Центральные банки сохраняют стойкость на фоне экономической нестабильности

RBA приостановила повышение ставок, все взгляды направлены на BoC и BOJ перед отчетом по рабочим местам в США

RBA удерживает ставки на уровне (5 дек)

Резервный банк Австралии (RBA) оставил свою официальную процентную ставку (OCR) на уровне 4,35%, сигнализируя о возможной паузе в своем агрессивном цикле ужесточения.

Губернатор RBA Мишель Буллок признала, что инфляция снизилась с пика, но отметила, что она остается выше целевого показателя RBA в 2-3%. Она подчеркнула, что банк продолжит внимательно следить за экономическими условиями и при необходимости корректировать политику, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.

Решение удерживать ставки на уровне стало результатом экономических данных, которые указывают на то, что экономика Австралии начинает охлаждаться. Розничные продажи упали в октябре, а рынок труда показывает признаки ослабления. Эти события могли заставить RBA задуматься о необходимости бороться с инфляцией против риска подавления экономического роста.

Следующая политика RBA запланирована на 7 февраля 2024 года.

‍

‍

Пара AUD/USD не смогла пробиться выше уровня сопротивления нисходящего канала на этой неделе, указывая на отсутствие разворота тенденции. Этому также способствует состояние перекупленности стохастического индикатора, что указывает на возможность отката пары.

Решение Банка Канады по процентным ставкам (7 дек)

Годовой рост ВВП Канады сократился на 1,1% в третьем квартале 2023 года. К снижению способствовали ряд факторов, включая ослабление потребительских расходов и инвестиций бизнеса. 

В результате аналитики рынка ожидают, что Банк Канады (BoC) оставит ставку на уровне 5%. 

‍

ВВП Японии (7 дек)

Данные ВВП Японии за 3 квартал будут опубликованы в четверг, 7 декабря. Предварительный отчет от 15 ноября показал, что японская экономика сократилась на 2,1% в годовом исчислении. Слабые показатели были вызваны снижением экспорта и частного потребления, указывая на то, что ускоряющаяся инфляция и ослабление спроса в Китае наносят ущерб слабому экономическому восстановлению.

Слабый показатель ВВП может изменить расчет Банка Японии (BOJ). Решение о том, поддерживать или отказаться от политики отрицательных ставок, окажет значительное влияние на стоимость японской иены.

‍

Несельскохозяйственные платежи США (8 дек)

Отчет по занятости в США за ноябрь будет опубликован в пятницу, 8 декабря. Этот ключевой экономический индикатор предоставит важные данные о состоянии рынка труда в США и, вероятно, окажет влияние на предстоящее решение Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) на их заседании 12-13 декабря.

Аналитики рынка ожидают, что отчет покажет скромный прирост в 180 000 несельскохозяйственных рабочих мест в ноябре, немного больше, чем 150 000 новых рабочих мест в октябре.

FOMC будет внимательно изучать отчет по занятости, так как результаты повлияют на решения о корректировках денежно-кредитной политики и о том, будет ли необходимость дальнейшего ужесточения политики для борьбы с инфляцией при риске замедления экономического роста. Сильный отчет по занятости может укрепить жёсткую позицию FOMC, в то время как более слабый, чем ожидалось, может сигнализировать о паузе или даже изменении на более мягкую позицию в политике.

Другие отчеты, за которыми будут внимательно следить, включают уровень безработицы, рост заработной платы и уровень участия в трудовойForce. Эти показатели дают более полное представление о общем состоянии рынка труда.

Выход отчета по занятости США за ноябрь является одним из самых значимых экономических событий месяца. Он окажет серьезное влияние на финансовые рынки и сформирует ожидания FOMC по политике на ближайшее будущее.

‍

Перспектива снижения процентных ставок может оказать двойное положительное влияние на фондовые цены. Во-первых, это снижает финансовую нагрузку на бизнес, уменьшая стоимость капитала. Это позволяет им выделять больше ресурсов на расширение, инвестиции и, в конечном итоге, на получение более высокой прибыли. 

Во-вторых, это снижает дисконтную ставку, используемую для определения стоимости будущих доходов, делая акции более привлекательными по сравнению с инвестициями с фиксированным доходом. По сути, снижение процентных ставок делает бизнес более прибыльным и акции более ценными.

‍

Траектория политики ФРС и доходности казначейских облигаций США формируются в результате сложного взаимодействия внутренних и глобальных факторов. Относительные различия в доходности между казначейскими облигациями США и суверенным долгом других крупных экономик, а также изменения в политических позициях иностранных центральных банков могут существенно повлиять на общий эффект политики ФРС на экономику США. Кроме того, фискальные фундаментальные показатели, такие как дефицит бюджета США и уровень долга, могут вводить противодействующие силы на движения доходности.

Следите за насыщенной неделей на финансовых рынках.