Le banche centrali si mantengono ferme in un contesto economico in evoluzione
La RBA sospende l'aumento dei tassi, occhi puntati sulla BoC e sulla BOJ in attesa del rapporto sui posti di lavoro statunitensi
La RBA mantiene i tassi invariati (5 Dic)
La Reserve Bank of Australia (RBA) ha mantenuto il suo tasso di interesse ufficiale (OCR) invariato al 4,35%, segnalando una potenziale pausa nel suo aggressivo ciclo di inasprimento.
Il Governatore della RBA, Michele Bullock, ha riconosciuto che l'inflazione è diminuita rispetto al picco, ma ha notato che rimane al di sopra dell'obiettivo della RBA del 2-3%. Ha sottolineato che la banca continuerà a monitorare attentamente le condizioni economiche e ad adattare la politica secondo necessità per riportare l'inflazione all'obiettivo.
La decisione di mantenere i tassi stabili arriva mentre i dati economici suggeriscono che l'economia australiana sta iniziando a raffreddarsi. Le vendite al dettaglio sono diminuite a ottobre e il mercato del lavoro mostra segni di indebolimento. Questi sviluppi potrebbero aver dato alla RBA motivo di riflessione mentre valuta la necessità di combattere l'inflazione contro il rischio di soffocare la crescita economica.
Il prossimo incontro di politica monetaria della RBA è previsto per il 7 febbraio 2024.
La coppia AUD/USD non è riuscita a superare il livello di resistenza del canale discendente questa settimana, indicando l'assenza di un'inversione del trend al ribasso. Questo è ulteriormente supportato dalla condizione di ipercomprato dell'indicatore stocastico, che suggerisce che la coppia potrebbe essere in attesa di un ritracciamento.
Decisione sui tassi d'interesse della Banca del Canada (7 Dic)
La crescita del PIL annualizzato in Canada è diminuita dell'1,1% nel terzo trimestre del 2023. Diversi fattori hanno contribuito alla contrazione, tra cui il debole consumo dei consumatori e l'investimento aziendale.
Di conseguenza, gli analisti di mercato si aspettano che la Banca del Canada (BoC) mantenga il tasso invariato al 5%.
PIL del Giappone (7 Dic)
Japan's GDP numbers for Quarter 3 will be released on Thursday, 7 December. Un rapporto preliminare del 15 novembre ha indicato una contrazione annualizzata del 2,1% nell'economia giapponese. Il dato debole è stato causato da una diminuzione delle esportazioni e dei consumi privati, suggerendo che l'inflazione crescente e la domanda in calo in Cina stanno influenzando un fragile recupero economico.
Il debole dato sul PIL potrebbe cambiare il calcolo della Banca del Giappone (BOJ). La decisione di mantenere o abbandonare la sua politica di tasso negativo avrà un impatto sostanziale sul valore dello yen giapponese.
Stipendi non agricoli degli Stati Uniti (8 Dic)
Il rapporto sull'occupazione di novembre negli Stati Uniti sarà reso pubblica venerdì 8 dicembre. Questo indicatore economico molto seguito fornirà preziose informazioni sulla salute del mercato del lavoro statunitense e probabilmente influenzerà la prossima decisione di politica della Federal Open Market Committee (FOMC) nella loro riunione del 12-13 dicembre.
Gli analisti di mercato si aspettano che il rapporto mostri un modesto aumento di 180.000 posti di lavoro non agricoli a novembre, leggermente superiore ai 150.000 posti di lavoro aggiunti a ottobre.
La FOMC esaminerà attentamente il rapporto sull'occupazione poiché i risultati influenzeranno le decisioni sui cambiamenti della politica monetaria e sulla necessità di ulteriori inasprimenti per combattere l'inflazione contro il rischio di un rallentamento della crescita economica. Un rapporto sui posti di lavoro forte potrebbe rafforzare la posizione aggressiva della FOMC, mentre una lettura più debole delle attese potrebbe segnalare una pausa o persino un cambiamento verso una posizione politica più accomodante.
Altri rapporti che saranno attentamente monitorati includono il tasso di disoccupazione, la crescita dei salari e il tasso di partecipazione alla forza lavoro. Questi parametri forniscono un quadro più completo della salute complessiva del mercato del lavoro.
La pubblicazione del rapporto sull'occupazione di novembre negli Stati Uniti è uno degli eventi economici più significativi del mese. Avrà un impatto profondo sui mercati finanziari e influenzerà le prospettive di politica della FOMC per il prossimo futuro.
La prospettiva di tassi di interesse più bassi può avere un duplice effetto positivo sui prezzi delle azioni. Innanzitutto, allevia il peso finanziario sulle imprese riducendo il costo del capitale. Questo consente loro di allocare più risorse all'espansione, agli investimenti e, in definitiva, alla generazione di profitti più elevati.
In secondo luogo, abbassa il tasso di sconto utilizzato per valutare i guadagni futuri, rendendo le azioni più attraenti rispetto agli investimenti a reddito fisso. In sostanza, i tassi di interesse più bassi rendono le imprese più redditizie e le azioni più preziose.
La traiettoria della politica della Fed e i rendimenti dei Treasury statunitensi sono influenzati da un complesso intreccio di fattori domestici e globali. Le differenze di rendimento relative tra i Treasury statunitensi e il debito sovrano di altre economie principali, insieme alle posizioni politiche in evoluzione delle banche centrali straniere, possono influenzare in modo significativo l'impatto generale della politica della Fed sull'economia statunitense. Inoltre, i fattori fondamentali fiscali, come il disavanzo di bilancio e i livelli di debito del governo statunitense, possono introdurre forze contrapposte nei movimenti di rendimento.
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