Os bancos centrais mantêm-se firmes face à instabilidade económica

RBA faz uma pausa nos aumentos das taxas, todos os olhos postos no BoC e no BOJ antes do relatório de emprego dos EUA

RBA mantém as taxas estáveis (5 dez)

O Banco de Reserva da Austrália (RBA) manteve a sua taxa oficial de juros (OCR) inalterada em 4,35%, sinalizando uma possível pausa no seu ciclo agressivo de aperto monetário.

A Governadora do RBA, Michele Bullock, reconheceu que a inflação diminuiu em relação ao seu pico, mas observou que continua acima da meta do RBA de 2-3%. Ela enfatizou que o banco continuará a monitorizar de perto as condições económicas e a ajustar a política conforme necessário para trazer a inflação de volta à meta.

A decisão de manter as taxas estáveis surge quando os dados económicos sugerem que a economia da Austrália está a começar a arrefecer. As vendas a retalho caíram em outubro, e o mercado de trabalho está a mostrar sinais de abrandamento. Estes desenvolvimentos podem ter dado ao RBA uma pausa para reflexão, uma vez que pondera a necessidade de combater a inflação contra o risco de sufocar o crescimento económico.

A próxima reunião de política do RBA está agendada para 7 de fevereiro de 2024.

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O par AUD/USD não conseguiu ultrapassar a resistência do canal descendente esta semana, indicando que não houve inversão da tendência de queda. Isto é ainda corroborado pela condição de sobrecompra do indicador estocástico, o que sugere que o par pode estar prestes a ter uma correção.

Decisão da taxa de juro do Banco do Canadá (7 de dez.)

O crescimento anualizado do PIB no Canadá contraiu 1,1% no terceiro trimestre de 2023. Vários fatores contribuíram para a contração, incluindo um menor consumo dos consumidores e investimento empresarial. 

Como resultado, os analistas de mercado esperam que o Banco do Canadá (BoC) mantenha a taxa inalterada em 5%. 

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PIB do Japão (7 de dez.)

Os números do PIB do Japão para o 3.º trimestre serão divulgados na quinta-feira, 7 de dezembro. Um relatório preliminar de 15 de novembro indicou uma contração anualizada de 2,1% na economia japonesa. O resultado fraco deveu-se a uma queda nas exportações e no consumo privado, sugerindo que a aceleração da inflação e a diminuição da procura na China estão a afetar uma recuperação económica frágil.

O fraco resultado do PIB poderia alterar os cálculos do Banco do Japão (BOJ). A decisão de manter ou abandonar a sua política de taxa negativa terá um impacto substancial no valor do iene japonês.

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Relatório de emprego não agrícola dos EUA (8 dez)

O relatório de emprego de novembro dos EUA será divulgado na sexta-feira, 8 de dezembro. Este indicador económico atentamente observado irá fornecer informações cruciais sobre a saúde do mercado de trabalho dos EUA e provavelmente influenciará a próxima decisão política do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) na sua reunião de 12-13 de dezembro.

Os analistas de mercado esperam que o relatório mostre um aumento modesto de 180 000 empregos não agrícolas em novembro, ligeiramente superior aos 150 000 empregos adicionados em outubro.

O FOMC irá analisar minuciosamente o relatório de emprego, pois os resultados terão impacto nas decisões sobre ajustes na política monetária e se haverá necessidade de apertar ainda mais a política para combater a inflação face ao risco de abrandamento do crescimento económico. Um relatório de emprego forte pode reforçar a postura hawkish do FOMC, enquanto uma leitura mais fraca do que o esperado pode sinalizar uma pausa ou até mesmo uma mudança para uma postura política mais dovish.

Outros relatórios que serão atentamente observados incluem a taxa de desemprego, o crescimento dos salários e a taxa de participação da força de trabalho. Estes indicadores fornecem uma imagem mais abrangente da saúde geral do mercado de trabalho.

A divulgação do relatório de emprego dos EUA de novembro é um dos eventos económicos mais significativos do mês. Terá um impacto profundo nos mercados financeiros e moldará as perspetivas de política do FOMC para o futuro próximo.

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A perspetiva de taxas de juro mais baixas pode exercer uma dupla influência positiva nos preços das ações. Em primeiro lugar, alivia o encargo financeiro das empresas ao reduzir o custo do capital. Isto permite-lhes atribuir mais recursos à expansão, investimentos e, em última análise, gerar lucros mais elevados. 

Em segundo lugar, reduz a taxa de desconto utilizada para avaliar os ganhos futuros, tornando as ações mais atrativas em relação aos investimentos de rendimento fixo. Em essência, taxas de juro mais baixas tornam as empresas mais rentáveis e as ações mais valiosas.

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A trajetória da política da Fed e os rendimentos do Tesouro dos EUA são moldados por uma interação complexa de fatores internos e globais. As diferenças relativas de rendimento entre os títulos do Tesouro dos EUA e a dívida soberana de outras grandes economias, juntamente com as mudanças nas posturas políticas dos bancos centrais estrangeiros, podem influenciar significativamente o impacto mais amplo da política da Fed na economia dos EUA. Adicionalmente, os fundamentos fiscais, como o défice orçamental do governo dos EUA e os níveis de dívida, podem introduzir forças contrabalançadoras nos movimentos de rendimento.

Fique atento a uma semana movimentada nos mercados financeiros.