تثبت البنوك المركزية صمودها وسط التغير الاقتصادي

RBA pauses rate hikes, all eyes on BoC and BOJ ahead of US jobs report

RBA holds rates steady (5 Dec)

أبقى البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على سعر الفائدة الرسمي (OCR) ثابتًا عند 4.35%، مما يشير إلى توقف محتمل في دورة تشديده العدوانية.

أقرت محافظ البنك، ميشيل بولوك، بأن التضخم قد انخفض عن ذروته، لكنها أشارت إلى أنه لا يزال فوق الهدف المحدد من قبل البنك عند 2-3%. وأكدت أنه سيكون على البنك مراقبة الظروف الاقتصادية عن كثب وتعديل السياسة حسب الحاجة لإعادة التضخم إلى الهدف.

يأتي قرار الإبقاء على سعر الفائدة ثابتًا في وقت تشير فيه البيانات الاقتصادية إلى أن الاقتصاد الأسترالي بدأ يتباطأ. تراجعت مبيعات التجزئة في أكتوبر، ويظهر سوق العمل علامات على التباطؤ. قد تكون هذه التطورات قد أعطت البنك الاحتياطي الأسترالي وقفة للتفكير حيث يوازن الحاجة لمكافحة التضخم ضد خطر خنق نمو الاقتصاد.

موعد الاجتماع المقبل للسياسة المالية للبنك الاحتياطي الأسترالي مقرر في 7 فبراير 2024.

‍

‍

فشل زوج AUD/USD في كسر المقاومة للقناة الهابطة هذا الأسبوع، مما يشير إلى عدم وجود عكس للاتجاه الهبوطي. هذا مدعوم أيضًا بحالة شراء مفرطة لمؤشر الاستوكاستيك، مما يقترح أن الزوج قد يكون في حالة سحب.

قرار بنك كندا بشأن أسعار الفائدة (7 ديسمبر)

انكماش نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في كندا بنسبة 1.1% في الربع الثالث من عام 2023. A number of factors contributed to the contraction, including weaker consumer spending and business investment. 

As a result, market analysts expect the Bank of Canada (BoC) to keep the rate unchanged at 5%. 

‍

الناتج المحلي الإجمالي لليابان (7 ديسمبر)

Japan's GDP numbers for Quarter 3 will be released on Thursday, 7 December. أظهر تقرير أولي في 15 نوفمبر انكماشًا بنسبة 2.1% سنويًا في الاقتصاد الياباني. كانت القراءة الضعيفة نتيجة لانخفاض الصادرات والاستهلاك الخاص، مما يشير إلى أن تسارع التضخم وضعف الطلب في الصين يؤثران على انتعاش اقتصادي هش.

قد تغير القراءة الضعيفة للناتج المحلي الإجمالي حسابات بنك اليابان (BOJ). سيكون لقرار الحفاظ على سياسته في معدلات الفائدة السلبية أو التخلي عنها تأثير جوهري على قيمة الين الياباني.

‍

الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (8 ديسمبر)

سيتم إصدار تقرير الوظائف لشهر نوفمبر في الولايات المتحدة يوم الجمعة، 8 ديسمبر. سيوفر هذا المؤشر الاقتصادي الذي يُراقب عن كثب رؤى حاسمة حول صحة سوق العمل في الولايات المتحدة، ومن المحتمل أن يؤثر على قرار السياسة المرتقب للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في اجتماعها في 12-13 ديسمبر.

يتوقع المحللون في السوق أن يظهر التقرير زيادة معتدلة في 180,000 وظيفة غير زراعية في نوفمبر، وهو ما يزيد قليلاً عن 150,000 وظيفة تم إضافتها في أكتوبر.

The FOMC will be closely scrutinising the employment report as the results will impact decisions on monetary policy adjustments and whether there will be a need to further tighten policy to combat inflation against the risk of slowing economic growth. يمكن أن يعزز التقرير القوي للوظائف موقف FOMC المتشدد، بينما قد تشير القراءة الضعيفة عن المتوقع إلى توقف أو حتى تحول نحو سياسة أكثر ليونة.

تشمل التقارير الأخرى التي ستتم متابعتها عن كثب معدل البطالة، ونمو الأجور، ومعدل المشاركة في القوة العاملة. توفر هذه المقاييس صورة أكثر شمولاً عن الصحة العامة لسوق العمل.

إطلاق تقرير الوظائف لشهر نوفمبر في الولايات المتحدة هو واحد من أهم الأحداث الاقتصادية في هذا الشهر. سيكون لذلك تأثير عميق على الأسواق المالية وسيساهم في تشكيل آفاق السياسة الخاصة بالـ FOMC في المستقبل القريب.

‍

يمكن أن تؤثر احتمالية انخفاض أسعار الفائدة بشكل إيجابي مزدوج على أسعار الأسهم. أولاً، تخفف العبء المالي على الأعمال من خلال تقليل تكلفة رأس المال. This enables them to allocate more resources towards expansion, investments, and, ultimately, generating higher profits. 

ثانيًا، يخفض معدل الخصم المستخدم لتقييم الأرباح المستقبلية، مما يجعل الأسهم تبدو أكثر جاذبية بالنسبة للاستثمارات الثابتة. أساسًا، تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الأعمال أكثر ربحية والأسهم أكثر قيمة.

‍

تشكل سياسة الاحتياطي الفيدرالي والعوائد على السندات الأمريكية نتيجة تفاعل معقد بين العوامل المحلية والعالمية. يمكن أن تؤثر فروق العوائد النسبية بين سندات الخزانة الأمريكية والديون السيادية من اقتصادات أخرى كبرى، بالإضافة إلى التحولات في المواقف السياسية للبنوك المركزية الأجنبية، على التأثير الأوسع للسياسة الفيدرالية على الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تقدم الأسس المالية، مثل عجز ميزانية الحكومة الأمريكية ومستويات الدين، عوامل مضادة في حركات العوائد.

Stay tuned for an eventful week in the financial markets.