Los bancos centrales se mantienen firmes en medio de un flujo económico
RBA pauses rate hikes, all eyes on BoC and BOJ ahead of US jobs report
El RBA mantiene las tasas estables (5 de diciembre)
The Reserve Bank of Australia (RBA) kept its official cash rate (OCR) unchanged at 4.35%, signalling a potential pause in its aggressive tightening cycle.
La Gobernadora del RBA, Michele Bullock, reconoció que la inflación ha disminuido desde su pico, pero señaló que sigue por encima del objetivo del RBA del 2-3%. Ella enfatizó que el banco continuará monitoreando de cerca las condiciones económicas y ajustará la política según sea necesario para llevar la inflación de vuelta a su objetivo.
La decisión de mantener las tasas estables se produce cuando los datos económicos sugieren que la economía de Australia está comenzando a enfriarse. Las ventas minoristas cayeron en octubre y el mercado laboral muestra señales de debilitamiento. Estos desarrollos pueden haber dado al RBA una pausa en su pensamiento mientras pondera la necesidad de combatir la inflación contra el riesgo de sofocar el crecimiento económico.
La próxima reunión de política del RBA está programada para el 7 de febrero de 2024.
El par AUD/USD no logró romper por encima de la resistencia del canal descendente esta semana, indicando que no hay reversión de la tendencia a la baja. Esto se apoya aún más en la condición de sobrecompra del indicador estocástico, que sugiere que el par podría estar debido a un retroceso.
Decisión de la tasa de interés del Banco de Canadá (7 de diciembre)
Annualised GDP growth in Canada contracted by 1.1% in the third quarter of 2023. A number of factors contributed to the contraction, including weaker consumer spending and business investment.
As a result, market analysts expect the Bank of Canada (BoC) to keep the rate unchanged at 5%.
PIB de Japón (7 de diciembre)
Japan's GDP numbers for Quarter 3 will be released on Thursday, 7 December. A preliminary report on 15 November indicated a 2.1% annualised contraction in the Japanese economy. La lectura débil se debió a una caída en las exportaciones y el consumo privado, lo que sugiere que la inflación acelerada y la demanda debilitada en China están afectando a una frágil recuperación económica.
La lectura débil del PIB podría cambiar el cálculo del Banco de Japón (BOJ). La decisión de mantener o abandonar su política de tasas negativas tendrá un impacto sustancial en el valor del yen japonés.
US non-farm payroll (8 Dec)
The US November employment report will be released on Friday, 8 December. Este indicador económico muy seguido proporcionará conocimientos cruciales sobre la salud del mercado laboral estadounidense y probablemente influirá en la próxima decisión de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en su reunión del 12-13 de diciembre.
Market analysts expect the report to show a modest increase of 180,000 non-farm payrolls in November, slightly higher than the 150,000 jobs added in October.
El FOMC estará examinando detenidamente el informe de empleo, ya que los resultados impactarán las decisiones sobre ajustes de política monetaria y si habrá necesidad de endurecer aún más la política para combatir la inflación en un contexto de ralentización del crecimiento económico. Un informe de empleo sólido podría reforzar la postura de halcones del FOMC, mientras que una lectura más débil de lo esperado podría señalar una pausa o incluso un cambio hacia una postura de política más dovish.
Otros informes que serán seguidos de cerca incluyen la tasa de desempleo, el crecimiento salarial y la tasa de participación laboral. Estas métricas ofrecen una imagen más completa de la salud general del mercado laboral.
The release of the US November employment report is one of the most significant economic events of the month. Tendrá un impacto profundo en los mercados financieros y dará forma a las perspectivas de política del FOMC para el futuro cercano.
La perspectiva de tasas de interés más bajas puede ejercer una influencia positiva dual sobre los precios de las acciones. En primer lugar, alivia la carga financiera sobre las empresas al reducir el costo del capital. This enables them to allocate more resources towards expansion, investments, and, ultimately, generating higher profits.
En segundo lugar, reduce la tasa de descuento utilizada para valorar los ingresos futuros, haciendo que las acciones parezcan más atractivas en relación con las inversiones de renta fija. En esencia, tasas de interés más bajas hacen que las empresas sean más rentables y las acciones más valiosas.
The Fed's policy trajectory and US Treasury yields are shaped by a complex interplay of domestic and global factors. The relative yield differentials between US Treasuries and sovereign debt from other major economies, along with the shifting policy stances of foreign central banks, can significantly influence the broader impact of the Fed policy on the US economy. Additionally, fiscal fundamentals, such as the US government's budget deficit and debt levels, can introduce countervailing forces on yield movements.
Stay tuned for an eventful week in the financial markets.
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