Intel’in hisse senedi fiyatındaki artış bir dönüm noktası mı yoksa geçici bir yükseliş mi?

Intel hisseleri, Trump yönetiminin doğrudan çip üreticisine yatırım yapabileceği yönündeki haberlerin ardından yükseldi. Bu yükseliş, daha geniş PHLX Yarı İletken Endeksi %2’den fazla düşerken gerçekleşti ve Intel’in zayıf bir sektördeki olağandışı gücünü ortaya koydu. Bu yükseliş Intel’in yılbaşından bu yana kazancını %19’a çıkarırken, duyurudan önceki olağandışı işlem hareketliliği içeriden bilgi spekülasyonlarını körükleyerek bu hareketin sürdürülebilir mi yoksa kısa ömürlü mü olduğu sorularını gündeme getirdi.

Öne çıkan noktalar

• Intel hisseleri, potansiyel ABD hükümeti yatırımı haberleriyle %8,9 artarak 24,20 dolara yükseldi ve yarı iletken sektöründeki düşüşe karşı çıktı.
  
  
• Başkan Trump, ithal edilen çiplere %200–300 oranında tarifeler sinyali vererek yerli sanayi desteği umutlarını artırdı.
  
  
• Intel CEO’su Lip-Bu Tan, yükselişten birkaç gün önce Trump ile görüştü; ancak Trump daha önce Tan’ı Çin bağlantıları nedeniyle eleştirmişti.
  
  
• Duyurudan önceki olağandışı alım opsiyonu hareketliliği içeriden bilgi şüphelerini artırdı.
  
  
• Analistler, hükümet desteğini Intel için potansiyel bir “can simidi” olarak görürken, bireysel yatırımcılar piyasa adaletini sorguluyor.
  
  
• Intel’in Ohio fabrikası projesi ve 14A süreç geliştirmesi, hükümet paydaşlarının tartışmalarında merkezi bir rol oynuyor.
  
  

Sektör zayıflığına rağmen Intel güçlü yükseliş gösterdi

Intel’in yükselişi, Trump’ın ithal yarı iletkenlere yönelik sert yeni tarifelerle tehdit etmesinin ardından çoğu çip hissesinin baskı altında olması nedeniyle dikkat çekiciydi; Trump, “gelecek hafta veya ondan sonraki hafta” %200–300 oranında tarifeler vaat etmişti. 

Bu açıklamalar sektörü sarstı ve PHLX Yarı İletken Endeksi %2’den fazla düştü. Ancak Intel, ABD hükümetinin şirkette doğrudan hisse almayı düşündüğüne dair haberlerle birlikte yükselen az sayıdaki hisse arasında yer aldı.

Potansiyel yatırım, Trump’ın programa yönelik önceki eleştirilerine rağmen kısmen CHIPS Yasası tarafından finanse edilebilir. Görüşmeler, Intel CEO’su Lip-Bu Tan’ın 11 Ağustos’ta Trump ile görüşmesinin ardından hızlandı. Bu toplantı tartışmalıydı: birkaç gün önce Trump, Tan’ın Çin bağlantıları olduğu iddiasıyla istifasını kamuoyuna çağırmıştı.

Intel’in yükselişi şüpheli işlemlerle önceden işaretlendi 

Intel’in yükselişi, olağandışı alım opsiyonu hareketliliği ile önceden işaretlendi. Hükümetin hisse alımı haberleri ortaya çıkmadan önceki günlerde önemli hacimler işlem gördü ve fiyatlar, muhtemelen milyonlar kazanan satıcıları destekledi.

Bu durum, bazı yatırımcıların duyurudan önceden haberdar olduğu spekülasyonlarını artırdı. 2021’de Journal of Financial Economics’te yayımlanan araştırma, büyük kurumsal haberlerden 1-3 gün önce anormal opsiyon işlem hacimlerinin %50’ye kadar arttığını ortaya koydu. Intel’in durumu bu modele yakından uyuyor.

Ancak bu sinyallere rağmen, yaptırımlar tutarsız kalıyor. 2023 ScienceDirect çalışması, SEC’in tespit edilen içeriden bilgi ticareti vakalarının yalnızca %60’ını takip ettiğini ve bunun da bireysel yatırımcı güvenini zedeleyen bir boşluk yarattığını gösterdi. Birçok kişi için Intel’in yükselişi, piyasanın içeriden bilgiye sahip olanları ödüllendirip sıradan yatırımcıları geride bıraktığı algısını güçlendiriyor.

Çip üreticilerinde hükümet hissesi stratejik bir değişim

Analistler, doğrudan hükümet hissesi alımının Intel’e kritik destek sağlayabileceğini belirtiyor. Bernstein’den Stacy Rasgon, ABD desteğinin Intel’in 14A sürecini finanse etmeye yardımcı olabileceğini, bu sürecin Nvidia ve TSMC ile arasındaki farkı kapatmayı hedefleyen yeni nesil bir çip mimarisi olduğunu vurguladı. Ayrıca, özellikle tekrar tekrar gecikmeler yaşayan Intel’in 20 milyar dolarlık Ohio fabrikası projesinin sürdürülebilirliği için sermaye sağlayacaktır.

Ancak hükümetin karşılığında ne isteyebileceği konusunda sorular devam ediyor. Son aylarda yönetim, Nvidia ve AMD’yi gelir paylaşım anlaşmaları yapmaya zorladı; her iki şirket de AI çipleri için ihracat lisansları karşılığında Çin gelirlerinin %15’ini devretmek zorunda kaldı. Benzer düzenlemeler Intel’den de destek karşılığında talep edilebilir.

Intel’in ABD çip üretimindeki zorlukları 

Intel’in piyasa değeri 2020’den bu yana yarıdan fazla azalarak 107 milyar dolara geriledi. 

