ඉන්ටෙල් කොටස් මිල ඉහළ යාම මොහොතක් ද නැත්නම් තාවකාලික උත්තේජනයක් ද?
ට්‍රම්ප් පරිපාලනය සෘජුවම චිප් නිෂ්පාදකයාට ආයෝජනය කිරීමට හැකි බව වාර්තා වීමෙන් පසු ඉන්ටෙල් කොටස් මිල ඉහළ ගියේය. පුළුල් PHLX Semiconductor Index 2% කට වැඩි අගයක් පහළ ගිය අතර, ඉන්ටෙල්ගේ අසාමාන්‍ය ශක්තිය මෙම දුර්වල අංශයකදී පෙන්වා දුන්නේය. මෙම ඉහළ යාම ඉන්ටෙල්ගේ වර්ෂය ආරම්භයෙන් දැක්වූ ලාභය 19% දක්වා ඉහළ දැමුවද, ප්‍රකාශයට පෙර අසාමාන්‍ය වෙළඳ කටයුතු ඇතුළත් වීම නිසා අභ්‍යන්තර අනුමාන ඇතිවී ඇති අතර, මෙම ගමන තිරසාරද නැත්නම් කෙටි කාලීනද යන්න පිළිබඳ ප්‍රශ්න උදෙසා ඇත.
ප්‍රධාන කරුණු
- ඇමෙරිකානු රජයේ ආයෝජනයක් සිදුවිය හැකි බව වාර්තා වීමෙන් ඉන්ටෙල් කොටස් 8.9% කින් $24.20 දක්වා ඉහළ ගියේය, අර්ධසංචාරක අංශයේ පහළ යාමට එරෙහිව.
- ජනාධිපති ට්‍රම්ප් ආනයන චිප් සඳහා 200%–300% බද්දක් පනවා ඇති බව සංඥා දුන්නේය, දේශීය කර්මාන්තයට සහාය වීමේ බලාපොරොත්තු වැඩි කිරීම සඳහා.
- ඉන්ටෙල් සීඕ Lip-Bu Tan ට්‍රම්ප් සමඟ රැලිට පෙර දින කිහිපයකට පෙර හමුවී තිබුණි, එහෙත් ට්‍රම්ප් ඔහුට චීනය සමඟ සම්බන්ධතා ඇති බවට පෙර විවේචනය කර තිබුණි.
- ප්‍රකාශයට පෙර අසාමාන්‍ය කෝල් විකල්ප කටයුතු අභ්‍යන්තර වෙළඳ කටයුතු සැක ඇති කළේය.
- විශ්ලේෂකයින් රජයේ සහාය ඉන්ටෙල් සඳහා “ජීවමාර්ගයක්” විය හැකි බව දක්වයි, නමුත් සිල්ලර ආයෝජකයින් වෙළඳපොළ සාධාරණ බව පිළිබඳ ප්‍රශ්න කරයි.
- ඉන්ටෙල්ගේ ඔහියෝ කර්මාන්ත ශාලා ව්‍යාපෘතිය සහ 14A ක්‍රියාවලිය රජයේ කොටස්කරුවන්ගේ සාකච්ඡා සඳහා මූලික වේ.
අංශයේ දුර්වලතාව අතර ඉන්ටෙල්ගේ ශක්තිමත් රැලි
ට්‍රම්ප් ආනයන අර්ධසංචාරක සඳහා දැඩි බද්දක් පනවා ඇති බවට තර්ජනය කළ පසු බොහෝ චිප් කොටස් පීඩනයට ලක් වූ අතර, 200%–300% ක බද්ද "ඊළඟ සතිය හෝ ඊළඟ සතියට පසු" පනවා ඇති බවට වාර්තා විය. ඉන්ටෙල්ගේ ඉහළ යාම විශේෂ විය.
මෙම ප්‍රකාශ අංශය කම්පිත කළ අතර PHLX Semiconductor Index 2% කට වැඩි අගයක් පහළ ගියේය. එහෙත් ඉන්ටෙල් ඉහළ ගිය අතර, ඇමෙරිකානු රජය සෘජුවම සමාගමට කොටස් හිමිකමක් ගැනීමට සලකා බලන බව වාර්තා වීමත් සමඟ මෙම ප්‍රතිචාරය සම්බන්ධයි.
මෙම ආයෝජනය CHIPS Act මඟින් කොටසක් මූල්‍යමය විය හැකි අතර, ට්‍රම්ප්ගේ පෙර විවේචනයට පසු වුවද. ඉන්ටෙල් සීඕ Lip-Bu Tan ට්‍රම්ප් සමඟ 11 අගෝස්තු දින හමුවීමෙන් පසු සාකච්ඡා වේගවත් විය. මෙම හමුව විවාදයට ලක් විය: දින කිහිපයකට පෙර ට්‍රම්ප් Tan මහතාගේ ඉල්ලා අස්වීම සඳහා මහජනවශයෙන් කතා කර තිබුණි, චීනය සමඟ සම්බන්ධතා ඇති බවට හේතු දක්වමින්.
