Mise au jour l'impact d'une éventuelle réduction des taux d'intérêt en 2024 par la Banque d'Angleterre

Le paysage financier est en constante évolution. Un contributeur significatif à ces changements est la fluctuation des taux d'intérêt fixés par les banques centrales. En 2024, la Banque d'Angleterre (BoE) devrait réduire les taux d'intérêt, un mouvement qui pourrait avoir un impact significatif sur l'environnement économique du Royaume-Uni, le marché boursier et la valeur de la livre sterling.

Cet article explore les implications potentielles d'un tel changement, examinant le point de vue technique, le paysage politique, les prévisions de croissance économique, la dette du gouvernement, le marché immobilier et le marché du travail, entre autres.

Analyse technique - Marché des devises et des actions

• Paire GBP/USD

Le graphique hebdomadaire de la paire GBP/USD indique des conditions de surachat, avec la moyenne mobile sur 60 semaines fournissant un support autour de 1,2350. Il est intéressant de noter que cette moyenne mobile est restée largement plate depuis novembre 2022, ce qui suggère un potentiel limité pour de nouveaux gains de la GBP. Au lieu de cela, le marché pourrait se tourner vers des devises refuges comme le USD, ce qui pourrait conduire à son renouveau.

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• FTSE100

En ce qui concerne le marché boursier, le FTSE100 (UK_100) a connu une période de mouvement latéral. Bien que l'indicateur Stochastique ne soit pas actuellement en zone de surachat, il est assez proche, suggérant la possibilité d'une rupture. Cependant, compte tenu des conditions économiques quelque peu incertaines au Royaume-Uni, une rupture à la baisse pourrait être plus probable en cas de dégradation économique supplémentaire.

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Paysage politique et GBP

La politique joue souvent un rôle significatif dans la définition des perspectives économiques d'un pays et, par extension, de la valeur de sa monnaie. Dans le cas du Royaume-Uni, le Premier ministre Boris Johnson a connu une baisse de sa cote de popularité, selon Conservative Home, exerçant une pression considérable sur le Chancelier Rishi Sunak.

Par le passé, des fluctuations significatives de la paire GBP/USD ont été notées avant des changements au bureau du Premier ministre. Avec des élections prévues au plus tard en janvier 2025, les incertitudes politiques pourraient avoir un impact substantiel sur la trajectoire de la GBP.

Perspectives économiques du Royaume-Uni

Compte tenu de la situation politique, les perspectives économiques pour le Royaume-Uni sont d'une importance primordiale. Au troisième trimestre de 2023, l'économie britannique a connu une croissance stagnante, avec une augmentation du PIB de 0%. L'inflation est de 4,6 %, et le taux de référence de la BoE est de 5,25%.

Les secteurs manufacturier et des services, traditionnellement de forts contributeurs à l'économie britannique, affichent des chiffres mitigés. L'indice PMI manufacturier S&P Global/CIPS pour novembre 2023 a été révisé à la hausse à 47,2, dépassant l'estimation initiale de 46,7 et celle d'octobre de 44,8. Cependant, l'indice PMI des services S&P Global/CIPS du Royaume-Uni n'a été que légèrement révisé à la hausse à 50,9 en novembre 2023, par rapport à l'estimation préliminaire de 50,5 et à 49,5 en octobre.

Dette publique

Le rapport de la dette publique britannique par rapport au PIB a atteint 100,1 %, nécessitant de sérieuses considérations pour des mesures d'austérité, des augmentations d'impôts ou des réductions des dépenses sociales. Une croissance économique lente pourrait entraîner une augmentation de ce ratio et conduire à une accumulation de dettes supplémentaire.

Marché immobilier

Le marché immobilier montre des signes de ralentissement, avec un volume d'estimation des transactions en baisse de 15 % par rapport à la moyenne. Si les frais d'intérêt élevés commencent à affecter le marché immobilier, cela pourrait déstabiliser le secteur bancaire britannique, entraînant une augmentation des prêts non performants, des politiques de prêt plus strictes et des répercussions potentielles sur les prix des maisons et la qualité globale des actifs bancaires.

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Marché du travail

Depuis 2011, le Royaume-Uni a connu une augmentation constante du taux d'emploi jusqu'à l'apparition de la pandémie de COVID-19. Cependant, pendant le trimestre de mai à juillet, le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, contre 4,2 % le mois précédent et 3,8 % au trimestre précédent.

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En conclusion, la potentielle baisse des taux d'intérêt par la BoE en 2024 pourrait avoir des implications profondes. Bien qu'elle puisse alléger certains fardeaux d'endettement, cela pourrait également avoir un impact négatif sur le FTSE100 et la GBP. De plus, les incertitudes politiques pourraient potentiellement affaiblir encore plus la GBP. Il est essentiel pour les investisseurs et les participants du marché de garder un œil attentif sur ces développements.