Intel, AI yarışında geride kaldı; Nvidia yüksek performanslı GPU’lar ve AI hızlandırıcılarında liderliği ele geçirdi. Almanya ve Polonya’daki fabrika projeleri iptal edildi ve Ohio’daki amiral gemisi fabrika gecikmeleri, ABD’nin yerli çip üretim kapasitesi oluşturma çabalarını engelledi.

Eski CEO Pat Gelsinger, Intel’in küresel üretim ayak izini genişletmek için iddialı bir girişim başlatmıştı ancak nakit tüketimi ve tekrar eden aksaklıklar nedeniyle Aralık 2024’te görevinden ayrıldı. Mart 2025’te göreve gelen Lip-Bu Tan, finansal disiplin ve AI alanında yetişme konusuna yeniden odaklanmayı vurguladı.

Jim Cramer ve Morningstar’dan Brian Colello gibi bazı analistler, Intel’in “yardıma ihtiyacı olduğunu” savunuyor. Cramer, hükümet hissesi alımının Gelsinger’in başlattığı ancak tamamlayamadığı projeleri bitirebileceğini belirtti.

ABD’de devlet kapitalizmine doğru mu?

Bildirilen hamle, ABD’nin geleneksel serbest piyasa yaklaşımından bir kopuşu temsil eder. Son gelişmeler, Washington’un stratejik sektörlere doğrudan müdahale ederek devlet kapitalizmine doğru bir kaymayı işaret ediyor:

• Savunma Bakanlığı, nadir toprak madencisi MP Materials’ın 400 milyon dolarlık imtiyazlı hisselerini satın aldı.
  
  
• Nippon Steel’in U.S. Steel’i satın almasına izin vermek için “altın hisse” alındı.
  
  

Dünya genelinde bu, Asya’daki modelleri yansıtıyor. Tayvan’ın egemen servet fonu, TSMC’nin %6,4 hissesine sahip olup, hükümetlerin çip üreticilerini doğrudan desteklemesi için bir emsal oluşturuyor. 

Futurum Group’tan David Nicholson gibi analistler, Intel’in yarı iletkenlerde ve ulusal güvenlikte ABD rekabetçiliği için stratejik olarak hayati bir “özel durum” olabileceğini söylüyor.

Yatırımcılar için piyasa etkileri

Intel’in keskin yükselişi, potansiyel hükümet destekli kurtarma konusunda iyimserliği vurguluyor. Ancak şirketin temel sorunları - geciken projeler, azalan pazar payı ve yüksek nakit tüketimi - çözülmemiş durumda.

Bireysel yatırımcılar için bu durum hem fırsat hem de risk anlamına geliyor. Hükümet desteği doğrulanırsa, Intel finansal istikrarını sağlayabilir ve teknolojik olarak yetişmek için yatırım yapabilir. Görüşmeler tıkanır veya başarısız olursa, yükseliş hızla sönümlenebilir ve geç kalan alıcılar zarar görebilir.

Intel hisse teknik analizi

Yazım sırasında, hisse fiyatı keskin bir yükselişin ardından bir miktar geri çekilme yaşıyor ve fiyat keşif modunda. Geri çekilmeye rağmen, hacim çubukları alım baskısında keskin bir artış gösteriyor - bu da fiyatlarda daha fazla yükseliş olabileceğine işaret ediyor. Daha fazla yükseliş görürsek, fiyatlar 26,00 dolar seviyesine doğru yükselebilir. Tersine, satıcılar baskıyı artırırsa, fiyatların 19,74 ve 19,38 dolar destek seviyelerinde tutulması mümkün olabilir.

Yatırımcılar için çıkarımlar

• Kısa vadede: Intel hisseleri, tarifeler ve hisse görüşmeleriyle ilgili haberler devam ettikçe volatil kalabilir. Yatırımcılar Washington’dan gelecek teyit işaretlerini takip etmelidir.
  
  
• Orta vadede: Hükümet desteği gerçekleşirse, Intel bilançosunu dengeleyebilir ve 14A çip geliştirmesini finanse edebilir. Destek olmazsa, nakit tüketimi ve fabrika gecikmeleri hisselere baskı yapabilir.
  
  
• Bireysel yatırımcılar için: Intel vakası, sadece haber başlıklarını değil, aynı zamanda içeriden bilgi aktivitesini işaret edebilecek olağandışı işlem akışlarını da takip etmenin önemini vurgular.

Sıkça sorulan sorular

Intel hisseleri neden Ağustos 2025’te yükseldi?

Bunun nedeni, Trump yönetiminin Intel’de doğrudan hisse alabileceği ve Trump’ın ithal çiplere %200–300 oranında olası tarifeler açıklamasıdır.

İçeriden bilgi ticareti spekülasyonunu ne artırdı?

Hükümet hissesi haberlerinden önce alım opsiyonu işlem hacimlerinde görülen artış, tarihsel içeriden bilgi ticareti kalıplarıyla uyumludur.

Hükümet Intel’den karşılığında ne istiyor?

Analistler, Nvidia ve AMD’ye uygulanan anlaşmalara benzer gelir paylaşım düzenlemeleri veya stratejik garantiler olabileceğini öne sürüyor.

Intel’in Ohio projesi neden merkezi önemde?

20 milyar dolarlık tesis, ABD’nin çip üretim hedefleri için kritik önemde, ancak gecikmeler ve finansman eksiklikleri ilerlemeyi yavaşlattı.

Bu ABD piyasasında yaygın mı?

Hayır. ABD hükümetinin özel şirketlerde doğrudan hisse alımı nadirdir, ancak çelik ve nadir topraklar gibi stratejik sektörlerde son zamanlarda artmıştır.