ඉන්ටෙල්ගේ රැලිට පෙර සැක සහිත වෙළඳ කටයුතු
ඉන්ටෙල්ගේ රැලිට පෙර අසාමාන්‍ය කෝල් විකල්ප කටයුතු සිදු විය. රජයේ කොටස් හිමිකම් වාර්තා වීමට පෙර දින කිහිපයකදී විශාල පරිමාවක වෙළඳ කටයුතු සිදු විය, මිල ගණන් විකුණුම්කරුවන්ට වාසියක් ලබා දුන් අතර ඔවුන් මිලියන ගණනක් උපයා ඇති බව සැක ඇත.
මෙය ප්‍රකාශයට පෙර සමහර ආයෝජකයන්ට දැනුම් දී තිබේ යැයි සැකයක් ඇති කරයි. 2021 දී Journal of Financial Economics හි පළ වූ පර්යේෂණයක් අනුව, ප්‍රධාන සංස්ථාපනික පුවත් වලට පෙර දින 1 සිට 3 දක්වා අසාමාන්‍ය විකල්ප වෙළඳ පරිමාව 50% දක්වා වැඩි වන බව හෙළි කරයි. ඉන්ටෙල්ගේ සිද්ධිය මෙම රටාවට සමාන වේ.
එහෙත් මෙම සංඥා තිබුණද, ක්‍රියාත්මක කිරීම අසමත් වේ. 2023 ScienceDirect අධ්‍යයනයක් අනුව SEC විසින් හඳුනාගත් අභ්‍යන්තර වෙළඳ කටයුතු නඩු 60% පමණක් පසුපස යයි, එමඟින් සිල්ලර ආයෝජක විශ්වාසය අඩු වේ. බොහෝ දෙනෙකුට, ඉන්ටෙල්ගේ ඉහළ යාම වෙළඳපොළ අභ්‍යන්තරයන්ට වාසියක් ලබා දෙන අතර සාමාන්‍ය වෙළඳුන් පසුපසින් ප්‍රතිචාර දක්වන බවට හැඟීම තහවුරු කරයි.
චිප් නිෂ්පාදකයන්ට රජයේ කොටස් හිමිකමක් ලෙස යුධමය මාරුවක්
විශ්ලේෂකයින් කියන්නේ සෘජු රජයේ කොටස් හිමිකම ඉන්ටෙල්ට වැදගත් සහාය ලබා දිය හැකි බවයි. බර්න්ස්ටයින්ගේ Stacy Rasgon පවසන්නේ ඇමෙරිකානු සහාය ඉන්ටෙල්ගේ 14A ක්‍රියාවලිය සඳහා මූල්‍යමය සහාය ලබා දීමට උපකාරී වන බවයි - එය Nvidia සහ TSMC සමඟ තරඟය අඩු කිරීමට අරමුණු කරගත් ඊළඟ පරම්පරාවේ චිප් ව්‍යුහයකි. එමෙන්ම ඉන්ටෙල්ගේ $20 බිලියන ඔහියෝ ව්‍යාපෘතිය සඳහා වියදම් බරපතළ කර්මාන්ත ශාලා ඉදිකිරීම පවත්වා ගැනීමට මූල්‍යමය සම්පත් ලබා දෙනු ඇත, එය නැවත නැවත ප්‍රමාද වී ඇත.
නමුත් රජය ප්‍රතිලාභයක් ලෙස කුමක් අවශ්‍යද යන්න පිළිබඳ ප්‍රශ්න තවමත් පවතී. අලුත්ම මාස කිහිපයේදී පරිපාලනය Nvidia සහ AMD සමාගම් දෙකටම ආදායම් බෙදා ගැනීමේ ගිවිසුම් බලපෑම් කර ඇති අතර, එම සමාගම් දෙකම චීනයේ ආදායම් 15% ක් AI චිප් අපනයන බලපත්‍ර සඳහා ලබා දීමට සිදුව ඇත. ඉන්ටෙල්ටද එවැනි ගිවිසුම් ඉල්ලීම් විය හැකිය.
ඉන්ටෙල්ගේ ඇමෙරිකානු චිප් නිෂ්පාදන අභියෝග
2020 සිට ඉන්ටෙල්ගේ වෙළඳපොළ වටිනාකම අඩක් කඩා වැටී $107 බිලියනයට පමණි.
