Revelando o impacto de um potencial corte nas taxas de juro pelo Banco de Inglaterra em 2024

O panorama financeiro está em constante mudança. Um fator significativo para estas mudanças é a flutuação das taxas de juro definidas pelos bancos centrais. Em 2024, prevê-se que o Banco de Inglaterra (BoE) reduza as taxas de juro, uma medida que poderá ter um impacto significativo no ambiente económico do Reino Unido, no mercado de ações e no valor da libra esterlina.

Este artigo explora as possíveis implicações de tal mudança, examinando o ponto de vista técnico, o panorama político, a previsão de crescimento económico, a dívida do governo, o mercado imobiliário e o mercado de trabalho, entre outras áreas.

Análise técnica - Mercado cambial & de ações

• Par GBP/USD

O gráfico semanal do par GBP/USD indica condições de sobrecompra, com a média móvel de 60 semanas a fornecer suporte em torno de 1,2350. Curiosamente, esta média móvel tem-se mantido largamente estável desde novembro de 2022, sugerindo um potencial limitado para ganhos adicionais da GBP. Em vez disso, o mercado pode voltar-se para moedas de refúgio como o USD, possivelmente levando ao seu ressurgimento.

‍

• FTSE100

No que diz respeito ao mercado de ações, o FTSE100 (UK_100) tem atravessado um período de movimento lateral. Embora o indicador Estocástico não esteja atualmente numa zona de sobrecompra, está bastante próximo, sugerindo a possibilidade de uma rutura. No entanto, dadas as condições económicas algo incertas no Reino Unido, uma rutura descendente poderá ser mais provável no caso de uma maior deterioração económica.

‍

Panorama político e GBP

A política desempenha frequentemente um papel significativo na formação das perspetivas económicas de um país e, por extensão, do valor da sua moeda. No caso do Reino Unido, o Primeiro-Ministro Boris Johnson tem assistido a um declínio na sua taxa de aprovação, de acordo com o Conservative Home, colocando uma pressão significativa sobre o Chanceler Rishi Sunak.

No passado, foram observadas flutuações significativas no par GBP/USD antes de mudanças no gabinete do Primeiro-Ministro. Com uma eleição prevista o mais tardar para janeiro de 2025, as incertezas políticas poderão ter um impacto substancial na trajetória da GBP.

Perspetiva económica do Reino Unido

Dada a situação política, a perspetiva económica para o Reino Unido é de extrema importância. A partir do terceiro trimestre de 2023, a economia do Reino Unido tem experimentado um crescimento estagnado, com um aumento do PIB de 0%. A inflação situa-se nos 4,6%, e a taxa de referência do BoE está nos 5,25%.

Os setores da indústria e dos serviços, tradicionalmente fortes contribuintes para a economia do Reino Unido, apresentam números mistos. O PMI da indústria S&P Global/CIPS do Reino Unido para novembro de 2023 foi revisto em alta para 47,2, ultrapassando a estimativa inicial de 46,7 e os 44,8 de outubro. No entanto, o PMI dos serviços S&P Global/CIPS do Reino Unido foi apenas ligeiramente revisto em alta para 50,9 em novembro de 2023, em comparação com a estimativa preliminar de 50,5 e os 49,5 de outubro.

Dívida pública

O rácio dívida/PIB do governo do Reino Unido atingiu 100,1%, exigindo considerações sérias sobre medidas de austeridade, aumentos de impostos ou cortes nas despesas sociais. Um crescimento económico lento poderá resultar num aumento deste rácio e levar a uma maior acumulação de dívida.

Mercado imobiliário

O mercado imobiliário está a mostrar sinais de abrandamento, com o volume estimado de transações 15% abaixo da média. Se as despesas com juros elevados começarem a afetar o mercado habitacional, isso poderá desestabilizar o setor bancário do Reino Unido, resultando num aumento de créditos malparados, políticas de concessão de crédito mais rigorosas e potenciais repercussões nos preços das casas e na qualidade geral dos ativos bancários.

‍

Mercado de trabalho

Desde 2011, o Reino Unido tem registado um aumento constante na taxa de emprego até ao início da pandemia de COVID-19. No entanto, durante o trimestre de maio a julho, a taxa de desemprego subiu para 4,3%, um aumento face aos 4,2% do mês anterior e aos 3,8% do trimestre precedente.

‍

Em conclusão, a potencial redução da taxa de juro pelo BoE em 2024 poderá ter implicações profundas. Embora possa aliviar alguns encargos da dívida, também poderá ter um impacto negativo no FTSE100 e na GBP. Além disso, as incertezas políticas poderão enfraquecer ainda mais a GBP. É essencial que os investidores e os participantes no mercado fiquem atentos a estes desenvolvimentos.