuda.” Cramer notou que uma participação governamental poderia completar projetos que Gelsinger iniciou mas não conseguiu financiar até ao fim.

Rumo ao capitalismo de Estado nos EUA?

O movimento relatado representaria uma ruptura com a abordagem tradicional laissez-faire dos EUA. Ações recentes sugerem uma mudança para o capitalismo de Estado, com Washington a intervir diretamente em indústrias estratégicas:

• O Departamento de Defesa comprou $400 milhões em ações preferenciais da MP Materials, mineradora de terras raras.
  
  
• Foi tomada uma “ação dourada” para permitir a aquisição da U.S. Steel pela Nippon Steel.
  
  

Globalmente, isto espelha modelos na Ásia. O fundo soberano de Taiwan detém 6,4% da TSMC, fornecendo um precedente para governos apoiarem diretamente fabricantes de chips. 

Analistas como David Nicholson do Futurum Group dizem que a Intel pode ser um “caso especial”, estrategicamente vital para a competitividade dos EUA em semicondutores e segurança nacional.

Implicações de mercado para investidores

A forte subida da Intel destaca o otimismo em torno de um possível resgate apoiado pelo governo. Mas os desafios subjacentes da empresa - projetos atrasados, quota de mercado em queda e forte queima de caixa - permanecem por resolver.

Para os traders de retalho, o episódio sublinha tanto oportunidade como risco. Se o apoio governamental for confirmado, a Intel poderá estabilizar as suas finanças e investir para recuperar tecnologicamente. Se as negociações estagnarem ou falharem, o rali poderá desaparecer rapidamente, deixando os compradores tardios expostos.

Análise técnica das ações da Intel

No momento da redação, o preço das ações está a recuar após um rali acentuado e encontra-se em modo de descoberta de preço. Apesar do recuo, as barras de volume mostram um pico acentuado na pressão de compra - sugerindo uma nova subida do preço. Caso se verifique uma nova subida, os preços poderão disparar em direção à marca dos $26,00. Por outro lado, se os vendedores aumentarem a pressão, poderemos ver os preços sustentados nos níveis de suporte de $19,74 e $19,38.

Implicações para o investimento

• Curto prazo: As ações da Intel podem permanecer voláteis enquanto as manchetes sobre tarifas e negociações de participação continuarem. Os traders devem estar atentos a sinais de confirmação de Washington.
  
  
• Médio prazo: Se o apoio governamental se concretizar, a Intel poderá estabilizar o seu balanço e financiar o desenvolvimento do chip 14A. Sem ele, a queima de caixa e os atrasos nas fábricas podem pressionar as ações.
  
  
• Para investidores de retalho: O caso Intel sublinha a importância de monitorizar não só as manchetes, mas também fluxos de negociação incomuns que podem sinalizar atividade interna.

Perguntas frequentes

Por que motivo as ações da Intel dispararam em agosto de 2025?

Isto deve-se a relatos de que a administração Trump poderá adquirir uma participação direta na Intel e ao anúncio de Trump sobre possíveis tarifas de 200%–300% sobre chips importados.

O que levantou especulações de negociação com informação privilegiada?

Foi detetado um aumento nos volumes de negociação de opções de compra antes da notícia da participação governamental, consistente com padrões históricos de negociação com informação privilegiada.

O que o governo quer da Intel em troca?

Analistas sugerem possíveis acordos de partilha de receitas ou garantias estratégicas, semelhantes aos acordos impostos à Nvidia e AMD.

Por que motivo o projeto de Ohio da Intel é central nisto?

A instalação de $20 mil milhões é crítica para as ambições dos EUA na fabricação de chips, mas atrasos e falta de financiamento têm atrasado o progresso.

Isto é comum no mercado dos EUA?

Não. Participações acionárias diretas do governo dos EUA em empresas privadas são raras, mas aumentaram recentemente em setores estratégicos como aço e terras raras.