ඉන්ටෙල් AI තරඟයෙන් පසුබැසී ඇති අතර Nvidia ඉහළ කාර්යක්ෂමතා GPU සහ AI වේගවත්කරණයන්හි නායකත්වය ලබාගෙන ඇත. එමෙන්ම ජර්මනිය සහ පොලන්තයේ කර්මාන්තශාලා ව්‍යාපෘති අවලංගු වී ඇති අතර ඔහියෝ ප්‍රධාන කර්මාන්තශාලා ප්‍රමාදවීම ඇමෙරිකානු දේශීය චිප් නිෂ්පාදන හැකියාව ඉදිකිරීමේ උත්සාහයන්ට බාධා වී ඇත.
පෙර සීඕ Pat Gelsinger ඉන්ටෙල්ගේ ගෝලීය නිෂ්පාදන පදනම පුළුල් කිරීමට මහත් උත්සාහයක් දක්වමින් සිටියත් 2024 දෙසැම්බර් මාසයේදී මුදල් වැය සහ නැවත නැවත ප්‍රමාදවීම් හේතුවෙන් ඉල්ලා අස්විය. 2025 මාර්තු මාසයේදී පත් වූ Lip-Bu Tan මූල්‍ය අනුශාසනය සහ AI හි පසුබැසීම අඩු කිරීම මත යළි අවධානය යොමු කර ඇත.
Jim Cramer සහ Morningstar හි Brian Colello ඇතුළු සමහර විශ්ලේෂකයින් පවසන්නේ ඉන්ටෙල්ට “සහය අවශ්‍යයි” යැයි. Cramer පවසන්නේ රජයේ කොටස් හිමිකම Gelsinger ආරම්භ කළ ව්‍යාපෘති අවසන් කිරීමට උපකාරී විය හැකි බවයි.
ඇමෙරිකානු රාජ්‍ය පූංජීකරණය වෙත?
වාර්තා වූ මෙම පියවර ඇමෙරිකා එක්සත් ජනපදයේ සාම්ප්‍රදායික laissez-faire ප්‍රවණතාවයට විරුද්ධ වේ. නවතම ක්‍රියාමාර්ග රාජ්‍ය පූංජීකරණය වෙත මාරුවක් පෙන්වයි, වොෂිංටන් යුධමය කර්මාන්තවල සෘජු මැදිහත්වීමක් සිදු කරමින්:
- ආරක්ෂක දෙපාර්තමේන්තුව MP Materials හි $400 මිලියන වටිනා ප්‍රමුඛ කොටස් මිලදී ගත්තා, එය දුර්ලභ පෘථිවී ඛණිජ කර්මාන්තයක්.
- ඇමෙරිකානු වානේ සමාගමක් Nippon Steel සමාගමට අයත් වීම සඳහා “රන් කොටසක්” ලබා ගත්තා.
ලෝක වශයෙන්, මෙය ආසියාවේ ආකෘති සමඟ සමාන වේ. තායිවානයේ රාජ්‍ය ධනයේ අරමුදල TSMC හි 6.4% කොටසක් හිමිකරගෙන ඇති අතර, රජයන් සෘජුවම චිප් නිෂ්පාදකයන්ට සහාය දක්වන පෙරනිමිත්තක් සපයයි.
Futurum Group හි David Nicholson වැනි විශ්ලේෂකයින් පවසන්නේ ඉන්ටෙල් “විශේෂ සිද්ධියක්” විය හැකි බවයි, එය ඇමෙරිකානු අර්ධසංචාරක තරඟකාරීත්වය සහ ජාතික ආරක්ෂාව සඳහා යුධමය වශයෙන් වැදගත් වේ.
ආයෝජකයින් සඳහා වෙළඳපොළ බලපෑම්
ඉන්ටෙල්ගේ දැඩි ඉහළ යාම රජයේ සහාය ඇති වීම පිළිබඳ ආශාව පෙන්වයි. නමුත් සමාගමේ මූලික අභියෝග - ප්‍රමාද වූ ව්‍යාපෘති, වෙළඳපොළ කොටස් අඩු වීම, සහ දැඩි මුදල් වැය - තවමත් විසඳා නැත.
සිල්ලර වෙළඳුන් සඳහා මෙම සිද්ධිය අවස්ථාව සහ අවදානම දෙකම පෙන්වයි. රජයේ සහාය තහවුරු වුවහොත්, ඉන්ටෙල් මූල්‍ය ස්ථායී කරගෙන තාක්ෂණිකව පසුබැසීම අඩු කිරීමට ආයෝජනය කළ හැකිය. සාකච්ඡා අසාර්ථක වුවහොත්, රැලි ඉක්මනින් අඩුවී අවසන් මිලදී ගන්නන්ට අවදානමක් ඇති වේ.
