Les banques centrales se tiennent fermes face à un flux économique
La RBA suspend les hausses de taux, tous les regards sont tournés vers la BoC et la BOJ avant le rapport sur l'emploi aux États-Unis
La RBA maintient les taux stables (5 déc.)
La Banque de Réserve d'Australie (RBA) a maintenu son taux d'intérêt directeur (OCR) inchangé à 4,35 %, signalant une pause potentielle dans son cycle de resserrement agressif.
La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a reconnu que l'inflation avait diminué par rapport à son pic, mais a noté qu'elle reste au-dessus de l'objectif de 2-3 % de la RBA. Elle a souligné que la banque continuera à surveiller de près les conditions économiques et à ajuster sa politique si nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif.
La décision de maintenir les taux stables intervient alors que les données économiques suggèrent que l'économie australienne commence à ralentir. Les ventes de détail ont chuté en octobre, et le marché du travail montre des signes d'affaiblissement. Ces développements ont peut-être amené la RBA à réfléchir à la nécessité de lutter contre l'inflation face au risque d'étouffer la croissance économique.
La prochaine réunion de politique monétaire de la RBA est prévue pour le 7 février 2024.
La paire AUD/USD n'a pas réussi à franchir la résistance du canal descendant cette semaine, indiquant qu'il n'y a pas de retournement de la tendance à la baisse. Cela est encore renforcé par la condition de surachat de l'indicateur stochastique, qui suggère que la paire pourrait être prête pour un repli.
Décision de taux d'intérêt de la Banque du Canada (7 déc.)
La croissance du PIB annualisée au Canada a chuté de 1,1 % au troisième trimestre de 2023. A number of factors contributed to the contraction, including weaker consumer spending and business investment.
En conséquence, les analystes du marché s'attendent à ce que la Banque du Canada (BoC) maintienne le taux inchangé à 5 %.
PIB du Japon (7 déc.)
Japan's GDP numbers for Quarter 3 will be released on Thursday, 7 December. Un rapport préliminaire du 15 novembre a indiqué une contraction annualisée de 2,1 % de l'économie japonaise. La mauvaise lecture était due à une baisse des exportations et de la consommation privée, ce qui suggère que l'accélération de l'inflation et l'affaiblissement de la demande en Chine pèsent sur une reprise économique fragile.
La mauvaise lecture du PIB pourrait modifier le calcul de la Banque du Japon (BOJ). La décision de maintenir ou d'abandonner sa politique de taux négatifs aura un impact substantiel sur la valeur du yen japonais.
Emplois non agricoles aux États-Unis (8 déc.)
Le rapport sur l'emploi de novembre aux États-Unis sera publié le vendredi 8 décembre. This closely watched economic indicator will provide crucial insights into the health of the US labour market and will likely influence the Federal Open Market Committee's (FOMC) upcoming policy decision in their meeting on 12-13 December.
Market analysts expect the report to show a modest increase of 180,000 non-farm payrolls in November, slightly higher than the 150,000 jobs added in October.
Le FOMC examinera de près le rapport sur l'emploi, car les résultats impacteront les décisions concernant les ajustements de politique monétaire et s'il sera nécessaire de resserrer davantage la politique pour lutter contre l'inflation face au risque d'un ralentissement de la croissance économique. Un rapport sur l'emploi fort pourrait renforcer la position hawkish du FOMC, tandis qu'une lecture plus faible que prévu pourrait signaler une pause ou même un pivot vers une position de politique monétaire plus accommodante.
D'autres rapports qui seront également suivis de près incluent le taux de chômage, la croissance des salaires et le taux de participation de la main-d'œuvre. Ces indicateurs offrent une image plus complète de la santé globale du marché du travail.
La publication du rapport sur l'emploi de novembre aux États-Unis est l'un des événements économiques les plus significatifs du mois. Cela aura un impact profond sur les marchés financiers et influencera les perspectives de politique du FOMC pour un avenir proche.
La perspective de taux d'intérêt plus bas peut exercer une double influence positive sur les prix des actions. Tout d'abord, cela allège le fardeau financier des entreprises en réduisant le coût du capital. Cela leur permet d'allouer plus de ressources à l'expansion, aux investissements et, en fin de compte, de générer des bénéfices plus élevés.
Deuxièmement, cela baisse le taux d'actualisation utilisé pour évaluer les bénéfices futurs, rendant les actions plus attrayantes par rapport aux investissements à revenu fixe. En essence, des taux d'intérêt plus bas rendent les entreprises plus rentables et les actions plus précieuses.
La trajectoire de la politique de la Fed et les rendements des bons du Trésor américain sont influencés par une interaction complexe de facteurs nationaux et mondiaux. Les différentiels de rendement relatifs entre les bons du Trésor américain et la dette souveraine d'autres grandes économies, ainsi que les positions politiques changeantes des banques centrales étrangères, peuvent influencer considérablement l'impact global de la politique de la Fed sur l'économie américaine. De plus, les fondamentaux budgétaires, tels que le déficit budgétaire du gouvernement américain et les niveaux de dette, peuvent introduire des forces opposées sur les mouvements de rendement.
Restez à l'écoute pour une semaine riche en événements sur les marchés financiers.
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