ඉන්ටෙල් කොටස් තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය
ලියන වෙලාවේදී, කොටස් මිල දැඩි රැලි පසු පසුබැසීමක් දක්වමින් මිල සොයා බැලීමේ තත්ත්වයකි. පසුබැසීමක් තිබුණද, මිලදී ගැනීමේ පීඩනය දැඩිව වැඩිවීම පෙන්වන පරිමාවන් පෙන්වයි - තවත් මිල ඉහළ යාමක් ඇති විය හැකි බවට සංඥාවකි. තවත් ඉහළ යාමක් දැකිය හැකි නම්, මිල $26.00 සීමාවට ළඟා විය හැකිය. එසේ නොවුවහොත්, විකුණුම්කරුවන් පීඩනය වැඩි කළහොත්, මිල $19.74 සහ $19.38 සහාය මට්ටම් වල රඳා පවතිනු ඇත.
ආයෝජන බලපෑම්
- කෙටි කාලීන: බද්ද සහ කොටස් හිමිකම් සාකච්ඡා පිළිබඳ ප්‍රවෘත්ති පවතින අතර ඉන්ටෙල් කොටස් මිල අස්ථිර විය හැකිය. වෙළඳුන් වොෂිංටන්ගෙන් තහවුරු කිරීමේ සංඥා සොයා බලිය යුතුය.
- මධ්‍යම කාලීන: රජයේ සහාය ලැබුවහොත්, ඉන්ටෙල් මූල්‍ය ස්ථායී කරගෙන 14A චිප් සංවර්ධනයට ආයෝජනය කළ හැකිය. එසේ නොවුවහොත්, මුදල් වැය සහ කර්මාන්තශාලා ප්‍රමාදවීම් කොටස් මත පීඩනයක් ඇති කරනු ඇත.
- සිල්ලර ආයෝජකයින් සඳහා: ඉන්ටෙල් සිද්ධිය අසාමාන්‍ය වෙළඳ ගමන් මඟින් අභ්‍යන්තර කටයුතු සලකුණු කළ හැකි බව පෙන්වීමේ වැදගත්කම තහවුරු කරයි.
අපේක්ෂිත ප්‍රශ්න
2025 අගෝස්තු මාසයේ ඉන්ටෙල් කොටස් මිල ඉහළ ගිය හේතුව කුමක්ද?
ට්‍රම්ප් පරිපාලනය ඉන්ටෙල් සෘජු කොටස් හිමිකමක් ගැනීමට හැකි බව සහ ආනයන චිප් සඳහා 200%–300% බද්දක් පනවා ඇති බව ප්‍රකාශ කළ නිසාය.
අභ්‍යන්තර වෙළඳ කටයුතු සැකයක් ඇති වීමට හේතුව කුමක්ද?
රජයේ කොටස් හිමිකම් පුවත් පෙර කෝල් විකල්ප වෙළඳ පරිමාව ඉහළ ගිය අතර, එය ඉතිහාසගත අභ්‍යන්තර වෙළඳ කටයුතු රටාවට අනුකූල වේ.
රජය ඉන්ටෙල්ගෙන් ප්‍රතිලාභයක් ලෙස කුමක් බලාපොරොත්තු වෙයිද?
විශ්ලේෂකයින් Nvidia සහ AMD සමාගම්වලට පනවා ඇති ආදායම් බෙදා ගැනීමේ ගිවිසුම් හෝ යුධමය සහතිකයන් වැනි ගිවිසුම් ඉල්ලීම් විය හැකි බව පෙන්වයි.
ඉන්ටෙල්ගේ ඔහියෝ ව්‍යාපෘතිය මෙහි මූලික වන්නේ ඇයි?
$20 බිලියන වටිනා මෙම කර්මාන්තශාලාව ඇමෙරිකානු චිප් නිෂ්පාදන අභිලාෂ සඳහා වැදගත් වන අතර, ප්‍රමාද සහ මූල්‍ය හිඟය නිසා ප්‍රගතිය මන්දගාමී වී ඇත.
මෙය ඇමෙරිකානු වෙළඳපොළේ සාමාන්‍යද?
නැත. ඇමෙරිකානු රජය පෞද්ගලික සමාගම්වල සෘජු කොටස් හිමිකම් ගැනීම අඩුය, නමුත් වානේ සහ දුර්ලභ පෘථිවී ඛණිජ වැනි යුධමය අංශවල මේවා වැඩි වී ඇත.
අසත්‍යතාවය:
මෙහි සඳහන් කාර්ය සාධන සංඛ්‍යාත අනාගත කාර්ය සාධනය සඳහා වගකීමක් නොවේ.